深交所创始人、上交所首任总经理等谈北交所重大意义：将是新的改革试验田

今日（11月15日）是北交所开市第一天，每日经济新闻联合百度财经APP推出《北交所市值榜》（以下简称榜单）。 今日下午，每日经济新闻与百度财经还联合出品了《硬观点：北京证券交易所开市如何影响市场深交所、上交所创始人解读》直播节目。该次直播中，上交所首任总经理尉文渊，深交所创始人、原法定代表人禹国刚，如是金融研究院院长管清友，复旦大学泛海国际金融学院金融学教授施东辉几位嘉宾展开讨论。其中，施东辉提及，“北交所可以尝试更多融资融券等创新，更应该成为资本市场改革新的试验田。” 北交所开市首日有新股盘中涨幅近5倍 榜单显示，今日北交所开盘之际，个股普涨，十只首秀的新股涨幅尤为明显，截至收盘，同心传动涨幅达493.67%。从精选层平移而来的71家企业则相对表现平淡。 施东辉认为“在意料之中”。“此前一两个月，从精选层平移过来的这些股票已经有了比较大的涨幅，因为宣布设立北交所的消息出来，很多基金对精选层的市场关注度也非常高，所以价格已经反映了这样利好的因素。”他说。 榜单显示，从开盘市值来看，北交所81家企业（含停牌中的观典防务等3家企业）总市值为3136.47亿元。但个股市值差异较大，市值50亿元以上的仅有九家，一半以上企业市值都集中在10亿元-20亿元。 其中，贝特瑞“一枝独秀”，市值超960亿元，其次是连城数控，市值为282.54亿元，吉林碳谷和长虹能源市值均超百亿；包括恒合股份在内的七家企业市值不足十亿，殷图网联市值仅有7.75亿元。 从业绩来看，前三季度，精选层“市值一哥”贝特瑞的营收为68.5亿元，净利润为10.9亿元，紧随其后的是颖泰生物，营收为49.21亿元，净利润为2.98亿元，第三是同力股份，营收为27.89亿元，净利润为2.47亿元。但从整体情况来看，多数企业的营收都集中于5亿元以下，净利润都在5000万元以下。 值得一提的是，北交所企业大都业绩增速较快，成长性较强，前三季度营收同比大都保持两位数增长，其中佳先股份前三季度营收增速为237.43%。 从主营业务来看，企业更多集中于医疗保健、材料、信息技术、工业等行业。前述提到的市值靠前、业绩亮眼的企业大都出自这几个行业，例如贝特瑞、长虹能源都属于材料行业，同力股份、连城数控都属于工业行业。 专家：北交所将成为资本市场改革新试验田 此前三十多年间，内地资本市场一直保持深沪两家交易所的格局，随着今日北交所开市，这一格局被改变，北交所对于资本市场会产生什么样的影响？ 在禹国刚看来，三个交易所是互相融合、互相促进的关系。“北交所的定位就是要补足资本市场金融资本的短板，使中小企业形成直接融资的路径，培养一批高、精、特、新的企业，增强我们的国力，增强我们的竞争力。” 施东辉也持相似观点。他认为，北交所和上交所科创板、深交所创业板的竞争很有必要。“北交所把中国企业证券化的门槛降低了，把整个资本市场的边界极大地拓宽了，激活了整个资本市场对中小企业的服务体系和能力。” 不过，施东辉也表示，竞争的同时要注意对中小企业的扶持，“大家都盯着大块头企业，忘记为中小企业服务的初心，这是需要避免的事情。” 对于交易所来说，交易制度是决定交易市场是否活跃的关键。对此，尉文渊、禹国刚都提及既要增强交易制度的包容性、灵活性，又要保护投资者利益，难点在于平衡。施东辉认为，北交所更应该成为资本市场改革的一个新的试验田，“因为投资者的数量更少。400多万，万一有一点小风险，也都是完全在可控范围内。” 此次北交所在交易制度上也进行了不少创新与尝试，比如控股股东、实际控制人、10%以上股东所持公开发行前股份在上市后限售12个月，而创业板和科创板是36个月。对此，施东辉解释称，这与市场结构有关，现在是在新三板挂牌满一年的创新层公司才能申请在精选层上市。经过基础层、创新层等很多关卡，公司治理等规范性都有很大的提升，所以限售期比创业板、科创板要短。