中信证券点评“煤炭”:煤价不断超预期，业绩弹性向好

每经AI快讯，中信证券10月11日发布研报点评“煤炭”：煤价不断超预期，业绩弹性向好。

主要内容包括：1）三季度煤价涨幅进一步扩大，焦煤环比涨幅最高。 2）预计板块Q3单季净利润环比增长近40%，前三季度业绩同比涨幅超过70%。 3）四季度煤价及业绩展望：煤价高位，Q4业绩环比或再增30%。

风险因素：“能源双控”政策加码，影响煤炭需求和煤价；产量核增力度超预期。

投资策略：近期政策密集落地，政策陆续追加“保供”产能、提升长协覆盖率及需求端“能源双控”政策的推进，对短期市场预期产生了扰动。但综合各类政策预期，保供政策完全达效还需要时间，预计行业供给紧张的格局年内难被扭转，电价浮动区间扩张也利好中短期煤价预期，在海外能源价格大幅上涨的背景下，Q4均价中枢环比大概率抬升，市场对板块的业绩预期或继续上调。我们继续看好年内板块行情，推荐业绩弹性逐步放大、股价有潜在催化剂的晋控煤业、中国神华、陕西煤业、平煤股份、山西焦煤等。

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