上市周年看成长 | 立昂微上市一年股价涨了几十倍 资本助力12英寸半导体硅片卡位战前景如何?

    每日经济新闻 2021-09-29 18:59

    ◎在上市半年后,今年3月,立昂微又立刻推出了再融资计划,拟以定增方式募集资金不超过52亿元,募投项目包括“年产180万片集成电路用12英寸硅片”项目等。尽管在如此短期内再度抛出如此巨额的融资计划,引起了市场的一些争议,但这一步,相对于立昂微IPO首发时的募投项目来说却是更为关键的一步。

    ◎需要注意的是,如立昂微招股书中所说,半导体硅片属于周期性行业。那么,疫情后亦或是明年以后的市场需求会不会迎来回调?《每日经济新闻》记者就此采访立昂微方面相关人士,截至发稿尚未收到回复。

    每经记者 王琳    每经编辑 陈俊杰    

    去年9月,立昂微(605358,SH)成功登陆A股市场,在过去一年间,疫情和新兴应用需求因素叠加,半导体行业经历了从回暖到缺货的上升行情,作为半导体上游硅片生产商的立昂微也成为市场的焦点企业之一。

    上市仅半年,立昂微推出了拟募资额达52亿元的再融资计划,A股资本市场无疑成为立昂微的重要助力,使其不仅能及时满足市场阶段性释放的爆炸性需求,更让其在关键的12英寸半导体硅片制程的竞争上仍保持身位。

    上市之后,资本市场一度给予了立昂微股价超30倍的回报,而部分股东则选择在解禁伊始便兑现回报,这一度引发市场关注。但是,几乎不间断的机构投资者调研,也仍旧说明市场看好立昂微。

    上市半年再推逾50亿元定增计划引关注

    上市后的一年间,对立昂微来说是成功的。从业绩来看,2020年,立昂微营业收入和归母净利润分别为15.02亿元和2.02亿元,分别同比增长26.04%和57.55%;2021年上半年,其营业收入和归母净利润再次分别录得58.57%和174.21%的同比增速。

    事实上,立昂微的上市赶在了一个很好的时间节点,这为其上市后的加速发展带来了极大助力。

    根据国际半导体产业协会(SEMI)统计,在经历了多年持续增长后,2019年,全球半导体市场迎来了阶段性的回调,半导体市场规模和硅片市场规模分别同比下滑了12%和2%。

    而在2020年,全球半导体硅片市场再度重回增势。

    立昂微通过首发募集资金(净额)约1.6亿元,置换已预先投入的自筹资金,最终促使首发募投项目“年产120万片集成电路用8英寸硅片项目”在2020年完成,并将产能充分释放,恰逢其时地满足了不断上升的市场需求。

    在出现“缺芯”潮的2021年,作为芯片产业上游材料端的立昂微尽享红利,不仅实现了产能的满负荷生产,而且还对其半导体硅片、半导体功率器件芯片等产品实施了涨价。

    在上市半年后,今年3月,立昂微又立刻推出了再融资计划,拟以定增方式募集资金不超过52亿元,募投项目包括“年产180万片集成电路用12英寸硅片”项目、“年产72万片6英寸功率半导体芯片技术改造项目”、“年产240万片6英寸硅外延片技术改造项目”以及补充流动资金。

    尽管在如此短期内再度抛出如此巨额的融资计划,引起了市场关注,但这一步,相对于立昂微IPO首发时的募投项目来说却是更为关键的一步。

    如今,这一定增计划已获得证监会通过。

    12英寸半导体硅片的卡位战

    之所以说目前正在进行的定增计划,对于立昂微来说至关重要,是因为这或将决定其未来在行业发展中的位置。

    从全球半导体硅片产业来看,来自日本、德国、韩国、中国台湾的5家公司占据了绝大部分市场份额,中国大陆企业尽管近几年在奋起直追,但仍存在不小的差距。

    与此同时,目前6英寸及以下尺寸的半导体硅片全球出货量较为稳定,在硅片整体出货量中占比不断下降,8英寸的半导体硅片出货量仍保持了稳步上升的态势,而目前行业的竞争焦点则在于核心工艺技术难度更高的12英寸半导体硅片,其出货量处于不断大幅上升中。

    具体到12英寸半导体硅片,中国大陆多家企业也都在进行卡位战,有的甚至已走到了立昂微的前面。

    早在2019年,中环股份(002129,SZ)推出了股份定增计划,拟募资建造15万片12英寸抛光片生产线,中环股份在对投资者的最新回复中透露,其12英寸硅片预计今年年底产能将达到17万片/月。

    而同样在去年上市登陆科创板的沪硅产业(688126,SH),其旗下子公司上海新昇在2018年成为中国大陆率先实现12英寸半导体硅片规模化销售的企业。根据2021年半年报,沪硅产业12英寸半导体硅片已实现25万片/月的产能,其在IPO时的首发募投项目也正是“300mm(12英寸)硅片技术研发与产业化二期项目”,该项目预计将带来15万片/月12英寸半导体硅片的新增产能。

    在本月举行的“第二届中国(上海)自贸区临港新片区半导体产业发展高峰论坛”上,上海新昇董事长李炜还透露,公司12英寸半导体硅片已累计出货超340万片。

    2021年半年报显示,立昂微预计总投资额为34.60亿元的“年产180万片集成电路用12英寸硅片”项目,已完成投资11.82亿元,项目进度34.17%。

    12英寸半导体硅片的未来形势也仍将一片大好。

    根据SEMI此前的预测,到2021年12英寸硅片的全球出货量将会达到接近600万片/月,2025年将会达到800万片/月。而李炜认为,预计未来实际需求量还将超过SEMI的这一出货量预测值。

    上市后股价涨了数十倍 

    与业绩表现同样靓丽的,还有立昂微的股价表现。

    甫一上市,立昂微就连续录得22个涨停板,随后其股价仍是一路上扬,在今年一季度回调之后,又重拾升势,并在今年7月30日盘中创下了188.07元/股的最高值,这一价格较立昂微4.92元/股的发行价增长了超37倍。

    截至9月29日收盘,立昂微的股价为105.6元/股,总市值达423亿元。

    不过,今年9月13日,总共169名股东持有的2.42亿股立昂微股份迎来解禁,占立昂微总股本的60.46%,解禁市值接近280亿元;在同一天,立昂微三名董监高,以及股东宁波利时就宣布拟合计减持不超过1248.4万股立昂微股份,占立昂微总股本的3.12%。

    事实上,面对如此高额的投资回报,进行股份减持的并不仅仅有立昂微。在今年9月10日,沪硅产业也同样披露了股东拟减持1240万股股份的计划。

    尽管刚解禁就大幅减持的行为引来了市场的极大关注,同时也使得立昂微的股价一度承压,但市场上似乎也一直不缺追逐立昂微的投资者。

    《每日经济新闻》记者注意到,自上市以来的一年间,立昂微已接待过13次机构投资者的调研,涉及机构投资者数量上百家,其中包括博时基金、嘉实基金、天弘基金、贝莱德、中金公司等各路明星机构投资者。

    在今年一季度,博时基金进入了立昂微前十大流通股东之列,并在二季度继续进行了股份增持。

    此外,SEMI此前发布的全球晶圆厂预测报告显示,全球半导体制造商将于今年年底前启动建置19座新的高产能晶圆厂,2022年将开工建设另外10座晶圆厂,达产后每月可生产多达260万片晶圆,这些新厂建成之后,无疑将会极大推动对半导体硅片的需求量。

    不过,需要注意的是,如立昂微招股书中所说,半导体硅片属于周期性行业。那么,疫情后亦或是明年以后的市场需求会不会迎来回调?《每日经济新闻》记者就此采访立昂微方面相关人士,截至发稿尚未收到回复。

    封面图片来源:视觉中国

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