中信证券给予首旅酒店买入评级，首旅酒店（600258）：环球影城9月试运营，首旅酒店预期受益，目标价至32元

每经AI快讯，中信证券08月26日发布研报，给予首旅酒店（600258.SH）买入评级，首旅酒店（600258）：环球影城9月试运营，首旅酒店预期受益，目标价32元。

主要内容包括：1）北京环球度假区8月24日宣布将于9月1日正式开启试运行，基于疫情防控要求，在每日限流的基础上推进试运行测试和演练工作。 2）环球影城内两家酒店对首旅酒店盈利贡献或可达千万。 3）环球影城开业后对首旅酒店北京地区业绩增厚或超两千万。

风险因素：经济恢复不达预期，部分地区疫情出现反复影响经营，新开门店低于预期。

投资建议：基于以上初步测算，环球影城开业且内部两家酒店运营注入首旅酒店后，对于公司的业绩拉动预计至少在3000万元左右。北京环球影城的正式非邀请制的全面营业时间仍需等待，短期偏向情绪催化。考虑到环球影城正式营业时间和酒店布局尚待确认，我们暂维持公司2021~23年利润预测为5.49/ 11.38/13.96亿元，现价对应PE为42X/21X/17X，若考虑后续增发摊薄后对应PE为47X/24/19X。我们认为酒店板块短期修复明确、长期格局优化，估值调整后配置机会明确，考虑公司历史估值及行业可比公司估值情况，维持目标价32元，维持行业推荐和公司“买入”评级。

文丨姜娅 刘济

AI点评：首旅酒店近一个月获得2份券商研报关注，买入1家，增持1家，平均目标价为27元，与最新价22.44元相比，高4.56元，目标均价涨幅20.32%。

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