银华中短期政策性金融债定期开放债券二季报披露，二季度末基金份额净值增长率为1.00%

每经AI快讯，截至二季度末本基金份额净值为1.0272元；二季度末基金份额净值增长率为1.00%，业绩比较基准收益率为0.31%。 本报告期末未持有股票。 报告期内基金投资策略和运作分析如下：“2021年二季度经济基本面仍呈现继续修复态势，修复斜率放缓但韧性较强。4-6月中采制造业PMI分别录得51.1%、51.0%、50.9%。整体上，目前PMI显示出经济走向均衡，但整体动能趋缓的特征。生产方面，5月工业增加值同比增长8.8%，相较于19年的两年平均增速6.6%，较4月回落0.2个百分点。需求端，5月固定资产投资当月同比5.5%，两年平均增速为4.7%，较4月回落1个百分点。从行业来看，基建边际减速、地产韧性较强，制造业持续修复。5月社零增速12.4%，两年平均增速4.5%，消费整体处于修复通道，但恢复速度慢于预期。外需方面，5月美元计价的出口同比27.9%，两年平均增速11.1%，较4月有所回落，但绝对水平仍处高位。物价方面，5月CPI同比1.3%，PPI同比9%，央行对短期内工业品价格快速上涨表现出较高容忍度，判断全球大宗价格上涨对国内PPI推升只是阶段性的，全年通胀压力可控。债券市场方面，二季度债券收益率震荡下行，短端下行幅度大于长端。二季度货币政策基调合理充裕，银行间市场资金面平稳，资金利率围绕政策利率上下波动。在流动性稳定的大背景下，债券各品种收益率均有所下行，短端下行较大，收益率曲线相对更加陡峭化。其中，1年期国开债收益率下行约25BP，3年期国开债收益率下行约18BP，10年期国开债收益率下行约8BP，3年期AAA中期票据收益率下行约19BP。本季度，本基金根据市场情况积极调整债券的配置。展望下一季度，经济动能较上半年或有所放缓但结构上走向均衡。顺周期部门预计仍有缓慢修复：消费仍有改善空间，但回升或偏慢，K型复苏下消费倾向比较高的低收入群体是决定消费走势的关键；制造业修复方向确定，但成本端上涨、利润持续性存疑等影响投资意愿，继而制约制造业投资幅度。逆周期部门的信用条件有所收敛，但目前政策力度较为温和，且地方债发行节奏后置、地产销售尚可使得基建和地产短期内仍可保持一定韧性。货币政策方面仍是稳字当头，趋势性放松或者收紧的概率都不高。而目前从债券估值水平来看，相较于政策利率和资金利率大体处于中性水平。因此综上所述预计未来一段时间债券市场以震荡为主。密切关注后期外需变化、顺周期部门修复力度、资金价格中枢变化等重要变量。基于以上分析，本基金将维持中性久期、适度杠杆，结合市场情况对组合债券配置进行优化调整。”

每经头条（nbdtoutiao）——谁纵容了“天价片酬”？《倩女幽魂》牵出上市公司ST北文沉疴，前高管再揭内幕

(记者 蔡鼎)

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。