一周未来商业|叮咚买菜、奈雪的茶敲钟，天鹅到家、顺丰同城冲刺IPO，李子柒获新一轮融资

“每经未来商业智库”每周定期分享《一周未来商业》，围绕电商/新消费、物流/供应链、生活服务、以及未来商业创新创投领域，以“事件+短评”的形式，洞见未来商业发展趋势。

上周（6.28-7.4），我们为您共盘点了12件热点新闻事件。

#电商/新消费#

1、【奈雪的茶敲钟 新茶饮第一股诞生】

6月30日上午，奈雪的茶于港交所敲钟上市，股票代码为“2150”，正式成为中国新茶饮第一股。港交所公告显示，奈雪的茶香港IPO最终发售价为19.8港元/股，预计筹资48.4亿港元，面向散户部分已获得432倍超额认购。值得注意的是，奈雪的茶上市之后随即破发，截至7月2日，其收盘价为16.66港元，跌幅超10%，总市值为285.74亿港元。

未来商业短评：“新茶饮第一股”落听，但上市之后随即破发引来了不少猜测。目前来看，奈雪PRO店型从小店型、数字化、缩人力等方面下手，以期减少自身成本开销，扩大赢利点。正如奈雪上市之后赵林所说，上市只是马拉松途中的补给站。目前的茶饮赛道其他玩家也在拿“补给”：喜茶在奈雪上市前不久获新一轮融资，估值达600亿元；蜜雪冰城于今年1月首获融资，估值200亿元。马拉松后半程才是真正的挑战。

2、【瑞幸咖啡补发2019年度财务报告 门店已超5000家】

6月30日晚间，瑞幸咖啡补发经审计2019年年度财报。财报显示，2019年瑞幸营业收入30.25亿元，同比增长260%；期内净亏损为31.61亿元，同比扩大95%。报告指出，其收入的增长主要驱动力是门店数量的扩张和客户数量的稳定增长。根据瑞幸最新门店数据，截至2021年5月31日，瑞幸在中国拥有3949家自营店、1175家加盟店和556台瑞幸Express自助咖啡机。截至6月底，累计消费用户超过7500万。

未来商业短评：曾跑出18个月上市的神话，而后因自曝财务造假而宣布退市，“小蓝杯”正在挣扎着站起来。今年4月，瑞幸宣布与公司大股东大钲资本和愉悦资本达成了总额为2.5亿美元的新一轮融资协议，这被看做瑞幸“触底反弹”的开始。此次，瑞幸官方称此举为“公司经历2020年风波后，振兴之路上的又一重要里程碑”，并表示未来将恢复正常财报披露进度。目前咖啡赛道仍有着巨大潜力。留给瑞幸的空间足够，但在重建资本信任的回归之路上，瑞幸要做的还有很多。

3、【居然之家战略合作红星美凯龙：杜绝“二选一”家装数字化再提速】

7月3日，居然之家与红星美凯龙签署战略合作协议。在遵循《反垄断法》《反不正当竞争法》等相关适用法律、法规的前提下，双方就五项内容达成共识：在全国范围内维护家居市场的公平竞争秩序，坚决杜绝“二选一”等不公平竞争行为；相互开放供应链品牌资源；共同维护行业营销秩序，坚决抵制低于成本价的市场倾销行为；落实“诚信第一”“服务第一”的商业经营宗旨，保护消费者的合法权益；共同推进行业数字化转型升级。

未来商业短评：家居流通双巨头罕见牵手。从双方达成的合作共识中不难看出，虽然整体家居家装市场正迈向“加速跑”阶段，但行业仍存诸多痛点，特别是数字化程度不高这一问题，长期掣肘发展。去年，阿里也曾对外宣布，将助推家装行业数字化升级，而无论是居然之家还是红星美凯龙，背后都站着阿里。家居战场复杂且激烈的博弈，或许数字化就是那个破局点。

#生活服务#

1、【叮咚买菜敲钟 梁昌霖表示将进一步扩张】

叮咚买菜敲钟现场 每经记者 陈婷 摄

6月29日晚间，叮咚买菜正式登陆纽交所，成为6月第二家在美股上市的生鲜电商平台。

上市前夕，或受到每日优鲜上市后股价低迷的影响，叮咚买菜调整了募资规模，大幅缩减至此前额度的约四分之一。

而在经历过首日下跌且一度破发之后，叮咚买菜美股挂牌第二日市值一度超过100亿美元，更因上涨过快而在开盘一小时内两次触发临时停牌，不过在暴涨之后又显著回落。截至7月2日美股收盘，公司市值68亿美元。

未来商业短评：在互联网卖菜一途上，玩家各异，每日优鲜首创的前置仓，在叮咚买菜的手中玩出了新花样：强调复购率、增强用户粘性、追求规模化打法，从叮咚买菜上市以来的股价表现来看，市场一定程度上接受了梁昌霖的逻辑。但在上市敲钟仪式现场，梁昌霖将叮咚买菜的发展逻辑与京东和亚马逊进行对比，无论是想讲资本故事还是当真颇具信心，叮咚买菜还会在梁昌霖的意志下继续扩张，直到这个故事迎来下一个转折点。

2、【滴滴上市后遭审查 网信办：滴滴出行，下架】

6月30日，滴滴正式登陆纽交所，股票代码为"DIDI"。本次IPO，滴滴发行价定为14美元，位于13-14美元/ADS的发行区间上限。滴滴发行3.17亿股ADS，以14美元的发行价计算，滴滴此次至少募资44亿美元。开盘首日，滴滴股价一度涨超20%。截至7月2日收盘，滴滴最新市值为749.05亿美元。

不过，7月4日，据人民日报援引网信中国消息：根据举报，经检测核实，“滴滴出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题。国家互联网信息办公室依据《中华人民共和国网络安全法》相关规定，通知应用商店下架“滴滴出行”App，要求滴滴出行科技有限公司严格按照法律要求，参照国家有关标准，认真整改存在的问题，切实保障广大用户个人信息安全。

未来商业短评：国内共享出行第一股悬念终于落地，滴滴低调上市将开启中国共享出行的一轮上市潮。不过在资本盛宴之下，监管、政策、合规、安全等问题依然是悬在出行平台公司头顶上的达摩克利斯之剑，在追求规模、利润增长时，平台更应该注意规避风险。

3、【阿里打通高德、飞猪、本地生活 俞永福分管】

7月2日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发出全员信，宣布一系列组织升级决定，旨在面向未来打造更敏捷的新型组织，形成板块生态效应。

阿里巴巴将基于地理位置服务的三大业务，即高德、本地生活和飞猪，组成生活服务板块，由俞永福代表集团分管，向张勇汇报。李永和担任本地生活事业群总裁，原CEO王磊另有任用。

未来商业短评：2018年，饿了么和口碑合并成阿里本地生活服务公司，如今，高德、本地生活和飞猪组成新的生活服务板块。近年来，阿里在本地生活服务市场动作频频，很显然，这次组成新的生活服务板块是阿里对该板块的又一次谋篇布局。今后，饿了么的战略地位或会更加凸显，张勇此前便曾表示，将继续大力建设饿了么作为本地生活服务的入口心智，如今，将这几个板块进行合并，可以使饿了么不再单打独斗，正式担当起阿里同城零售旗舰的角色。

4、【天鹅到家赴美递交IPO申请 阿里红杉为股东】

7月3日早间，天鹅到家在纽交所递交招股书。招股书显示，天鹅到家股票代码为"JIA"，主承销商为摩根大通、瑞银集团、中金公司，将冲刺“中国家庭服务平台第一股”。

财务数据方面，2020年天鹅到家主营业务收入较2019年增长16.4%。2021年第一季度主营业务收入为1.97亿元人民币，较2020年一季度增长38.4%。天鹅到家在2018年、2019年、2020年亏损分别为5.9亿元、6.14亿元、6.38亿元人民币，2021年第一季度亏损1.43亿元，相比2020年第一季度同比扩大21%。在非美国通用会计准则下（Non-GAAP），天鹅到家年度净亏损额占营业收入的比例从2018年的148.2%，降至2020年的80.3%，2021年一季度降至60.7%。IPO前，天鹅到家先后获得58同城、阿里巴巴、红杉资本、全明星资本、KKR、平安创投等投资机构投资。

未来商业短评：150万阿姨将撑起一个IPO。随着懒人经济、银发经济的盛行，中国家政服务必将迎来爆发期，不过相比于其他生活服务领域赛道，家政服务市场规模巨大，但头部平台的渗透率及数字化水平还有很大增长空间，“阿姨”水平参差不齐、权益保障不健全等问题也让家政服务行业屡遭用户投诉。递交招股书之后，如何回归服务本身、获取高口碑是天鹅到家当下的关键一步，家政行业也更需要标准化、现代化的服务体系。

#物流供应链#

1.【市占率11% 280万骑手即将撑起顺丰王卫第三个IPO】

6月30日晚间，顺丰控股旗下的杭州顺丰同城实业股份有限公司（以下简称“顺丰同城”）向港交所提交了招股书。招股书中，顺丰同城首次披露近三年经营的相关数据。

财报显示，2018-2020年，顺丰同城营收分别为9.93亿元、21.1亿元、48.4亿元，其订单量在2020年也获得大幅提升，增长至7.6亿单。从平台体量来看，截至2021年5月31日，顺丰同城急送平台注册的骑手超过280万名，注册商家数量达53万户，用户数达1.26亿。

在营收和平台规模大幅增长的同时，顺丰同城同时面临亏损和成本高企等问题。招股书显示，顺丰同城在过去三年人力外包成本逐年翻倍，分别为10.45亿元、21.11亿元、48.60亿元，公司年内净亏损分别为3.28亿元、4.70亿元、7.58亿元，三年合计净亏15.56亿元。

未来商业短评：相比于美团、饿了么、“即时配送”第一股达达集团，以及UU跑腿、闪送等原始玩家，顺丰同城入场时间较晚，但也在短时间内占据了一席之地。背靠顺丰大树，顺丰同城上市后必将搅动现有的即时配送市场。但是整个行业一直存在的盈利、骑手成本过高以及骑手福利等问题，也亟待解决。

2.【中国邮政启动全面提速 引爆快递业新一轮竞争】

近日，中国邮政集团宣布，自6月28日起，中国邮政将启动新一轮大提速，主要内容涵盖寄递全面提速、全网邮路优化、航空高铁运力支撑和自有干线车辆的规模不断扩大。

据了解，寄递全面提速方面，全国主要城市可享邮件次日达甚至次晨达的极速体验，六成以上特快专递实现次晨达；中国邮政已优化现有邮路400余条，增加300余条下行邮路，覆盖了2000余县域，实现1000+城市间寄递提速。此外，中国邮政今年继续扩大自有干线车辆规模，更新、加购甩挂车、分体厢式车、场内牵引车等多种车辆680辆，较2019年增加2069辆。

未来商业短评：“国家队”出手，竞争本就异常激烈的快递江湖或将掀起一场风暴。去年以来，整个快递市场依旧深陷价格战泥沼，行业格局也发生了较大变化，对于中国邮政而言，当下是调整发展步伐、节奏的契机。而在乡村振兴等大背景下，此时也是中国邮政加速混改步伐，全力冲刺IPO的关键时期。而从行业角度来看，一个更具竞争活力的邮政物流企业的到来，势必也会加速快递物流行业迈向高质量发展阶段。

#未来商业创新创投#

1.【获中信资本领投 运去哪D1轮累计融资额1.5亿美元】

6月29日，一站式国际物流在线服务平台“运去哪”宣布获得中信资本领投、襄禾资本和老股东跟投的新一轮融资，D1轮累计融资额达1.5亿美元，再次刷新国际物流数字化服务领域的单轮融资金额记录，华兴资本担任独家财务顾问。

公开信息显示，“运去哪”此前已累计完成7轮融资，总融资金额超过3亿美元，投资方包括Coatue、红杉中国、DCM、源码资本、招商局创投等。在近一个月前的5月25日，运去哪刚刚宣布获得1亿美元D1轮投资。

未来商业短评：运去哪近一个月内频繁获得资本加码，意味着物流垂直领域数字化改革正在迎来越来越多资本的关注。不过相比于公路数字化的发展阶段，海运、跨境物流数字化还处于初始阶段，也需要投入更多的资金和时间去教育市场。

2.【李子柒签约公司获字节跳动投资】

7月2日，字节跳动新增战略投资。启信宝显示，被投公司为李子柒签约的杭州微念品牌管理有限公司，字节跳动持股占比为1.48%。

微念科技成立于2013年2月28日，是一家网红经济移动社交电商平台，同时具备网红孵化能力、电商与个人品牌研发与商业变现能力、全品类供应链整合能力和影视上升通道。目前，微念科技已完成6轮融资，前几轮融资中，华映资本、新浪微博、芒果文创、辰海资本等在列。有媒体报道称，在此轮融资之后，微念科技的估值约达50亿。

未来商业短评：有行业人士认为，字节跳动入股微念目的之一就是看中了李子柒这个IP，希望借此丰富字节自身的短视频业务。今年以来，国内消费领域的品牌迎来一波爆发，并得到了资本的强势关注，字节也以投资人的身份在新消费品牌领域动作频频。1月，投资健身即食品牌鲨鱼菲特；3月收购游戏公司沐瞳；6月，投资咖啡连锁品牌Manner。显然，字节不甘心只做渠道，重金加码电商的野心已经非常明显。投资之后，这些新消费品牌将如何与字节的原有内容生态更好联动，也许字节已经想好了。

3.【CHALI茶里获新一轮数亿元融资 大茶饮赛道资本热情高涨】

6月28日，中国袋泡茶品牌CHALI茶里宣布完成新一轮数亿元融资，由GGV纪源资本领投，B轮领投方碧桂园创投持续加注，新浪微博、老股东易凯资本跟投。据了解，该轮融资主要会用于加快供应链茶叶深加工技术创新以及品牌建设。

启信宝信息显示，成立至今，CHALI茶里共获7轮融资，前期融资投方既有号称“茅台最牛股东”林劲峰及其背后的盈信国富投资、电商巨头京东，还有国资背景的广东文投等。

未来商业短评：新消费市场持续火热的2021年，整个大茶饮赛道的资本情绪也空前高涨。除了前不久登陆港股的“新茶饮第一股”奈雪的茶外，喜茶、沪上阿姨等也相继传出获得新一轮融资的消息。不只线下茶饮品牌走俏资本市场，近期同样收获新一轮融资的还有CHALI茶里、茶小空等袋泡茶玩家。不难想见，一方面，资本的加注一定程度上将助推国内茶饮品牌规模化发展，另一方面，随着茶行业品牌化大趋势的到来，传统茶企也将加速进入新发展周期，进一步向品牌化、规模化、资本化迈进。

 

图片来源：均为每经资料图