一周未来商业|每日优鲜、叮咚买菜同日递交招股书，滴滴冲刺IPO，叮当快药、永璞咖啡获新融资

“每经未来商业智库”每周定期分享《一周未来商业》，围绕电商/新消费、物流/供应链、生活服务、以及未来商业创新创投领域，以“事件+短评”的形式，洞见未来商业发展趋势。

上周（6.7-6.13），我们共盘点了10件热点新闻事件。

#电商/新消费#

1、【“真快乐”首战618 国美能借娱乐化打法突围吗？】

6月8日，真快乐宣布加入618购物节促销活动。与以往不同的是，这是国美APP在今年1月更名“真快乐”之后首次参战618。并且，真快乐宣布在9所城市开启线下市集活动。据了解，此次的市集活动以快闪互动为主，9座城市均为北京、上海、武汉等一二线城市。

同时，国美不再以电器品类的商品为主，国美已经布局全品类零售。国美零售投资公司CEO何阳青表示，国美将围绕其提出的「家生活」战略，以“真快乐”为核心推出六个零售平台。未来将涉足唱歌、酒窖等新领域。

未来商业短评：今年初，“真快乐”由黄光裕亲自操刀改名，定位是“为构建商家和平台的娱乐卖，消费者和用户娱乐买的社交化交易”的平台，“娱乐化”的战略意义不言而喻。而为此战略提供支持的，则是国美深耕多年的供应链。但仍需注意的是，在娱乐化这条路上与国美竞走的，个个都是巨头。国美胜算几何？

2、【三亚海旅免税城正式上线京东】

近日，三亚海旅免税城正式上线京东，这也是京东首家线上海南离岛免税店。海南离岛游客可通过京东APP直接搜索“海旅免税城”，或通过微信、京东APP扫描小程序二维码，进入三亚海旅免税城京东小程序店，购买线上商城提供的免税商品。

未来商业短评：“消费回流”是京东618发布的2021年七大消费趋势之首，其既包括国潮品类的爆发，亦是买卖全球的大趋势，而“免税消费”则为“消费回流”重要的落脚点。此外，以京东国际为代表的大进口业务平台也将成为免税消费和跨境电商等新业态的重要补充。

#生活服务#

1、【滴滴“长跑”9年冲刺IPO：全球年活跃用户4.93亿、今年一季度扭亏】

美东时间6月10日盘后，滴滴出行正式向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO申请，拟于纽交所挂牌上市，股票代码为“DIDI”。

招股书显示，滴滴在2018年至2020年三年间的营收分别为1353亿元人民币（下同）、1548亿元和1417亿元。在截至2021年3月31日的三个月，公司营收为422亿元。在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球年活跃用户为4.93亿，其中3.77亿是中国客户；全球年活跃司机1500万。2020年，滴滴三大业务——中国出行业务、国际业务和其他业务收入分别是1336亿元、23亿元和58亿元人民币。

整体盈利情况上，滴滴在2018年、2019年和2020年的净亏损分别为150亿元、97亿元和106亿元；不过，滴滴在今年一季度首次实现盈利，净利润为54.83亿元，主要来自于投资收益，而去年同期为净亏39.72亿元。

未来商业短评：长跑九年，滴滴终于迎来IPO的“冲线”时刻。而在此前，共享出行平台嘀嗒、哈啰出行也先后递交招股书，随着共享出行“上市潮”的即将到来，新的竞争和不确定性也随之而来。多元业务版图下，滴滴出行身上的“商业故事”已经愈加丰满。出行之外，4.93亿年活跃用户能帮滴滴讲出新故事吗？

2、【每日优鲜、叮咚买菜同日递交招股书巧合还是故意？】

6月9日，生鲜电商平台每日优鲜及叮咚买菜同时宣布赴美上市。

据招股书，从GMV和营收上看，每日优鲜和叮咚买菜都处于高速增长的态势，但依然没有摆脱亏损。2018年~2020年，每日优鲜的净亏损分别为22.316亿元、29.094亿元、16.492亿元；2021年一季度，公司的净亏损为6.103亿元。2019年~2020年，叮咚买菜的净亏损分别为18.734亿元、31.769亿元；2021年一季度，公司的净亏损为13.847亿元。

虽属同一赛道，每日优鲜和叮咚买菜在发展路线却已呈现出明显的差异。截至5月31日，叮咚买菜服务范围已覆盖厦门在内的31个城市，前置仓数量超过1000个，伴随着在开城上高跟猛进的，是叮咚买菜随之增长的亏损。相较于叮咚买菜的纵深打法，每日优鲜正采取多业态布局、将己身打造成打造成社区零售数字化平台的方式进军下沉市场。

未来商业短评：从二者的经营数据和对于发展路线的讲述上，很明显每日优鲜和叮咚买菜试图走出完全不一样的道路：“老大哥”每日优鲜基于此前的丰富经验，更注重搭建盈利模型，而叮咚买菜目前显然更在乎“攻城略地”，追求更大的的规模效应。但资本输血毕竟不是长久之计，以亏损换增长的终点，两家必须直面：前置仓模式是否有足够的盈利能力。

#物流/供应链#

1、【明确三大增量方向 菜鸟全力投入物流新赛道】

菜鸟发布新成长计划

图片来源：菜鸟供图

6月10日，在菜鸟全球智慧物流峰会上，菜鸟CEO万霖表示，菜鸟将把核心资源全力投入在物流新赛道的开拓上，专注增量创新，帮助实体经济降本增效。

万霖认为，物流的增量赛道主要在三个方面：物流数字化智能化将大大加速；消费者供应链将加快升级到产业供应链；中国物流企业会越来越多参与到全球物流搭建中去。

值得一提的是，峰会上，阿里巴巴首席技术官兼菜鸟首席技术官程立还透露，阿里巴巴达摩院和菜鸟已启动了公开道路无人物流卡车的定义与研究。此外，菜鸟明确了自身在新周期的定位。万霖表示，菜鸟会坚持做一家客户价值驱动的“全球化产业互联网公司”。

未来商业短评：一如其宣布的全新定位“全球化产业互联网公司”，在快递行业激烈的价格竞争中，菜鸟显然想走出一条新路。此外，从菜鸟宣布的新动作也可以看出，菜鸟依然在加码快递末端，不过，从目前来看，无人车对于末端的改善目前更多还属于探索阶段。菜鸟能否在新赛道上找到确定性增量？将是未来几年行业重要看点。

2、【百世集团Q1净亏损6亿，同比稍有收窄】

6月9日，百世集团（BEST.US）发布2021年第一季度未经审计财务业绩。财报显示，百世一季度营业收入为65亿元，同比增长29.9%，净亏损为6.045亿元，较去年同期有所收窄。分业务来看，快递业务收入同比增长10%，快运业务收入同比增长70.9%，供应链业务收入同比增长9.8%，国际业务收入同比增长116.3%。

财报显示，百世一季度快递单票成本同比下降15.1%。其中，单票运输成本为0.63元，较去年同期下降8.7%。而快运业务单吨成本同比下降20.6%，单吨价格同比下降5.4%。

未来商业短评：在七家快递上市公司中，百世因长期巨额亏损与其他公司存在较大差距，而随着快递行业竞争加剧，百世也在不断寻找快递业务之外的增长空间和盈利机会。如今，快递业务占总营收比例从去年的67.6%下降至57.1%，快运、供应链业务则成为战略重点持续增长，在去年12月净利润转盈之后，百世能否在这些“非快递”业务加持下实现盈利？

3、【达达集团发布2021Q1财报 双平台步入增长加速期】

6月8日，达达集团发布截至3月31日的第一季度未经审计财务报告显示，2021年第一季度，达达集团营收16.7亿元（人民币，下同）同比增长52.1%；不过，达达集团依旧没有摆脱亏损局面，非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净亏损为6.2亿元，去年同期亏损为1.9亿元，同比增加218.6%。

按业务板块划分，2021年第一季度，达达集团旗下达达快送营收9.0亿元，同比增长51.1%；京东到家，第一季度营收7.8亿元，同比增长53.3%，两年复合增长率近100%。截至2021年3月31日的12个月内，京东到家平台总交易额为281亿元，同比增长78.9%；活跃消费者数量为4610万，较去年同期为2760万增长67%。截至一季度，京东到家已覆盖全国超过1500个县区市，相比去年同期逾翻倍，下沉市场潜力被进一步释放。

未来商业短评：达达集团双平台步入增长加速期。事实上，起于外卖，不断向全渠道、全品类、多场景进击，同城配送、即时零售概念近年来相互交叉融合，“微距电商”时代汹涌而来。虽然“商流+物流”两条线并行的达达集团与美团配送、蜂鸟配送三足鼎立已久，但赛道内仍有不少挑战者：如拟赴港上市的顺丰同城业务，垂类玩家闪送、UU跑腿等。在更加宏大的“微距电商”概念之下，行业集中度将越来越高。

#未来商业创新创投#

1、【叮当快药完成新一轮2.2亿美元融资】

6月8日，互联网“医疗+医药”健康到家服务平台叮当快药宣布获得新一轮融资，规模达2.2亿美元。此轮投资由TPG亚洲基金领投。奥博资本、鸿为资本联合领投，璞林资本、兰馨亚洲、夏焱资本、盈科资本等机构跟投。中金公司、招银国际、华兴资本担任财务顾问。本轮融资将用于推进实施“医+药+险”的健康到家战略等。

未来商业短评：“以药养医”是互联网大健康行业普遍现状，在“医药联动”赛道上，叮当快药等垂类玩家与互联网巨头处在一条起跑线。作为较早一批布局线上线下一体化运营的医药新零售企业，叮当快药在“药”场景深耕后也向“医、药、险”服务全链条建设发起了进攻。

2、【Speedaf速达非完成A+轮融资】

6月8日，综合物流服务供应商Speedaf速达非宣布完成A+轮融资。本轮融资由挚信资本领投，北极光资本跟投，元璟资本在A轮基础上持续跟投，所融的数亿元资金将主要用于速达非海外国家网络拓展、IT系统建设及人才梯队搭建。

速达非成立于2019年，中通快递是其原始股东之一。公司专注于中国与非洲、中东、南亚等新兴市场之间的跨境门到门物流服务，并在当地提供覆盖全境的快递、零担、海外仓等服务，其跨境空海运服务可以触达50多个国家。

速达非采用本地化运营模式，目前已经在加纳、乌干达、肯尼亚、尼日利亚及摩洛哥搭建了本地快递及零担网络，并设立了多个分拨中心、网点及仓储，有效覆盖全境。

未来商业短评：目前，伴随着跨境电商市场的持续增长，跨境物流也得到了巨大的发展机会。国际物流成为了快递行业寻找增量的方向，在菜鸟推出国际物流产品“5美元10日达”、“2美元20日达”的同时，中通等快递巨头也没有忘了在国际物流上进行布局，百家争鸣已经开始了。

3、【永璞咖啡完成超5000万元A+轮融资，众源资本和麦星资本投资】

6月11日，精品咖啡品牌永璞咖啡已完成超过5000万元的A+轮融资，本轮投资方为众源资本和麦星资本。至此，永璞咖啡A轮的系列融资金额已超过亿元。永璞咖啡创始人铁皮表示，本轮融资资金将主要用于市场推广、品牌升级及供应链能力提升。

永璞最早从便携冷萃咖啡液切入精品浓缩液市场。铁皮曾提到，精品便携咖啡的终极形态是浓缩液，永璞产品的设计初衷就是在满足便捷性需求的同时，让消费者享受到真正无损风味的咖啡饮品。

据悉，此前在上游供应链方面，永璞以入股的方式深度绑定了咖啡豆烘焙工厂、冷萃液生产工厂以及分装工厂，同时在海外与精品咖啡种植园达成战略合作。作为产能的补充，此次融资的部分资金也将会用于国内合作工厂产线的共建。

目前天猫仍是永璞的主要渠道，不过永璞近期还着力进行私域打造，并于六月初上线会员社区“永璞小岛”微信小程序。此外，永璞还进入盒马鲜生等线下精品超市渠道，便利店渠道也在同步开拓中。

未来商业短评：咖啡赛道风起云涌，新消费品牌正在试图培育新一代消费者的心智。此外，随着永璞等新咖啡品牌的崛起，国内的咖啡赛道随即出现了新的品类：精品咖啡，价格比此前的速溶咖啡更贵，在包装和营销上更切中当代年轻人的胃口，也大大冲击了此前被诸如雀巢、麦斯威尔等海外品牌所占据的速溶咖啡市场。

封面图片来源：摄图网