面临减碳压力 传统能源巨头转型拐点已至？

上周，埃克森美孚、壳牌、雪佛龙和道达尔等传统能源巨头先后面临来自投资者和法院的压力，要求降低碳排放，加快能源结构的转型。

这是否意味着能源行业的转型拐点已经到来？对此，《每日经济新闻》记者连线英国知名风险咨询公司Verisk Maplecroft环境与气候变化首席研究员Will Nichols展开了分析。

另外值得一提的是，上周，拜登向国会提交了其就任美国总统以来的首份正式预算方案，总额达6万亿美元。预算包含两项标志性的提案，美国家庭计划和美国就业计划，但尚待国会讨论批准。

能源巨头面临减碳压力

坚持传统能源路线的石油巨头埃克森美孚上周遭遇强硬挑战。在5月26日举行的股东大会上，以1号引擎（Engine No.1）为代表的投资者提出重组董事会的要求，并成功拿下至少两个席位。

实际上，去年12月，刚成立一周的对冲基金Engine No.1就对埃克森美孚发出挑战，要求其聚焦清洁能源，并提名四名人选进入该公司的十人董事会。当时，这家基金仅持有4000万美元的埃克森美孚股票，占当时公司市值的0.023%，华尔街普遍认为这是蚍蜉撼大树不自量力。

据公告，为了争取股东大会上的股东，双方各自花费超3000万美元造势。Engine No.1认为，埃克森美孚应该致力于碳中和，在2050年前将碳排放降至零，要求该公司逐渐进行多样化投资，以应对未来世界对石化能源需求的减少，Engine No.1提名的四名董事可以帮助埃克森美孚实现能源结构的转换。埃克森美孚则认为世界对石油和塑料的需求仍将坚挺数十年，公司扩大开采的策略是合理的。

Engine No.1此次能以小胜大，有赖于美国最大三家养老基金支持，另外，持有埃克森美孚6.7%股份的全球资产管理巨头贝莱德公司亦支持了四名人选中的三位。

埃克森美孚股东大会召开前的几个小时，据外媒报道，荷兰海牙地区法院就一起针对荷兰皇家壳牌公司提出的诉讼作出裁决，认为壳牌对气候变化负有部分责任。法院裁定，到2030年，壳牌必须将其碳排放量在2019年的基础上降低45%。

尽管法院并未说明如何执行或监督这项裁决，但由法院裁定企业的减排目标实属世界首例。分析人士认为，自此开始，石油企业或将因其碳排放面临新的法律压力。

壳牌表示将提起上诉。这家能源巨头今年早些时候表示，将逐渐减少石油产量，发展生物燃料、电力等业务，并将把能源产品的碳浓度在2030年降低20%，2050年降低100%。分析师认为，法院判决之后，壳牌需要加快减排速度，可能的措施包括出售资产、减少勘测、停止液化天然气业务的扩张。

另外，同一天，约61%的雪佛龙投资者无视公司董事会的反对，在股东大会上投票支持环保组织提出的减少碳排放提议。由于来自投资者的压力，道达尔在5月28日的股东大会上提议将公司名更改为TotalEnergies，展示其发展多元化能源的决心。

促进减排需要多方合力

上周投资者相继对传统能源企业施压以及法院对壳牌的裁决，是否意味着传统能源巨头已经走到了集体转型的拐点？《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）连线Will Nichols展开了分析。

NBD：埃克森美孚的董事席位争夺战和荷兰关于壳牌的判决，是否显示出传统能源行业已经面临转折点？

Will Nichols：埃克森美孚的投资者行动和壳牌判决发生在同一天，确实让人感觉传统能源行业正面临前所未有的挑战。这些都是实现减排宏伟计划的积极案例，特别是荷兰法院对壳牌开创先例的裁决，有可能让其他能源公司面临类似的法律诉讼。其他排放量较大的行业如矿业、农业和运输业也可能面临类似诉讼。

气候变化活动人士希望这些案例有助于在今年11月的联合国气候变化大会召开前促进行业进步和更多的政府行动，但目前我们还不能认为传统能源行业已经到了转折点。壳牌还将提起上诉，在此过程中可能会指出：巨大的减排压力会摧毁企业本身，向低碳能源转换的过程需要巨额的投资驱动，没有石油天然气巨头的资金力量，这将变得非常困难。

NBD：降低碳排放意味着减少石油天然气产量，这可能给能源企业带来短期的营收压力并影响股价。为什么投资者会向能源巨头施压转型？

Will Nichols：各国政府在加快设定低碳标准和目标，距离有些减排目标的截止期已经不到十年，投资者感觉到部分石油天然气企业并未赶上政府行动的步伐。如果能源企业不加快转型，不能适应碳排放受约束的现实环境，可能面临罚款和诉讼，更别说资产搁浅和信用评级下降。所有这些结果都对投资者不利。

NBD：在埃克森美孚董事席位争夺战和壳牌案判决之后，如何确保传统能源巨头能够采取实际的减排措施？

Will Nichols：这需要监管者、投资者和消费者的合力。尽管目前多国减排政策尚未达到《巴黎协定》的目标水平，但已经对能源企业形成监管压力。投资者正在要求能源企业应对气候变化风险，甚至完全撤离高排放投资领域。随着大众环境意识的不断增强，抛弃高排放能源或产品的现象也会越来越普遍。

拜登“撒钱”计划公布

另外，值得一提的是，当地时间5月28日，美国总统拜登公布了总额达6万亿美元的2022财年（始于2021年10月1日）预算方案。此次预算案是拜登自1月份就任以来提出的首份完整政府支出计划。

预算案包括了美国就业计划和美国家庭计划。除了先前制定的基础设施、就业和经济提案，预算中还包括了额外的资金项目，包括投资专注于癌症等疾病的新卫生研究机构等。

该预算案还计划通过增加企业税来为基础设施建设买单，通过提高对富人征税来为家庭和教育计划筹资。根据该预算，企业税税率将从目前的21%升至28%，最高资本利得税税率将从23.8%升至43.4%。

该预算案尚待国会批准。方案公布后，国会民主党人对其表示欢迎，共和党议员则对此持批评态度，认为其可能加剧通胀风险，以及大幅增加政府债务。

预算方案估计，接下来十年内美国的年通胀率不会超过2.3%。

预算案公布前一天，美国财政部长耶伦表示，拜登的长期支出计划不会大幅推升通胀，目前的高通胀数据是暂时的，可能会持续到年末，然后开始缓和。美联储的态度与耶伦一致，但上周有部分美联储官员谨慎表示，如果美国经济保持强劲复苏，美联储可以在未来几次会议的某个时点开始讨论调整购债规模。

（注：以上采访内容仅代表受访者个人观点，不代表每日经济新闻立场，亦不构成投资建议）