道达投资手记：前期热点再次走强 市场逐渐走好

本周大盘已经连涨3个交易日，虽然成交量在萎缩，但市场活跃度明显提升，而且两市超过100只个股涨停或涨幅超10%，赚钱效益开始逐渐显现。医美、疫苗、新能源车等前期热点板块再次走强。总体而言，感觉市场又有逐渐走好的迹象。

不论什么市道，要想在股市赚钱，必须要有一套行之有效的选股标准。

我想跟大家分享的是顶级价值投资高手的“选股标准”。为什么突然想分享这个话题？达哥一直在关注、研究一些顶级价值投资高手的操作和投资思路。比如近两年，在中国中免上取得丰厚利润的梁瑞安，就是其中之一。梁瑞安从去年一季度开始大举买入中国中免，到今年一季度末，共持有1209万股。中国中免股价从60多元涨到了现在的300多元，最高时涨到403元，梁瑞安在中国中免上的操作显然是成功的。

梁瑞安谈到选股标准

昨天，梁瑞安发布了一则微博，谈到了选股标准。梁瑞安说，90%以上的股市参与者不赚钱，最大的问题是没有正确的投资理念和方法论，没梳理出自己的选股标准，或者制定的选股标准无法实现复利增长，或者有选股标准但不严格执行，等等。

股市里，选择大于努力，只有选择正确的方向，努力才有意义。要想在股市中长期发展，必须要有严苛的选股标准。顶级价值投资者，都有极其严苛的选股标准，在选股上，基本上是千里挑一；在择时上，也极具耐性，不到最好的价格，绝不出手。

最近几年，梁瑞安很少在上市公司前十大股东名单中亮相，真正亮相的、下重手的，只有中国中免一家公司。只要选出好公司，花时间研究透彻，赚钱就是自然而然的事情了。

很多普通投资者之所以不赚钱，原因在于没有一个严格的选股标准，于是我们会去覆盖很多平庸的公司，既花了很多精力，研究的深度又不够，投资的集中度也不够，所以收益平平。

梁瑞安还补充说：“换手率很高的人，基本上是炒股。严格来说，炒股没褒贬之意，只是，炒股要比价值投资更复杂、更难，成功率更低。我喜欢简简单单的价投。”

梁瑞安去年一季度持有中国中免800多万股，市值在6亿元左右，随后逐渐小幅加仓。而到今年一季度末持有1209万股，持股市值已经达到36亿多元。

赖大建坐超级过山车

和梁瑞安类似的“土豪级”个人投资者中，还有一位也比较知名，就是新希望的第九大股东赖大建。

赖大建2019年三季度开始建仓新希望，当时买了3678万股，到今年一季度末，还持有4350万股。2019年三季度，新希望股价17元多，此后随着猪肉股行情的大涨，最高涨到42.2元。去年9月后，新希望股价大幅回落，到现在跌到了15元多，最大跌幅超过64%。赖大建持有新希望4000多万股，从最高点下来，股价跌了约27元，市值少了11亿元左右。

由此可见，同样是“土豪级”投资高手，不同的选股标准，取得的结果是截然不同的。

我相信，赖大建在选择重仓新希望时，也有他一套严格的选股标准，而且也是严格执行了他的标准。而现在的结果是，他坐了一次超级“过山车”。

其实，对于长期价值投资者而言，经常会遇到坐“过山车”，一些小级别的“过山车”，可能还是可以忍受，而出现新希望这种级别的“过山车”，我个人觉得可能还是选股标准出了问题。

去年四季度到今年一季度末，是新希望股价跌得最惨的阶段，而赖大建只在去年四季度卖了11万股，今年一季度一股未卖。我还是比较佩服。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。