国信证券维持扬农化工买入评级，“研-产-销”一体化农药龙头的扬帆起航，合理价136.27-141.96元

每经AI快讯，国信证券05月06日发布研报称，维持扬农化工（600486.SH，最新价：113.1元）买入评级。评级理由主要包括：作为农药行业龙头与领跑者，公司拥有完整的产业链，研产销一体化、完整产业链、品牌等多方位优势显著。未来，公司将持续布局新项目、深化研产销一体化高效运营、全方位推动企业持续高质量发展，公司成长确定性高，我们坚定看好公司将打造成为国际综合性农化巨头。我们预计公司2021-2023年净利润分别为15.72/18.08/21.00亿元，同比增长29.96/15.01/16.13%；EPS分别为5.07/5.83/6.78元/股。结合绝对估值法和相对估值法，未来一年的合理估值区间在136.27-141.96元，较当前股价溢价18.6%-23.6%。风险提示：一、全球作物种植量不及预期导致农药需求下降的风险；二、公司产能投放不及预期的风险；三、化工安全生产风险等。

AI点评：扬农化工近一个月获得13份券商研报关注，买入12家，平均目标价为158.75元，与最新价113.1元相比，高45.65元，目标均价涨幅40.36%。

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(记者 王晓波)

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