通威股份2020年度业绩会：2022年底前新投15万吨硅料，210大尺寸电池片更有优势

市值达1594亿元的通威股份今日上午进行了2020年度业绩说明会。会上，通威股份高管针对投资者关心的硅料、硅片、电池片等问题进行了解答。

通威股份总经理郭异忠表示，通威股份在2022年底前要新投硅料15万吨，当前，硅料供给依然紧张，价格已经在朝15万元/吨迈进。而在电池片方面，通威股份仍然看好未来210大尺寸电池片。值得一提的是，通威股份还提到HJT的进展动向， HJT1GW规划目标是量产效率25%，良率98%。

新增硅料产能达15万吨

2020年，通威股份完成营业收入442亿元，同比增长17.69%，实现净利润36.08亿元，同比增长36.95%，扣非后净利润为24.09亿元，同比增长4.06%。

需要注意的是，通威股份2020年旗下光伏业务营业收入首次超过传统农牧业务。2020年，通威股份光伏业务板块完成营业收入225.02亿元，同比增长26.41%，而农牧业务营收209.36亿元。

在通威股份的光伏板块中，硅料环节备受关注。去年三季度到现在的光伏扩产潮里，硅料需求迎来暴涨，价格涨幅远远超过其他环节。

一不愿具名的私募投资总监表示，他对新能源的估值来自各个环节的相对稀缺性，供给关系会影响产业链内部的利润分配。

而此次年报业绩说明会，通威股份再次谈到了硅料的产能扩张计划。

通威股份总经理郭异忠表示，公司乐山二期和保山一期共计10万吨产能将在2021年底投产，包头二期5万吨产能预计在2022年底前投产，预计2021~2022年硅料供给呈紧平衡状态。公司董事段雍补充到道，公司未来硅料仍然重点布局在乐山、包头、保山及周边区域，形成规模效应，产能协同。

截至目前，国内硅料产能集中在通威股份、新疆大全、新特能源、亚洲硅业、新疆协鑫新能源及其子公司江苏中能等大厂。以2020年为例，五家头部企业合计硅料产能超过40万吨。

不难发现，通威股份在2022年底前的新增产能将超过2020年五家头部企业目前合计产能的1/4。

根据安泰科的数据，上一周，国内单晶复投料价格区间在14.0-15.0万元/吨，成交均价为14.78万元/吨，周环比上涨5.42%；单晶致密料价格区间在13.8-14.8万元/吨，成交均价为14.4万元/吨，周环比上涨5.88%。

从去年9月的6万/吨到现在要突破15万/吨，硅料的这波涨幅耗时不到一年。而去年，《每日经济新闻》记者在调研硅料涨价时，有硅料大厂总经理就已预测价格要涨到15万元/吨，但其余大厂高管对这一价格还是有分歧。然而从市场走势看，15万元/吨的预测基本上符合了这家硅料大厂总经理的判断。

未来看好210电池片

硅料处于光伏环节上游，涨价传导效应也会令下游硅片、电池片、组件环节承压。

在业绩说明会上，通威股份方面也谈到电池、组件等毛利率下降的原因。

通威股份副董事长严虎表示，为了促进光伏发电成本进一步降低，作为加工制造的电池与组件环节，合理的毛利率区间应该是15%~20%。从2020年的出货结构来看，166及以上大尺寸电池片逐步成为市场主流，这部分的毛利率2020年也在20%左右的水平，截至今年底，大尺寸的产能占比将超过90%，届时通威股份的毛利率将有望得到恢复。

而关于大尺寸硅片，目前行业存在大尺寸电池片和常规尺寸的技术争论。

“210与182竞争仅从硅片角度来看，其性价比相对更好的是182；从电池片角度来看，正常情况下210性价比优于182；从组件角度来看，更大功率的组件用210相对更容易实现。因此，综合产业链的总体情况，从中长期角度来看，我们认为210相对更有优势。”严虎说。

而在去年，通威股份电池片出货结构中，166电池片以下出货占比大概75%，166及210占比大概25%。

电池片环节，HJT（异质结电池）一直被视作未来极有竞争力的技术路线。

通威太阳能首席财务官周丹表示，通威股份HJT 1GW规划目标是量产效率25%、良率98%。HJT下一步扩产的计划主要取决于规划目标的完成情况。

需要注意的是，25%的转换效率是按照量产条件生产，“这充分证明了我们的工艺方向是没有问题的，下一步要解决的就是在新的设备、新的材料上，解决生产稳定性问题。”周丹说。