中航证券给予中芯国际买入评级：成熟制程持续扩产，承接下游需求增量

每经AI快讯，中航证券04月11日发布研报称，给予中芯国际（688981.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）公司是全球领先，中国大陆技术最先进的晶圆代工企业；2）公司实现扭亏为盈，2021年上半年营收目标139亿元；3）公司经营性现金流持续向好，但需关注折旧费的进一步增加；4）成熟制程需求旺盛，先进制程工艺制造水平逐步提高；5）引入国家大基金并拟与深圳政府合资扩建，未来产能释放将增厚营收规模。风险提示：产能建设进度不如预期；全球新冠疫情缓解不如预期；客户集中度较高的风险；固定资产和在建工程账面价值占总资产的比重为38.6%，存在资产减值风险；无控股股东和实际控制人的风险；固定资产折旧升高影响利润风险；美国出口管制政策调整的风险；汇率波动的风险。

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(记者 王晓波)

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