镁刻·年报速读| 祥生控股：2020年营收同比增长31.3%

3月26日午间，祥生控股（2599.HK）发布2020年度业绩公告显示，期内实现营业收入约466亿元，同比增长约31.3%；公司毛利约为84.3亿元，较上年下降约0.5%；毛利率为18.1%，同比减少5.8个百分点；核心净利润约为31.0亿元，同比下降约3.2%；核心净利润率约为6.6%，同比减少2.4个百分点；归属公司拥有人净利润约26.5亿元，同比增长14.4%。

报告期内，祥生控股实现合同销售额约781.7亿元，较2019年增长约25.1%。主要由于长三角区域（包括上海市、江苏省、山东省、安徽省及江西省，但不包括浙江省的地区）销售增长快，项目数量增加。

截至2020年末，祥生控股现金及银行结余（包含受限制现金）约为243.05亿元，同比增长249.1%。

祥生控股报告期内新增土储规划建面约696万平方米，已收购地块的平均成本约为每平方米4837元。截至2020年末，祥生控股联同合营公司与联营公司总土储面积约2333万平方米。

公告显示，祥生控股2020年净负债率为140%，较2019年末大幅下降约220个百分点，但仍超阈值。

根据贝壳研究院统计，依照“三道红线”融资新规，祥生控股剔除预收款后的资产负债率为82.4%，较上年同期下降约6.2个百分点，仍超阈值；现金短债比（含受限现金）为1.10，较上年同期提升约0.48，至达标。由此，祥生控股2020年年度指标两项超阈值，较2019年下降一档，“由红转橙”。

（说明：每经年报速读中披露的净负债率是国家规定的“三道红线”的一条，基本概念是：净负债率=有息负债-货币现金/合并权益。根据这个定义，我们选择了贝壳研究院的计算公式：净负债率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款-货币资金）/合并权益，其中，货币资金指非受限资金。）

封面图片来源：每经制图