“茅股”再度全线下跌 “碳中和+低估值”成资金新宠

2年多以来，各行业龙头为代表的“茅股”板块是市场的宠儿，不过，今年春节假期结束后，“茅股”以很多投资者意外的速度变成了“弃儿”。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，A股市场上的50多只“茅股”3月4日全线下跌，其中有近10只“茅股”的跌幅超9%。以今年来的最高价计算，这50多只“茅股”中有近40只截至3月4日收盘的跌幅已超20%，其中爱美客、金龙鱼、通策医疗、阳光电源4只个股从高点以来的跌幅超40%。

而最近市场表现相对强势的钢铁、采掘、公用事业、建筑装饰等板块具有低估值和存在“碳达峰、碳中和”催化的特征，从而成为资金新宠。

视觉中国图

不少个股估值仍在低位

据《每日经济新闻》记者观察，作为“茅股”之一，去年表现惊艳的阳光电源3月4日大跌15%，令不少投资者感到惊讶。这只是近期“茅股”板块集体走弱的一个缩影。

某券商首席策略分析师向记者表示，今年春节假期后出现这样的持续下跌，可能预示着“抱团股”的泡沫已开始破裂。

事实上，经过这一轮杀跌，目前有不少“茅股”的估值依然不低。据Choice数据统计，截至3月4日收盘，上述50多只“茅股”中有30余只的动态市盈率在50倍以上，其中爱美客、宁德时代、比亚迪、通策医疗、爱尔眼科、药明康德等十多只“茅股”的动态市盈率仍然在100倍以上。

值得一提的是，过去不少投资者“赚了指数不赚钱”的感觉在这轮跌势中有所缓解。以各类“茅股”为代表的结构性行情导致市场分化明显，在“茅股”估值不断高启的同时，不少个股的估值仍然在历史低位。

钢铁板块最近举起大旗

之前坐了长时间“冷板凳”的周期行业分析师遇到久违的行情，也时不时出现一些“金句”。例如，有色金属板块在市场异军突起之际，海通证券有色团队曾打出“碳中和天王炸”，这把“天王炸”对应着4家当时风头正劲的公司——赣锋锂业、华友钴业、紫金矿业、合盛硅业。不过，“天王炸”没有响多久，就遭到市场获利回吐。3月4日收盘，上述4只“天王炸”全线哑火，其中赣锋锂业、华友钴业遭跌停。

事实上，今年春节假期后，有色板块曾出现短线冲高，然后持续回调。截至3月4日收盘，赣锋锂业、华友钴业均已较前期高点有较大跌幅。

在有色板块陷入调整之际，钢铁板块最近举起“碳中和”的大旗。

光大证券金属团队的一些分析师最近喊出“扫射哥重出江湖”，言下之意，目前大凡是钢铁股，投资者都可以以“扫射”的方式任意买入。

最近几日，钢铁板块的确表现不俗，例如新钢股份、鞍钢股份已经连续2日涨停。

不过，在板块短线积累了较大涨幅后，“扫射哥”接下来是否会遇到“天王炸”一般的尴尬，还有待观察。

值得一提的是，据兴业证券策略团队观察，最近市场表现相对强势的钢铁、采掘、公用事业、建筑装饰等板块都具有低估值和存在“碳达峰、碳中和”催化的特征。

从各券商的3月金股的推荐情况来看，低估值板块已成为市场新宠。

目前机构多有调仓动作

既然“茅股”过去两年的强劲表现多为机构抱团所赐，那么在最近的下跌中，机构的动向就值得关注。

最近，在一些“茅股”的杀跌中，机构出现了出货的迹象。据Choice数据统计，2月18日~3月3日，龙虎榜机构席位对通策医疗、紫金矿业的净卖出额都超过10亿元。

据野村东方国际证券观察，北向资金的买入风格在2月份明显出现切换。今年春节假期前，其更多关注受经济复苏提振的电气设备、机械设备和计算机等板块，而节后受利率上行预期影响，大幅加仓银行和农林牧渔板块，前期抱团板块如食品饮料和休闲服务持续录得净流出。

此外，一些私募近期也多有调仓动作。据上海某私募人士向记者介绍：“我们近期进行了较多调仓，主要是减持了一部分估值较高、涨幅较大的互联网公司股票，买入被市场抛弃多年的石油、煤炭、钢铁和传统制造业股票，增配了一些中概股基金和海外指数基金。”他表示，在近期市场大幅震荡的情况下，他们会坚定买入低估值周期股。