新希望服务赴港上市 在管独立第三方项目仅2个

继蓝光嘉宝服务之后，四川又一家地产分拆物业企业向港股发起IPO。

1月13日晚间，新希望服务正式向港交所提交上市申请书，这是2021年首家递交招股书的物管企业。

截至2020年9月30日，其管理55个项目，在管总楼面面积约为780万平方米。

具体来看，就2020年前三季度在管的55个项目当中，住宅物业达33个，住宅物业的在管楼面面积为528.6万平方米、占在管总建筑面积的62.4%；商业物业及其他非住宅物业在管面积相近，分别为199.9万平方米及52.2万平方米，对应占比为36.0%及1.6%。

物管企业依赖母公司输血是行业常态，新希望服务尤为明显。

根据招股书，报告期内，新希望服务在管55个项目当中，来自新希望地产的项目数量为43个，在管楼面面积为623.2万平方米，收入1.07亿元，占比82.4%；来自新希望地产的合营或联营公司的项目数量为5个，在管楼面面积为103.8万平方米，收入978万元，占比7.6%；来自新希望服务的最终控股股东的联系人的项目数量为5个，在管楼面面积为17.7万平方米，收入1258.9万元，占比9.7%。

值得注意的是，新希望服务来自独立第三方的项目在2019年以前均为零，直至2020年前三季度，来自独立第三方的项目数量突破2个，在管楼面面积为36万平方米，收入39.6万元，占比0.3%。

事实上，随着行业分化的加剧，尽管具有较强增长能力以及背靠实力房企的物业股在资本市场竞争力强化，但从新希望服务的数据来看，其过度依赖母公司，或将在很大程度限制企业的发展。

此外，据招股书披露，2018年到2019年，公司收入从人民币2.58亿元增长47.5%至3.81亿元，并从截至2019年9月30日止9个月的2.8亿元增长31.3%至2020年同期的3.68亿元。

具体到各个业务，物业管理服务和非业主增值服务的收入几乎平分秋色。数据显示，2019年全年，物业管理服务贡献的收入达到1.41亿元，占比达到37.0%，而同期该公司的非业主增值服务收入为1.28亿元，占比为33.7%。2020年前三季度，上述两个业务的收入分别是1.29亿元、1.04亿元，占比分别为35.2%、28.4%。

净利润方面，2018年、2019年分别录得4110万元、6400万元，截至2020年9月30日止录得7940万元，同比增长增长33.2%。毛利率方面，新希望服务在2018年录得毛利率42.6%，2019年这一数值为41.9%，而2020年前三季度，公司毛利率为44.9%。其中，商业运营服务为其毛利最大的业务，截至2018年、2019年及2020年9月30日的毛利率分别为75.4%、61.4%、75.0%。

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