谁能拯救“秦川”？（四）

一年时间，成效凸显。

粉巷财经（ID:nbdfxcj）曾于谁能拯救“秦川”？（三）等系列报道中，持续对其前世今生、行业得失、出路探索予以解局。

如今，秦川机床初步走出低迷之际，严鉴铂的“药方”也渐渐浮上水面。其间所展现的诸多举措，以及对国企改革的示范意义，值得细细品咂。

本文继续展开探讨。

注业务

去年10月，法士特集团董事长严鉴铂临危受命，兼任秦川机床董事长。

一人同时担任两个省属龙头国企的“掌门人”，较为罕见，也一度被认为是国资层面在下一盘大棋。

果不其然，今年3月，法士特又从陕西省国资委手中，接下秦川机床控股权。

众所周知，法士特在中国齿轮行业排名第一；国内重型变速器市场，法士特目前占有约70%的份额。作为上下游企业，二者的结合也令业内人士津津乐道。

如何拯救秦川？

今年6月，拯救行动的一剂药方浮出水面——陕西法士特沃克齿轮有限公司注入。

位于西咸新区泾河新城的沃克齿轮，2007年成立，注册资本1.3亿元，隶属于通用设备制造行业，专业生产齿轮、花键轴及传动部件总成。

图片来源〡每日经济新闻资料图

从近三年的财务状况来看，确实是一块优质资产。

2017至2019年，沃克齿轮的营收分别为2.23亿、2.61亿、4亿，净利润分别为1539万元、1350万元、5384万元。一季度即使受到疫情影响，沃克齿轮仍实现营收1.14亿元，净利润2035万元。

此外，法士特集团还作出承诺，标的公司沃克齿轮未来三年合计净利润总额不低于1.64亿元，为秦川机床的长期业绩提供了保证。

秦川机床对此也充满信心，相关相关人士告诉粉巷财经:“今年（沃克齿轮）盈利预测的目标肯定是没问题。”

加之，今年机床市场需求的回暖，保壳或已无虞。

但是，上述人士认为，沃克齿轮本身就是秦川机床的下游客户，这次并入不是简单的买卖关系，其背后关系着产业的深层次发展方向：

“沃克进入秦川，可以作为最大的一个产品中试基地。我们的产品放到它的体系里，使用中出现任何问题我们都可以及时响应，来完成技术的交流升级迭代，从而实现装备质量的快速提升。”

给资金 

其实，秦川机床将要推进的“升级迭代”，远不止于沃克齿轮，还有更多的高端机床。

实际上，作为“工业之母”的机床行业，高端产品依然富有广阔的市场潜力。

华创证券研究数据显示，目前国内的机床行业，高档机床仅占10%，且基本来源于进口；中档机床占30%，低档机床占60%。

还有数据称，我国每年进口的高端机床超过1万台，去年的进口金额为29亿美元。

深耕高端产品，是不少同行想突破的壁垒，而这，或许也是秦川机床的机会。

值得一提的是，秦川机床不乏领先的技术，例如在工业机器人关节减速器领域，已成为国内规格最全、系列最多的生产制造商。

尤其今年，秦川机床突破减速器五大关键零件的瓶颈工序和核心工艺装备问题，进入批量生产阶段，打破了国外垄断。

图片来源〡摄图网

这些成绩背后，伴随的也是不菲的投入。例如，近三年秦川机床的研发费用逐年上升，仅2019年就投入3.39亿元，约占营收的10.72%……

诸如此类，各项因素作用下，秦川机床对资金的需求与日俱增。

而正在这缺钱的节点，法士特开出另一剂药方——借助定增提供资金支持。

今年9月，秦川机床公告称，拟向母公司法士特非公开发行股票2.06亿股，募资不超过7.99亿元。

其中，约3亿元将用于高端智能齿轮装备研制与产业化项目。目标是实现180台新型高效齿轮加工机床的年产能，达产后年产值为4.9亿元。

这笔融资额之中，还有1.5亿元用于高档数控机床产业能力提升，以及数字化工厂改造项目。其余3.47亿元，用于补充流动资金及偿还银行贷款。

解决资金这一“后顾之忧”，秦川机床在高端机床的竞争力将得到增强。

定方向

其实，回过头来看，在给业务、给资金之外，还有不可忽略的一个前提，定方向。

正所谓，战略决定做正确的事，战术决定将事情做正确。

这也是拯救行动颇为关键的一剂药：对秦川机床发展战略的定位和梳理，即提出“5221”发展战略。

秦川机床相关人士向粉巷财经介绍：

“5”代表的是，未来高端的机床主机板块占据公司份额的50%；

两个“2”代表的是，以机器人关节减速器为代表的高端制造和精密铸件、液压转向助力系统等其他的关键零部件分别占到大概20%；

最后的“1”就是，基于核心数控技术的和智能制造系统的智能制造板块占10%。

简而言之，高端机床的主业被摆到了核心位置，其余板块基于主业的核心技术而延伸。这为秦川机床重塑高端市场影响力，定下了清晰的方向。

图片来源〡视觉中国

而从市场表现来看，秦川机床的业绩也正在加速回暖。

对比较为鲜明的是半年报。秦川机床上半年实现净利润5333万元，同比增长824%，完成年度预算指标的101%。销售收入和利润总额这两大指标，均位居机床行业金属切削机床分行业第一位。

虽然未来法士特与秦川会否在资本市场深度融合，暂未可知，但二者在产业链上下游的协同效应，已经显现。

当然，在定方向、给业务、给资金“三板斧”推进过程中，还贯穿着薪酬制度、管理模式、企业文化等多方面的变革，这是诸多合力的结果。

从连续亏损，到如今截然不同的业绩，秦川机床的转变，或许也能为陕西国企改革与高质量发展，拓宽视野，提供借鉴。