拟定增募资5.55亿、未来原料也稳了 氨纶龙头新乡化纤引入战投新疆国资

自监管层3月重新界定战投以来，已有不少上市公司在新的基础上宣布引入战投。 

4月14日晚，氨纶龙头新乡化纤（000949，SZ）公告称，拟非公开发行不超过1.5亿股，发行价为3.7元/股，总募资5.55亿元，引入图木舒克城市投资集团有限公司（以下简称图市城投）为战略投资者。 

图市城投控股股东为新疆生产建设兵团第三师国资委，持股比例为82.05%，除此之外，图市城投背后还有中国农业发展银行和国家开发银行等实力股东方间接持股。

图片来源：定增预案截图

拟定增5.55亿偿债“补血”

新乡化纤是国内粘胶长丝和氨纶行业龙头，主营氨纶、粘胶长丝的生产与销售，是我国生产化纤纺织原料的大型企业。公司2019年实现营收48.04亿元，同比增加6.9%，净利润1.3亿元，同比增加14.65%。

此次新乡化纤拟定增募资5.55亿元，由图市城投以现金方式全额认购。发行价为3.7元/股，较之4月14日的最新收盘价4.2元/股，有超过10%的折价。

新乡化纤公告称，5.55亿元募资总额将在扣除发行费用后，全部用于公司偿还银行贷款和补充流动资金，其中4亿元用于偿债。

近年来不断攀升且高于同行的负债率，促使新乡化纤筹划这次定增。2017年~2019年各年底时，新乡化纤资产负债率分别为44.97%、53.46%和53.55%。单就2018年看，相比同行业可比上市公司，公司负债率高于行业均值45.19%。且流动比率和速动比率低于行业均值，存在一定的财务风险。

新乡化纤2019年年报显示，公司经营活动产生的现金流量净额为2.68亿元，同比增加853.81%，期末货币资金为5.54亿元，占总资产的比例为6.82%。

“定增募集资金净额将用于偿还银行贷款和补充流动资金，为公司引入战略投资者，增强公司的资金实力，满足公司业务发展所需营运资金需求，进一步加大研发、营销、管理等方面投入资金”。新乡化纤称。

在此次发行前，新乡化纤的控股股东为新乡白鹭投资集团有限公司（以下简称新乡白鹭投资），持股比例为30.17%。发行完成后，新乡白鹭投资合计控制公司的股份比例不低于27.88%，不会导致控制权变化。

还将有助于保障原料供应

自从3月战投被监管层重新明确界定以来，上市公司抛出的定增方案中，引入战投也必须说明认定缘由。图市城投是否符合相关要求？

图市城投控股股东为新疆生产建设兵团第三师国资委，持股比例为82.05%，除此之外，还有中国农业发展银行和国家开发银行等实力股东方间接持股。

新乡化纤公告称，图市城投主要负责新疆生产建设兵团第三师和图木舒克市国有资产经营管理和市政建设及投资管理，其控制的子公司主要从事图木舒克市水务、电力资产运营、机场和铁路建设、投融资管理等业务。截至2019年末，图市城投资产总额为95.59亿元，归属母公司所有者权益为38.17亿元。2019年图市城投营收为10.74亿元，归母净利润为1258.78万元，经营活动产生的现金流量净额为2.79亿元。

新乡化纤认为，引入图市城投作为战略投资者，双方能够在原材料供应、能源及配套、物流出口等重要资源方面进行全方位的战略合作，可以充分调动各方优质资源，更好地支持公司实现持续稳定发展。同时，图市城投有能力认真履行相应职责，委派董事实际参与新乡化纤的治理。

根据合作内容，《每日经济新闻》记者注意到，图市城投确保新乡化纤在同等条件下每年优先按市场化原则获得所需的棉短绒等原材料供应，实际供应量不低于企业需求或不低于6万吨，同时，在第三师辖区内优先保障新乡化纤需求，向新乡化纤供应水、污水处理、电力资源、蒸汽等。

除此之外，图市城投还将依靠在当地的资源和运营子公司，为新乡化纤提供物流运输、进出口通关，客户挖掘及搭建政府沟通渠道。

需要指出的是，早在2011年，新乡化纤就在新疆布局了——新乡化纤在新疆设立全资子公司新疆白鹭纤维有限公司，该子公司主要负责公司原材料棉浆的生产，棉浆粕年产能达4万吨。或许此次通过与当地实力国企的合作，公司也看重合作对象背后的资源协同。

截至4月14日收盘，新乡化纤报收于4.2元/股，涨幅为1.69%。

新乡化纤日K线图

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄