价值投资也傻眼！本轮下跌绩优蓝筹被重锤，耳熟能详的大白马竟被砸出10年新低

近期，全球股指纷纷调整，美股一口气下跌30%惊呆全球投资者，A股也跟随了全球市场下跌。然而，让人意外的是，在本轮调整中，一度被投资者看好的绩优蓝筹股却出现了较大的跌幅，而市盈率较高的科技等题材股却表现出更抗跌。

绩优蓝筹被重锤 人寿H股跌回10年前

近一个月以来，海尔智家、药明康德、美年健康、泰格医药、白云山、洋河股份、格力电器跌幅接近20%，五粮液累计跌幅达到17%。

而进一步统计发现，在上证50板块中，近60日来有44只个股出现了下跌。其中，中国人寿A股大跌27%，H股更是在年内下跌37%，股价一度跌至11.64港元，创出10年新低。

中国人寿H股K线图

另外，工业富联、中国太保、中国国航、兴业银行等11只绩优蓝筹股也出现了逾20%的跌幅。

上证50成分股是上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成的样本股，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。他们中的许多个股确实具有历史业绩优良，且似乎也能保障未来良好业绩的基本面特征，这些个股看起来具有内在的价值优势，值得投资，持有这些标的曾一度让人非常满意，风险波动看似也不大，而且稳定获利。

然而这一波下跌，却让价值投资者产生了疑问。

值得注意的是，中国人寿3月12日发布的保费数据显示，1-2月累计保费约2280亿元，同比增长20.51%，整体仍维持较高增速。此前1月份，中国人寿保费增长22.62%，在大型同业中增速较高。由于疫情影响，险企2月单月的情况更受关注。根据公告数据计算，中国人寿2月单月保费约345亿元，同比增长9.87%。

此外，业绩方面，中国人寿预计2019年1月至12月归属于母公司股东的净利润较2018年度增加约455.80亿元到478.59亿元，同比增加约400%到420%。

从公司基本面看没有问题，但股价却跌得让价值投资者傻眼！

蓝筹股后市怎么办，价值投资还要坚持吗？

有市场分析人士表示，一个资产的内在价值到底是多少，没人能准确回答，但最接近的投资者就可以获得超额收益。可以说，定价既是科学，又是艺术。所谓宁要模糊的正确，不要精确的错误。当前，经过连续下跌，很多绩优蓝筹股中长期的投资价值已很突出。

不少机构也认为，当前市场正处底部区域，A股中长期配置的绝佳时点已经出现。

有券商表示，从PE估值角度来看，当前A股整体不贵。除极个别热点板块，多数板块及个股估值依旧处于合理区间。中长期来看，A股市场整体向好的大趋势不变，当前已是底部区域。价格比时间重要，每一次的短期恐慌都是中长期配置的绝佳时点。

科技题材股表现更好 13只个股逆势翻倍

在蓝筹股持续下跌的情况下，以科技股为代表的科创板和创业板则显得更强势，2个板块共890只个股中，在近60日中有448只个股实现了上涨，超过一半实现了正收益。其中，代表着半导体、芯片、软件服务的上海新阳、诚迈科技等13只个股出现了翻倍行情。

在全球股市下跌的背景下，这些市盈率较高的科技题材股也比绩优蓝筹股更加抗跌。

从今年股指涨跌幅来看，截至3月20日，创业板指年内冲高回落，累计涨幅6.5%，而同期深成指下跌2.69%、沪指下跌9.98%、上证50则大跌了14.19%。

创业板指跑赢上证50指数超20个点，这也反映出了科技股表现更好，而蓝筹股整体出现了较大跌幅。

除了A股，近期在其他市场也出现了同样的情况。

美股三大股指中这一波跌幅较少的是纳斯达克，里面的权重股主要都是科技股，苹果、微软、脸书等纷纷跑赢大盘，而波音本轮则大幅下跌。

港股中，腾讯控股近期也比较抗跌，而长和、汇丰控股等本轮下跌幅度较大。

近期科技股虽然没有走出整体的持续性行情，但仍是市场绝对的人气品种，各大券商仍看好科技股行情。

国盛证券表示，科技成长板块此前的超涨已得到充分消化，无论仓位结构或相对估值均显著优化。从微观结构看，新基建、大基金二期布局等也给5G、半导体等人气板块提供了新的催化因素。从中长期看，科技成长仍将是市场主线：首先，宽货币环境持续；其次，基金发行持续带来增量资金；再者，再融资放松周期来临，科技成长最为受益；最后，从基本面看，科技成长同样具备较强支撑和景气优势。

封面图片来源：摄图网