子公司资不抵债 明星电力时隔两年降价出售

首次交易未产生受让方，明星电力（600101，SH）拟将控股子公司甘孜州康定华龙水利电力投资开发有限公司（以下简称华龙电力）再度剥离。

3月18日晚，明星电力公告称，公司同意第二次转让华龙电力全部股权（持股比例为46%）和全部债权1.2亿元。而早在2018年，明星电力就欲将华龙电力剥离，最终，未能征集到受让方而折戟。

此次，从转让价格来看，股权转让底价为1500万元，较2018年的3036万元打了五折。明星电力对华龙电力的投资成本达3036万元。

二度剥离华龙电力

3月18日，明星电力同意公司第二次以公开挂牌方式，打包转让持有的控股子公司华龙电力全部股权（持股比例为46%），以及全部1.21亿元债权。

明星电力公告称，此次转让华龙电力，股权和债权打包转让挂牌底价为1.36亿元，其中股权挂牌底价为1500万元，债权挂牌底价为1.21亿元。若产生竞价，则债权价格不变，溢价部分纳入股权价格。

根据最新评估报告显示，华龙电力总资产账面价值为2.17亿元，评估价值为1.78亿元，减值率为17.82%，净资产账面价值-82.43万元，评估价值-3946.3万元，减值率高达4687.46%。

《每日经济新闻》记者注意到，华龙电力已连续三年净资产告负。2017年~2019年净资产分别为-637.12万元、-376.68万元和-39.64万元。同期营收分别为1401.19万元、1361.23万元、1552.24万元，净利润分别为271.66万元、260.44万元和337.04万元。

早在2018年，明星电力就曾打算将华龙电力踢出报表。不过，最终未能在相关期限内征集到意向受让方。

对比两次的装让价格来看，在债权转让1.21亿元保持不变，此次股权挂牌底价为1500万元，与2018年价格比，相当于打了“五折”。由于华龙电力已资不抵债，且上次股权底价未能征集到受让方，降低价格，明星电力或许也想“急于出手”。

若此次转让顺利完成，华龙电力将不再纳入明星电力合并财务报表。而公司对华龙电力的投资成本3036万元，已全额计提减值准备。

“本次转让有利于公司化解风险，盘活资金，进一步优化资产结构。取得的转让价款将用于电网和水网投资建设，有利于增强公司整体持续发展能力”。明星电力称。

持续“瘦身”

明星电力主营水力发电、电力销售和自来水生产、销售，在遂宁城区范围内拥有完整的自来水制水、供水厂网系统。辖区内供电市场占有率100%，供水市场占有率90%以上。

去年5月，明星电力完成“换帅”，董事长王更生成为新的掌舵者。王更生掌舵下的明星电力成绩几何？公司2019年业绩快报显示，期内营收16.08亿元，同比增加0.49%，净利润为9877.44万元，同比下滑2.95%。

根据明星电力发布的2019年度经营数据显示，公司去年自发电量6.44亿千瓦时，同比上升17.76%，自发上网电量6.34亿千瓦时，同比上升17.79%，售电量为22.12亿千瓦时，同比上升1.98%。

此前，王更生在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，随着电力市场化改革的推进，尤其是2018年和2019年两次电力调价以后，公司的电力业务面临着一定的压力。因此，公司在积极推动“瘦身健体”，加强内部成本管控，争取降损降耗。

事实上，除了转让华龙电力之外，去年明星电力还完成了对控股子公司四川汇明矿业有限公司（持股比例60%）股权公开挂牌转让。

明星电力董秘雷斌也表示，公司主要精力还是会集中在主营业务，在“节流”方面下功夫，尤其是加强公司内部管理和成本控制。“明星电力主营业务涉及国计民生，回报率较低，尤其是农网工程投资，以担负社会责任为主，几乎没有利润。”

3月18日，明星电力跌幅0.84%，收盘报收5.9元/股。今日，《每日经济新闻》记者也曾致电明星电力方面，但电话一直无人接听。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄