九龙仓置业2019年盈利同比跌近八成，机构维持“减持”评级

3月5日，九龙仓置业（01997，HK）发布的2019年全年业绩公告显示，期内收入为160.43亿港元，同比减少2.66%；基础净盈利97.71亿港元，同比减少3%；股东应占盈利为39.28亿港元，同比减少78.2%或141亿港元；营业盈利127.11亿港元，同比去年持平。

九龙仓置业在公告中表示，2019年集团全年收入及基础盈利微跌3%，依赖于上半年的良好盈利业绩及销售表现；写字楼租金的增幅可稍稍减轻商场租金下跌的影响，商场租金占总租金比重逾60%。

九龙仓置业2019年业绩公告截图

公告称，集团第三、四季度营业额分成租金降幅分别大跌49%和78%。2018年创下最好业绩的海港城，2019年商户零售额下降23%。具体来看，2019年第四季度海港城商场租金收入下跌12%，全年总收入115.77亿港元，盈利94.47亿港元，同比均下降2%。

另外，即便是占据了香港黄金地段的商业、酒店、投资物业，也遭受了不同程度的打击。对此，九龙仓置业表示，自去年年中开始，访港旅游人数、本地消费大跌，是造成经营业绩下降的主要因素。特别是如时代广场、海港城等位于核心地段的商业，人流量和销售额受影响有严重。

相对而言，写字楼收入表现较商业、酒店的严重疲软情况来看情况稍好，海港城、时代广场及中环组合带来的写字楼租金仍带来平稳及上升的表现。公告显示，写字楼租金的增幅实际上稍微减轻了租金下跌对于全年业绩的影响。

公告还指出，疫情爆发令零售需求大减，目前难以预测疫情对经济和社会复苏造成的损害，但租金纾缓措施及市场推广援助计划也将显著影响2020年第一季度表现。随着今年经济放缓，写字楼的出租率和租金水平亦将承受更大压力。

九龙仓置业发布业绩后，摩根士丹利和摩根大通发布的研究报告，均对九龙仓发布了维持“减持”的评级。摩根士丹利认为，九龙仓置业2019年业绩中的每股盈利、派息、零售销售及租金收益均逊预期，并预计今年表现将会更差。与此同时，瑞银、高盛、美银美林也下调其目标价。

截至今日（3月6日）收盘，九龙仓置业股价报35.4港元，跌幅为3.15%。

九龙仓置业近一月股价表现  数据来源：同花顺

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封面图片来源：摄图网