近四成基金经理选择增仓或大幅增仓

A股鼠年首个交易日大跌后，第二个交易日，即2月4日，大盘低开高走，截至收盘，沪指涨1.34%，创业板指大涨4.84%，两市近200只个股涨停。市场信心似乎有所恢复。在这样的情况下，私募如何看待行情？

私募排排网基金经理夏风光告诉《每日经济新闻》记者：“我们分析已探明了短期底部。原因有三：第一，政策面对资本市场的关注与扶持；第二，外资持续大规模进入；第三，公募基金等机构投资者主动购买。通过对历史上单日下跌7%以上，随后走势归纳分析，后一天和一周多出现一定程度反弹，但月度和季度走势无明显规律，表明短期冲击释放后，走势仍然会延续当时的总体环境运行。因此中长期走势取决于基本面的变化，当下疫情还处于关键时期，后续行情还有一定变数。这次疫情冲击会带来行业格局变化，竞争优势突出的企业会借此巩固龙头地位，建议投资人将持仓向优势企业集中。”

基金经理抄底意愿明显

从市场情绪面来看，新冠肺炎疫情使得短期预期受到了冲击，造成一些恐慌情绪。那么私募机构的信心又怎样呢？私募排排网发布的2020年2月融智·中国对冲基金经理A股信心指数显示，2020年2月指数为113.68，继1月份信心大幅上涨后，2月信心指数出现一定的下降。

从私募的仓位来看，目前股票多头策略型私募基金的平均仓位为71.83%，相比上个月同期的80.65%，下降8.82个百分点，是近4个月以来首次出现降低。具体调查结果显示，11.40%的私募目前处于满仓状态，相较上个月22.36%有较大减少。中高仓位的私募基金数量有一定减少，在五成仓或五成仓以上的私募基金占比83.94%，相较上个月94.72%有所下降。整体来看，受到此次新冠肺炎疫情影响，私募基金管理人态度偏谨慎。

对于2020年2月份行情的看法，多数基金经理对未来A股市场预期持中性态度；增减仓指标方面，大多数基金经理仍表示仓位维持不变，但打算增仓的私募数量占比增加。从具体数值来看，2020年2月A股市场趋势预期信心指标值为112.44，相比上个月133.94下降16.06个点，其中4.66%的基金经理是持极度乐观态度，34.72%的基金经理持乐观态度，相比上个月乐观和极度乐观总比例69.51%有大幅减少；其次41.97%的基金经理持中性的观点，有18.65%的基金经理不太看好2月份的行情。

关于仓位的增减计划，2月A股市场仓位增减投资计划指标值为115.54，相比上个月108.74有上升6.80个点，是近5个月最高值，说明基金经理虽然认为此次疫情对市场会有较大影响，但打算在市场杀跌后抄底意愿明显。其中53.37%的基金经理会选择维持现有仓位不变，37.31%的基金经理选择增仓或大幅增仓。

长期布局优质资产机会或现

值得注意的是，周一A股出现恐慌性下跌，北上资金近200亿元的大额流入更是给予投资者很大的信心。对于此次调整是否是抄底良机，私募排排网的调查数据显示，68.75%的私募认为当下已是逢低布局的好时机，理由是2019年以来中国核心资产已经被外资越买越贵，在此轮调整之后，核心资产估值更加诱人。也有31.25%的私募持观望态度，对抄底持谨慎态度，主要是疫情对经济的影响目前还难以预估。

而百亿级私募保银投资认为，每次“黑天鹅”事件，都是财富再分配的机会。2月3日，A股遭遇大跌，同时却有一批资金在逆向操作，在大部分人都恐惧着想卖出的时候，他们却在贪婪抄底。北上资金在2月3日累计净买入181.91亿元，一直在A股充当着“聪明钱”的角色。

实际上二级市场的波动恰恰是对情绪的考验，在市场中最难的是保持理性和客观。每次“黑天鹅”事件带来的不仅是风险，还有机会，只有在恐慌环境中还保持理性的人，才能把握住“黑天鹅”带来的机会。可以把负面事件的发生分为两类：一类是长期的，持续的；另一类是短期的。而新冠肺炎对市场的冲击将是短期的，在得到控制后，股市最终会回归到合理的价格。对于长期投资的人来说，因疫情而带来市场的大幅调整，反而是布局长期优质资产的机会。

千波资产研究中心认为，中国经济长期向好趋势不变，疫情“黑天鹅”带来的短期调整恰恰是抄底良机，周一北向资金净流入达181.91亿元，显示其逢低抢筹。千波资产研究中心重点看好科技、医药以及低位超跌股。科技行业主要包括5G带动的消费电子和新能源汽车板块，5G已渗透到各行各业，终端应用的创新带动消费电子等行业走在行业复苏途中，行业持续向好。2019年是汽车行业“寒冬”，但多家龙头车企加大力度研发新能源汽车，特斯拉盈利的超预期显示了汽车行业正迎来新一轮变革良机。

华辉创富投资总经理袁华明表示，疫情发展对经济和资本市场的冲击还存在着较大不确定性。轻仓投资者可以在大跌时适度布局业绩确定性突出、风险相对较小的低估值核心资产；重仓投资者可利用市场反弹适度减仓或者调仓。投资者既不要过分恐慌，也不可过分乐观。随着大盘调整，市场定价已相当程度上体现了疫情影响。疫情不确定性一方面意味着风险，另一方面也可能是机会。如果疫情影响是阶段性或局部的话，市场下跌其实提供了比较好的布局A股优质资产的机会。如果疫情进一步恶化，且对投资信心和消费信心产生中长期冲击，那么中国经济和股市的底部或许还需要等待疫情明朗。

封面图片来源：每经记者 张建 摄