郑商所第5个期权品种开盘 菜籽粕期权今日上市

    每日经济新闻 2020-01-16 18:10

    1月16日,菜籽粕期权在郑州商品交易所上市,这是2020年期货市场上市的首个新工具,也是郑商所近两年来上市的第5个期权品种。

    图片来源:摄图网

    每经记者 唐宗全 每经编辑 谢欣

    1月16日,菜籽粕期权在郑州商品交易所上市,这是2020年期货市场上市的首个新工具,也是郑商所近两年来上市的第5个期权品种。

    上市首日运行良好,共计挂牌78个期权合约,“RM005”系列期权合约成交最活跃,其中看涨期权“RM005C2300”成交最活跃、持仓量最大。但“RM005”系列期权合约中,看跌期权的隐含波动率大于看涨期权的隐含波动率。

    菜籽粕期权的上市,将与郑商所现有的油菜籽、菜籽油和菜籽粕期货形成有效联动,有利于增强油脂油料行业抗风险能力,助力行业高质量发展。

    上市首日运行良好、交投活跃

    菜籽粕期权首日上市交易RM005、RM007、RM009共3个合约月份的39个看涨、39个看跌共计78个期权合约。

    《每日经济新闻》记者注意到,菜籽粕期货目前挂牌交易的合约一共7个,到期月份分别是1、3、5、7、8、9、11,主力合约是菜籽粕2005,合约持仓达到5000手的合约一共只有两个,分别是5月、9月合约。上市首日,菜籽粕期权成交集中在“RM005、RM009”合约,其中“RM005”系列期权合约成交最活跃。“RM005”系列合约一共26个,看涨期权13个,看跌期权13个,行权价格间距25元/吨。

    从成交情况来看,看涨期权“RM005C2300”成交最活跃、持仓量最大。菜籽粕期权首日总成交量为6737手(单边,下同),持仓量3814手。其中看涨期权最活跃合约为RM005C2300,成交量为1089手,持仓量581手,成交额53.48万元;看跌期权最活跃合约为RM005P2225,成交量为739手,持仓量435手,成交额33.78万元。其中交易量最活跃月份为2005合约,总交易量为5786手,占总成交量的85.88%。

    从隐含波动率上看,成交最活跃的看涨期权“RM005C2300”隐含波动率是13.66%,成交最活跃的看跌期权“RM005P2225”隐含波动率是16.84%,“RM005”系列期权合约中,看跌期权的隐含波动率大于看涨期权的隐含波动率。

    隐含波动率(Implied Volatility)是将市场上的期权交易价格代入权证理论价格模型<Black-Scholes模型>,反推出来的波动率数值。隐含波动率是市场对菜籽粕期货合约未来一段时间内波动的预期。期权交易从大的方面来分,头寸可以分为两类,做多波动率和做空波动率。

    菜籽粕期权是以1手菜籽粕期货合约为交易单位,挂牌合约月份是标的期货合约中的连续两个近月,其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到5000手(单边)之后的第二个交易日挂牌。

    据郑商所披露,菜籽粕期权相关企业成交首单花落广西晔龙国际贸易有限公司。

    油脂业风险管理工具进一步完善

    证监会期货监管部巫伟斐在上市活动现场宣读了《关于同意郑州商品交易所开展菜籽粕期权交易的批复》。上市活动结束后,郑商所召开了菜籽粕产业座谈会,行业代表就菜籽粕期货、期权如何促进行业发展以及期货期权工具在企业风险管理中的运用展开了交流讨论。

    “面对复杂多变的国内外市场形势,菜籽粕市场价格波动频繁,油脂行业风险管理体系需要进一步丰富和完善,上市菜籽粕期权可谓恰逢其时。”中国植物油行业协会副会长张甲亮表示,作为一种高效的价格保险工具,菜籽粕期权能够满足企业个性化和精细化的风险管理需求,降低套保成本,增强行业抗风险能力,助力行业高质量发展。

    郑商所监事长熊伟在上市活动上表示,菜籽粕期权的上市,将与郑商所现有的菜籽油和菜籽粕期货形成有效联动,有利于完善油脂油料产业风险管理体系,满足实体企业个性化、多样性的风险管理需求;有利于形成更加合理的期货价格,完善以市场为导向的菜籽粕价格形成机制,不断增强菜籽粕期货价格权威性,进一步提升郑商所市场服务水平。

    数据显示,截至2019年底菜籽粕期货法人客户数比去年同期增长21%,期现相关系数及套期保值效率达到0.99和97.83%,基差点价已经成为现货市场定价和贸易的主要方式,产业链企业普遍利用菜籽粕期货管理风险。在中国证监会近两年组织的功能评估中,菜籽粕期货一直位列农产品前三。

    “我们欣喜地看到,菜籽粕期货运行平稳有序,功能有效发挥。菜籽粕期货价格指导性强,为产业上中下游提供了定价基准。”张甲亮介绍说。

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