四方达预计去年业绩同比大增 油服炒作行情将启动？

图片来源：摄图网

随着国际油价稳定和国内页岩油气需求的增长，曾经不被人重视的油服产业迎来了价值重估。

1月8日晚，一家油服公司率先披露2019年业绩预告，四方达（300179，SZ）预计去年归属上市公司股东的净利润为1.15亿~1.25亿元，同比增长78%~94%。四方达业绩增长的原因之一是油气开采业务的收入增长。实际上，类似石化油服、杰瑞股份已在2018年迎来业绩复苏，去年也实现了较好的股价涨幅。四方达交出一份好成绩，是否预示油服板块行情将启动呢？

业绩同比大增

1月8日晚间，四方达披露了2019年业绩预告，公司预计去年归属上市公司股东的净利润为1.15亿~1.25亿元，同比增长78%~94%。而2018年四方达盈利6456.58万元。 

四方达解释了业绩大幅增长的原因，其中一个便是油气开采业务收入增长。四方达表示，公司主要产品包括油气开采类、精密加工类、煤田矿山开采类三大类，2019年度油气开采类产品约占营业收入的60%，同比增长约70%。公司超过50%的营业收入来自国外，其中油气开采类产品出口以北美市场为主。 

同时，国内油气开采持续受到政策支持，石油、天然气特别是页岩气等资源的勘探与开采业务量增加，带动公司油气开采类产品销售收入增长。 

《每日经济新闻》记者注意到，1月8日，四方达股价在盘中出现小幅异动。1月8日早上开盘后，四方达的股价在15分钟内上涨了5%。实际上，四方达的业绩预增公告并不令人意外。因为四方达2019年前三季度的业绩就已做好了铺垫。去年前三季度，四方达的净利润就达到8768.65万元，同比增长57.11%。 

油服产业复苏势头明显

上市公司业绩预增通常被视作利好消息。现在临近上市公司的年报披露季，资金也会积极挖掘业绩预增股，抢占先手。

四方达的业绩预增公告就像一个引爆点，反映出油服产业的持续复苏。关键的是，四方达是较早披露去年全年业绩预告的油服类上市公司。

根据油服产业链的周期，上游原油一旦景气度高，就会刺激开发和挖掘新油田的开发和挖掘。当这部分需求上升，下游油服开采设备商的订单数量将上升，增加企业利润。即便国际原油市场已不复2011年的疯狂，但也不是2016年油价新低那般低迷。

目前布伦特原油价格超过了60美元/桶，自去年10月以来稳步上升。国内页岩油大规模开发启动，譬如长庆陇东地区的10亿吨庆城页岩油大油田步入规模开发。

国元证券表示，2018年国内石油公司勘探开发支出增速回到20%以上，油服行业再次崛起。前两次行业取得丰厚超额收益分别出现在2004年~2006年、2012年~2013年，每次都伴随勘探开发支出增速反弹至高位。 

上游资源需求的复苏将带动油服下游，这一趋势也反映在2018年相关上市公司的业绩增速上。譬如杰瑞股份，2018年净利润增速高达807.57%，创出上市以来新高。去年前三季度，杰瑞股份的净利润达到9.05亿元，同比增长149.46%。2016年的“预亏王”石化机械，当年亏损8.29亿元。而2018年石化机械实现盈利1353.54万元。去年前三季度，石化机械的净利润为3465.73万元。

在行业复苏的背景下，相关上市公司的毛利率也在上升。去年上半年，杰瑞股份的油田服务及设备毛利率为35.34%，四方达油气开采类的毛利率为64.99%。

2019年，杰瑞股份股价涨了近150%；四方达涨幅近50%。而自去年11月29日以来，四方达股价从5元/股左右上涨至最新的6.57元/股。与此同时，A股的油服板块也成为最近涨幅靠前的亮点。