股价曾翻两倍现却连续4个跌停 大牛股公告曝出鲜为人知的退市“红线”

每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

今年以来，退市股不断增多，已出现了*ST雏鹰等4只面值退市股。《每日经济新闻》记者注意到，今年以来最高涨幅超2倍的大牛股菲林格尔股价出现崩塌，连续4个跌停，今日盘中也一度跌停。而对其跌停的原因，市场质疑其股东户数正逼近退市红线。

对此菲林格尔在11月27日公告称，截至11月20日，公司股东户数为4586人，较三季度末增加40.76%，不存在终止股票上市的情形。实际上，截至9月30日，该股股东户数曾低至3258户。另外，记者发现，截至11月26日，东方财富Choice数据显示，共有8家上市公司的股东户数低于5000户，有2家低于4000户，其中ST景谷为3514户，集友股份为3951户。

大牛股连续4个跌停透出背后玄机

今年以来，退市股不断增多，其中除了造假退市之外，多是股价低于面值而被迫退市。继去年中弘股份成为A股首家因股价连续低于面值而被强制终止上市的个股后，今年已出现了*ST雏鹰、*ST华信、*ST印纪、*ST大控4只面值退市股。

而近期，退市居然和今年的大牛股菲林格尔扯上了关系。怎么回事呢？今年涨幅超2倍的大牛股菲林格尔在近期出现股价崩塌，连续4个跌停，在11月27日盘中也曾一度跌停。

菲林格尔从年初截至今年11月14日，期间涨幅超211%，不过最高达到38.76元之后，股价从11月18日开始下跌，尤其是从11月20日起，该股股价出现崩塌，11月20日股价下跌6.97%。11月21日、22日、25日、26日连续跌停。

在菲林格尔股价崩塌之际，市场质疑其股东户数正在逼近退市红线。数据显示，截至2019年三季度末，菲林格尔的股东户数仅有3258户，成为当时A股股东户数最少的上市公司。而据《上海证券交易所股票上市规则》，上市公司股东数量连续20个交易日（不含公司首次公开发行股票上市之日起的20个交易日和公司股票停牌日）每日均低于2000人，将终止其股票上市。

面对股价暴跌，11月27日，菲林格尔紧急发布公告回应称，经核实，2019年三季度末公司股东户数为3258人，截至2019年11月20日，公司股东户数为4586人，较2019年三季度末增加1328人，增加40.76%，不存在《上海证券交易所股票上市规则》中规定终止股票上市的情形。

有4只个股股东数量逼近“红线”

由于股东户数急剧下降，菲林格尔的股东数量此前接近于2000户的强制退市的“红线”。从数据来看，菲林格尔2018年末的股东人数为8145户，而到了今年第三季度末，已降至3258户，并成为A股当时股东数量最少的上市公司。《每日经济新闻》记者从菲林格尔最新的前10大股东名单中发现，除众多信托资金外，还有知名私募也在其中。

菲林格尔的中报数据显示，渤海国际信托景尚精选新进持有279.48万股；渤海国际信托博越精选新进持有227.34万股；渤海国际信托海赢精选新进持有227.16万股，上述渤海信托三只信托产品合计持股达到菲林格尔流通股的19.26%。此外，太平养老保险新进持仓111.99万股，还有上海迎水投资旗下的迎水起航14号私募基金新进持有91.11万股。而从三季报对比来看，除上海迎水投资旗下产品在增持以外，渤海信托旗下三只产品都开始减持。

对此有私募人士指出，对于菲林格尔这类小盘袖珍股来说，其流通股才3956万股，而随着公司股价的一路上涨，其筹码迅速集中，股东数量迅速锐减也是情理之中的事。目前已经有一些个股股东人数低于4000人以下，且呈持续下降趋势，就会有个股因股东人数不足而退市。从另外一个角度来看，还有一种可能，就是一些机构专门找小盘股操作，在拉升之后，筹码集中到自己手里，而投资者也不愿意高位接盘，就只有以连续跌停的方式出货。

《每日经济新闻》记者注意到，还有不少个股的股东户数逼近退市“红线”，据东方财富数据显示，截至11月26日，合计有16个股股东户数低于5500户，其中的8只个股股东户数低于5000户，ST景谷股东户数最少，截至9月30日的股东户数为3514户。集友股份股东户数倒数第二，截至9月30日的股东户数为3951户。另外，大连圣亚截至9月30日的股东户数为4049户，新经典截至11月8日的股东户数为4073户。

私募排排网基金经理夏风光对此认为，因股东人数过少退市是一种制度性保证，上市公司股东人数过少就失去了公众上市公司的意义。有的上市公司经营持续低迷，个别的甚至只有象征意义的留守人员，忽视小投资者的存在，公众股东权益无从谈起，就有可能被小股东抛弃。还有一种情况是，大量流通筹码被有意收集，借以操控股价，操控者自拉自唱，在没有对手盘的情况下，使得股价在高位运行，小投资者也不愿意高位接盘，因此股东人数越来越少。建立股东数量过少退市的制度，可以起到一定的警示作用。这些情况在港股等海外市场较多，随着市场风格的变化，国内的小投资者也要特别注意这种情况，只对流动性好、主营业务健康的上市公司进行投资。