卡森国际否认沽空机构“造假”指控 股价一度猛涨超500%

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昨日（11月21日），港股上市公司卡森国际（00496，HK）遭遇沽空，沽空机构Blue Orca（杀人鲸资本）发表报告指出，公司虚报上亿元资本支出、发展的柬埔寨经济特区项目有名无实等，卡森国际股价重挫90%，被迫停牌。

今日（11月22日），卡森国际复牌，并公开否认该报告所述内容，认为这些信息不准确及具有误导性。《每日经济新闻》记者注意到，卡森国际今日开盘不久股价猛涨超400%。香颂资本执行董事沈萌认为，昨日股价暴跌与沽空相关，今日股价大幅上涨属于市场回调。

股价从“地狱”回升

11月21日，卡森国际遭杀人鲸资本狙击，公司股价呈断崖式下跌，大跌90%，可谓“损失惨重”。面对股价急剧下滑，卡森国际选择及时停牌，当日股价最后也定格在了0.455港元/股。

11月22日，卡森国际对杀人鲸资本的沽空报告进行了回应。其在公告中指出，强烈否认该报告所述内容，并认为相关信息不准确及具有误导性。卡森国际指出，并不知悉与杀人鲸资本相关各方的身份，根据香港证券及期货事务监察委员会网站的可得资料，杀人鲸资本并没有获得在香港进行任何受规管活动的牌照，包括可以提供投资建议。

《每日经济新闻》记者注意到，11月22日开盘，卡森国际股价涨势迅猛，盘中一度暴涨超过500%，股价也增长至2.8港元/股左右。不过，相比于11月20日收盘时的4.58港元/股，还是有一定的差距。

两日之中，卡森国际的股价为何有如此大的振幅？香港富昌证券研究员曾子明告诉《每日经济新闻》记者，21日停牌前，卡森国际的成交金额约为8000万港元，股价就跌了90%，主要是考虑到故意砸盘的可能性。“相当于被‘偷袭’了，不过好在停牌停得快，沽空方都没时间买回筹码。”曾子明认为，卡森国际的回复相对比较充分，这或是股价回升的原因之一。

相比于11月21日约8000万港元的成交金额，截至11月22日12时，卡森国际成交金额已经突破了5亿港元。香颂资本执行董事沈萌认为，昨天股价暴跌和沽空报告有关，今日股价急剧上涨或属于市场回调，应该是市场不认可沽空的理由和暴跌的幅度。“不排除是投机资金下注，大股东会护盘，所以今天买入。”沈萌说。

在沈萌看来，沽空机构是否大赚，要看市场上的筹码有多少，而且沽空机构以发报告为主，可动用资金量或做空规模不见得很大，主要是市场上的投机性资金。沈萌坦言，沽空机构都是以盈利为目的，不过一般沽空机构不会无缘无故沽空某家企业，要看沽空理由是不是能够站得住，“沽空机构不可能直接造成股价大起大落，而是市场资金是否认同其结论；沽空报告是个导火索，可以被市场更大规模的投机资金利用。”沈萌补充道。

从五个方面进行“否认”

从具体的公告内容来看，对于杀人鲸资本的几条指控，卡森国际都进行了回应。

对于杀人鲸资本称卡森国际于2016年以低于市场价格向公司主席的家族出售最有价值的业务（即汽车及家具皮革制造业务），并低报出售实体的收入和利润的相关说法，卡森国际表示有关指控“毫无根据”，出售事项主要源于（其中包括）公司注意到汽车皮革及家具皮革制造业务对投资者不太有吸引力，加上人民币贬值及出售集团的经营成本不断上涨，决定精简业务。

杀人鲸资本指出，卡森国际与其他公司共同在柬埔寨Toulkey村开发大型水上乐园，但“找不到任何该开发项目的痕迹”。卡森国际表示，截至公告发布日期，合营公司已订立协议，以在柬埔寨收购约26.57万平方米的土地，其中约26.19万平方米土地的所有权已取得并已移交合营公司。余下地块的土地证亦正在办理中，并预期将于不久的将来取得。

卡森国际2018年4月宣布达成一项合作协议来开发柬埔寨斯敦豪国际港口和经济特区（斯敦豪经济特区），杀人鲸资本认为，柬埔寨经济特区的蓝图可能也只是空谈，作为开发计划的一部分，当时公司拟融资建设一家发电厂及一家造纸厂，不过预付款之后并没有收到相关设备。卡森国际回应称，发电机的所有权已移交公司。发电机的相关采购成本已于2018年底入账列作物业、厂房及设备，而非该报告指称的预付款项。于公告发布时，发电机仍在拆除中，通常需耗较长时间才能完成。

此外，杀人鲸资本认为，卡森国际有关资本支出金额若非虚构即已被挪用。卡森国际指出，7.14亿元资本支出是根据2017年、2018年以及2019年半年度期间的资本支出有选择地得出。卡森国际指出，资本支出是用于公司业务中“为经营而购买物业、厂房及设备”，并不局限于杀人鲸资本指称的制造分部。

最后，杀人鲸资本表示，卡森国际在三亚相关土地项目的长期预付款石沉大海。卡森国际称，公司位于三亚的住宅、酒店及旅游度假开发项目仍在进行中。尽管该项目的开发进度较原先预期的相对缓慢，“由于土地收购仍在进行中，海南公司继续支付余下的土地收购成本，并向政府申请余下尚未完成土地使用权证的办理。”