真到顶了?猪肉批发价环比下跌,猪肉股应声重挫,北上资金开始出货……

    e公司官微 2019-11-15 13:43

    近来一直奔驰在“高速公路”上的猪肉价格,突然间有了刹车的信号。

    图片来源:视觉中国

    据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测,11月8日—11月14日,猪肉批发价格为49.84元/公斤,环比下降4.4%。另外,牛、羊肉批发价格分别为69.69元/公斤和67.92元/公斤,环比分别微降0.1%和0.4%;鸡蛋批发价格为11.51元/公斤,环比下降5%。

    受消息影响,今日猪肉概念股大幅下挫,概念指数盘中一度放量下跌逾3%,上午半日成交接近昨日全天成交量。近期连续5个涨停(昨日涨停未封住)的猪肉概念龙头今日大幅下挫逾9%,在9、10月曾10个涨停的振静股份盘中一度跌停,立华股份、天康生物、罗牛山等跌幅居前。

    多举措平抑猪价

    中国的猪肉消费量约占世界总量的一半,随着猪肉供应紧张,中国一方面出台政策扶持,加大生猪养殖。

    日前,国务院总理李克强主持召开的经济形势专家和企业家座谈会,就再次提及了“猪肉问题”。在座谈会上,大型养殖公司温氏食品负责人还发了言。在这个时间节点,专门邀请养猪大户参与座谈,用意十分深刻。

    今日发改委网站公布,为深入分析生猪市场产销价格形势,更好有针对性地做好后期生猪市场保供稳价工作,2019年11月6日至9日,发改委价格司派出调研组赴四川省旺苍县,重庆市彭水苗族土家族自治县开展专题调研,通过实地调研及召开座谈会,听取各方面的意见和建议。

    诸多政策的逐步落实,生猪养殖环境发生了积极变化。昨日,国新办新闻发布会上,国家统计局新闻发言人刘爱华表示,各级政府最近采取多种方式增加猪肉供应,及时启动了社会救助和保障标准与物价上涨联动的机制,加大对困难群众的生活补贴。随着相关政策措施落实落地,生猪产能会逐步恢复,猪肉价格将逐步企稳。

    农业农村部监测表明,目前全国生猪存栏下降幅度明显收窄,能繁母猪存栏环比止降回升。8月份能繁母猪存栏环比降幅为9.1%,9月份降幅收窄至2.8%,10月份能繁母猪存栏环比则增长0.6%。按此趋势,年底前生猪产能有望实现探底回升,市场供应将逐步增加,明年有望基本恢复到正常水平。

    另一方面,中国积极扩大猪肉进口,弥补国内供应不足。中国海关总署数据显示,9月中国进口猪肉近16.2万吨,同比增长71.6%,金额逾25亿元,是去年同期的2.5倍以上。前三季度,中国进口猪肉约132.6万吨,同比增长43.6%,金额逾183亿元,同比增长74.6%。

    2018年,具有猪肉出口至中国资质的国家主要有德国、巴西、美国、丹麦等21个国家。今年中国政府准许猪肉进口的国家又增加中亚的哈萨克斯坦、南美的阿根廷。

    海关总署信息显示,目前已新增意大利9家猪肉企业自2019年8月20日及以后生产的符合中国要求的冷冻猪肉产品输华。立陶宛一肉类加工企业符合中国进口标准,也在近期正式列入获准向中国出口冷冻牛肉的外国企业之一。

    上市公司积极扩大生猪养殖

    相关上市公司也积极响应政府号召,扩大生产规模,增加市场供应。

    11月14日,康达尔(000048)公告与广东省梅州市农业农村局签署了《康达尔梅州市年出栏60万头生猪产业链项目投资框架协议》,投资金额共约15亿元。

    11月11日,以饲料业务起家的傲农生物(603363)也公告拟投资3720万元合作设立吉安市傲源养殖有限公司,作为《租赁意向协议》下新建猪场的承租方,开展生猪养殖及销售等业务。10月末以来,该公司已相继公告将投资8000万元设立滨州傲农现代农业开发有限公司,并向建德市鑫欣生猪养殖有限公司增资5200万元。

    而早在今年6月,天邦股份(002124)就曾公告与浙农发集团拟合作在5年之内建成年出栏500万头生猪的产业基地。今年8月,牧原股份(002714)公告拟斥资1.2亿元,在6家知名养殖县设立子公司,每家子公司注册资本拟定2000万,均用于畜牧养殖及销售等业务。同月,唐人神(002567)也公告计划投资3亿元,在禄丰县设立生猪绿色养殖项目,达产后实现年产生猪15万头。该公司今年陆续与多个县设立养猪项目,累计产能将达100万头。

    北上资金出货猪肉股

    在诸多举措并举下,猪肉价格大幅上涨的势头终于有所扼制,市场嗅觉灵敏的资金对猪肉概念股的持有开始松动。

    猪肉龙头企业温氏股份三季报业绩亮,前三季度实现营收483.08亿元,同比增长18.29%;净利润60.85亿元,同比增长109.84%,其中三季度单季净利润47.02亿,同比大幅增长137.17%。但就是这样优良的业绩,北上资金本周小幅卖出温氏股份100多万股,持股由1.61亿股的历史最高点,小幅回撤至1.6亿股。今日截止午间收盘,温氏股份2.92%,这已是温氏股份第6日收阴线。

    并不是所有生猪养殖企业都受益猪肉价格的上涨,在猪肉价格狂飙的时候,新五丰前三季度非但没赚钱,反而亏损4174万元。从去年底至今年初,新五丰上涨逾5倍,随着股价的高估,三季报的亏损,以及猪肉价格有见顶的趋势,北上资金近期近乎空仓减持新五丰,持股由逾900万股,降至最低不到62万股。新五丰截至今日午间收盘下跌4.07%,这已是新五丰连续第6个交易日下跌,从最高点16.5元,跌至今日午间收盘8.01元,股价被腰斩一半以上。

    天康生物、龙大肉食、天邦股份、牧原股份等猪肉概念股近期都被北上资金大幅减持。

    机构观点

    平安证券表示,当前猪肉价格上涨幅度远远超出猪肉的基本面,且近期伴随猪肉价格达到50元每公斤的高位,价格对需求影响进一步显现,认为未来猪肉价格会延续上涨趋势,但空间已经较为有限。

    国开证券预计,2020年上半年猪肉价格仍将维持高位, 2019年内 CPI破4、短期破5的概率较大。虽然目前拉动CPI的主要贡献来自猪肉,但是通胀预期的扩散与强化是需要警惕的,短期而言货币政策有放松可能但空间有限。

    华泰证券预计,2019年11月-2020年1月,生猪价格高位有望突破50元/公斤,测算猪肉将拉动CPI增幅为4.51%。由于产能大幅下降,猪肉造成的CPI压力大概率会一直持续到明年6月。猪价冲高叠加年节消费,以及其他肉类蛋白价格受猪肉带动,将塑造年末涨价行情,对CPI造成压力。在当前时点,建议充分把握涨价的投资主线;猪、鸡养殖行业有望充分释放利润。

    新时代证券表示,猪肉价格上涨已经带动其他食品以及餐饮价格上涨,这会提高居民的生活成本,历史上这种情况往往伴随货币政策收紧,但本轮周期不太一样,CPI与核心CPI增速极度分化,这表明需求仍很疲弱,意味着物价上涨主要由供给因素导致,即便收紧政策也改变不了未来猪肉短缺的事实,针对猪肉价格上涨,目前主要通过增加供给方式来应对。不过,由于食品占居民消费的比重仍较大,若物价涨幅长期高居不下,不排除货币政策会更加中性。

    来源:e公司官微 毛军


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