实探顺灏股份工业大麻加工项目：获批10个月仍卡在打桩上

今年是工业大麻炒作“元年”，顺灏股份（002565，SZ）被当做“龙头”炒作。公司股价从3元/股起步，最高超过15元/股，股价短时间翻了4倍。

顺灏股份这轮股价炒作来源于今年初获得工业大麻种植、加工许可。这里面，工业大麻的加工项目又是贡献利润最大的环节。时间已经过去大半年，顺灏股份加工项目进行得怎么样了？

10月19日，《每日经济新闻》记者来到顺灏股份全资子公司云南绿新生物药业有限公司（以下简称“云南绿新”）位于云南省曲靖市沾益区城郊的工业大麻加工建设项目。眼下，云南绿新的工业大麻加工项目遭遇打桩难题，项目工期滞后，并不如此前公告所说那样顺利。 

打桩难倒工业大麻“龙头”

云南绿新工业大麻加工基地

因为今年年初的一则公告，顺灏股份被各路资金捧为工业大麻的龙头。1月16日，云南绿新取得《云南省工业大麻种植许可证》和曲靖市公安局沾益分局关于对云南绿新加工大麻花叶项目申请的批复。尔后，公司布局工业大麻花叶加工项目，进入加工中游产业。

相较于种植业，工业大麻加工领域的附加值更高。然而大麻二酚（CBD）产能限制比较严格，这抬高了加工环节的门槛。顺灏股份能切入这一领域，自然被投资者视作重大利好。而在今年的半年报和回复深交所关注函中，顺灏股份都表示工业大麻的加工项目在正常推进。

10月10日，顺灏股份在投资者互动平台回复投资者表示，工业大麻加工项目目前正在厂房建设中。

那么顺灏股份加工项目的真实情况如何？

云南绿新工业大麻加工基地

10月19日，《每日经济新闻》记者来到云南绿新位于云南省曲靖市沾益区城边的工业大麻加工建设项目。

该项目用地20余亩，施工地已被围挡圈住，尚未有搭建起的主体建筑。该工业大麻加工建设项目现场，停着多台大型挖掘机，但并没有工人作业。从现场观察的情况看，云南绿新工业大麻加工项目基地没有明显的动工痕迹。现场有3、4名来自施工单位的施工工人，他们正在建筑平房内休息。

“现在就是在做桩基试压，还有一些问题没有处理好。”一名施工工人告诉记者，该基地的打桩工作尚未结束，还没有解决桩基的问题。该工人指了指工地，不远处有多个长方形石头垒起的建筑物，是来测试地下桩基的承载力。

云南绿新工业大麻加工基地

该施工人员为记者介绍，基地下面的地势条件复杂，有一部分是溶洞，属于喀斯特地貌，“桩打下去以后是空的。”另外一名施工人员则对记者解释，这一复杂地势主要涉及桩基打入后的塌陷问题，现在就是测试桩基的承载力，“现在尝试用混凝土浇灌顶住，让桩基两边不塌。”

上述两名施工人员均对记者表示，现在就是在等一个建设方案，解决了打桩才能进行后续的厂房建设。其中一名施工人员表示，为了解决打桩问题，工地已经停了两个月。

据了解，该工业大麻基地并非全部用作加工研发，其中一部分还涉及到彩印厂，“做一些包装印刷用，不过工业大麻提取这一块是要先修的。”

律师：应及时披露信息

在云南绿新该项目负责人孔令羽看来，“工地已经停了两个月”不是准确的说法，“没有这么长的时间，其他工作正在推进。”

但孔令羽坦言，打桩进展缓慢确实对该基地建设有影响，但影响不会太大。“现在已经请技术团队协商解决问题，解决方案已经出来了，正在论证方案。”孔令羽告诉记者，打桩主要涉及建筑物的基础，基础不好，房子就会有质量问题，“云南、贵州这边都是这类（喀斯特地貌），很常见的地质环境。”

综上来看，上述人士并不认为打桩是技术难题，但这确实导致了云南绿新工业大麻加工项目进展的迟缓。

《每日经济新闻》记者注意到，该工业大麻加工项目的完成时间比顺灏股份最开始预计的要晚，后者准备在9月安装设备。今年4月，顺灏股份在回复关注函中表示，“现已完成规模化生产用超临界600L×3萃取设备的采购工作，预计2019年9月可完成厂家生产制造并运达安装现场”。

云南绿新工业大麻加工基地

有意思的是，云南绿新获得工业大麻的种植加工许可，这正是今年浩浩荡荡工业大麻行情的开始。1月16日，顺灏股份披露了这一则公告，尔后股价从约3元/股一路炒到最高超过15元/股。“一字”涨停板到放量换手板，A股市场最活跃的资金积极参与炒作。申万宏源证券深圳金田路营业部、中国银河证券绍兴营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部……这些曾参与特力A、四川双马等“妖股”炒作的知名游资，今年3月也曾出入顺灏股份。仅在3月，顺灏股份的成交金额就高达328.6亿元。各路资金形成合力，顺灏股份被打造成为了工业大麻的“总龙头”。

顺灏股份股价在节节上涨的同时，公司控股股东及一致行动人则在高位减持。3月初，控股股东顺灏投资集团有限公司及一致行动人王丹计划以集中竞价的方式减持股份合计不超过1399万股，占公司总股本比例不超过1.973%。而在9月底，王丹通过大宗交易的方式累计减持公司股份达到1%。

曾经的利好尚未兑现，顺灏股份是否应对项目进程的迟缓进行及时信息披露？北京大成（石家庄）律师事务所高级合伙人薛洪增告诉记者，这要看是否涉及到项目是否属于重大事项，“一般在定期报告中体现。”

“理论上来说，在重大节点需要披露项目进程。”上海明伦律师事务所王智斌律师则表示，不属于强制披露范围，但上市公司之前已有自愿披露，那么信息披露就不能“虎头蛇尾”，“自愿披露影响了投资者判断，项目发生什么变化都应该完成信息披露。”

上海新古律师事务所王怀涛律师对记者表示，如果因技术难题而有所停滞，且足以影响使公司发生重大亏损或者重大损失，或构成公司生产经营的外部条件发生的重大变化的，根据《上市公司信息披露管理办法》第三十条“发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即披露，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响”，在知悉的时点，及时履行信息披露义务。

在最新的三季报中，顺灏股份披露了该加工项目的进展，厂房建设方面已按照施工详勘提供的数据开展了桩基础施工，通过了图审单位审查并取得图审合格证，完成了工程造价工作。该项目主要生产及检测设备已采购，相关配套设备正有序开展采购工作。

封面图片来源：摄图网