深交所副总经理李鸣钟：创业板投资者平均资产57万元

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9月6日在上海举行的第二届中小投资者服务论坛上，深圳证券交易所副总经理李鸣钟表示，适当性制度核心要求是卖方应将适当的产品或服务卖给适当的投资者，着力解决的是卖方“不当销售或服务”的问题。在一定意义上，投资者适当性与信息披露都以保护投资者合法权益为出发点和中心，以解决市场信息非对称问题为政策目标，共同构成了投资者保护的基础制度安排。

李鸣钟介绍，数据显示，创业板投资者超过八成交易经验满两年，平均资产量约57万元，中小散户占比明显低于深市A股总体水平。创业板投资者在投资知识水平、知权行权水平方面也明显高于非创业板投资者。创业板适当性制度的实施，优化了创业板投资者结构，有效防范了投资者盲目跟风、冲动投资，为创业板市场健康发展提供了重要保障，也为下一步创业板改革奠定了基础。

李鸣钟建议，进一步突出对弱势投资者的倾向性保护。在我国，大学生、残障人士、老年人等群体购买金融产品的不在少数，特别随着我国社会老龄化进程加快，老年投资者数量不断增多。他们在收入水平、交易经验、认知能力等方面明显存在劣势，投资亏损所引发的后果更加严重。证券经营机构在强化内控的同时，需加快财富管理转型步伐，形成以资产管理与增值服务为主体的收费模式，真正将员工利益与客户利益捆绑在一起，这也是投资者适当性的本义所在。同时，经营机构应大力探索金融科技手段，利用自身积累的投资者行为数据及外部采集数据，同时从主观和客观维度深入把握客户的风险偏好、交易习惯，对投资者进行“精准画像”，着力提升适当性匹配效能。