比索20天贬值近25%逼出大招 阿根廷8年后重启外汇管制

每经记者 蔡鼎 每经编辑 谢欣

布宜诺斯艾利斯时间9月1日，为了防止资本外逃，阿根廷宣布对该国企业实施外汇管制。自上月总统初选以来，阿根廷比索已经贬值逾25%，外汇管制也是阿根廷为避免迅速升级的经济危机而采取的最新举措。该措施将于当地时间本周一正式生效。

阿根廷央行将要求出口商将海外销售汇回阿根廷国内，而所有公司（不仅是银行）都必须获得该行的授权，才能进入外汇市场购买外汇并向海外转账。上周三，阿根廷还意外地宣布将寻求推迟偿还1010亿美元的债务。周五，评级机构标准普尔还将这些债务短暂列为违约。

财长：外汇管制是必要的

《每日经济新闻》记者注意到，实施外汇管制措施逆转了现任阿根廷总统莫里西奥·马克里（Mauricio Macri）的首批重大成就之一——他在2015年12月上台后不久，便突然取消了自2011年以来实施的严格资本管制。这些管制也导致MSCI剥夺了阿根廷作为新兴市场国家的地位，并将其降级为前沿市场。马克里三年前取消资本管制后，尽管资金最初涌入阿根廷，但不断扩大的财政赤字和经常账户赤字最终让投资者感到不安，导致比索在去年领跌新兴市场货币。       

实施外汇管制的声明也是在阿根廷货币危机失控之际宣布的——仅在上周四和周五，阿根廷就损失了30亿美元的比索外汇准备。阿根廷财政部长拉昆萨（Hernan Lacunza）在周日晚间接受当地电视台采访时表示，这些措施“令人不安”，但他表示为了避免更糟的局面，这些措施是必要的。

此外，为了遏制阿根廷比索的大幅贬值，阿根廷央行一直在以更快的速度抛售美元。该国经济学家马蒂亚斯·卡鲁加蒂（Matías Carugati）表示，自8月9日以来，阿根廷的外汇储备减少了122亿美元，约占该国外汇储备的20%。彭博社的数据显示，如果继续以当前的速度抛售美元，阿根廷的净储备可能会在几周内耗尽，目前的净储备只剩不到150亿美元。然而，央行的干预并没有产生预期的效果——风险利差飙升至2005年以来从未见过的水平，年初迄今比索的跌幅扩大至36%。

自马克里在8月11日的初选中遭遇惨败以来，比索更是贬值近25%。随着阿根廷央行试图展期债务，利率飙升，上周三还决定推迟支付今年到期的70亿美元票据。面对选民的强烈反对，阿根廷政府冻结了天然气价格、提高了最低工资标准，并在马克里进行连任选举前，向州政府的工作人员发放了奖金。

阿根廷个人每月购汇不超1万美元       

阿根廷资产在周一（9月2日）暴跌，原因是阿根廷政府9月1日发布了一项法令，旨在降低市场波动性，并“遏制资本的流动、波动对实体经济造成的影响。”

“鉴于影响阿根廷经济发展的各种因素和金融市场造成的不确定性，（政府）认为有必要采取一系列非常措施，从而确保经济的正常运转，维持（经济）活动和就业水平，并保护消费者。”阿根廷政府在一份官方声明中写道。

阿根廷央行明确规定，其国内个人每月购买外汇的金额不得超过1万美元，这是为了“保护储户，从而实现更大的汇率稳定”。非居民购买美元的金额则将被限制在每月1000美元以内，并且不允许在国外进行银行转账。该行补充称，没有人被限制从他们的账户中提取美元，且贸易或旅行的限制都没有障碍。

投资者一直在期待阿根廷实施某种形式的资本管制，但一些人担心，此举可能危及国际货币基金组织（IMF）对其570亿美元纾困计划的拨付，阿根廷在去年的汇率危机期间获得了这笔资金，其中的54亿美元将于本月底到期。

IMF在一份声明中表示，该机构正在分析阿根廷出台的最新外汇管制细节。“今天阿根廷当局宣布了资本流动管理措施，旨在保护汇率稳定和储户……我们将在未来一段时间与阿根廷当局保持密切联系，我们将在这些充满挑战的时期与阿根廷站在一起。”IMF说道。

富达国际（Fidelity International）投资组合经理保罗·格里尔（Paul Greer）表示，阿根廷当地银行的比索和美元存款持有人“现在肯定很担心，他们可能成为下一个重组或重新配置资产的人。从现在到阿尔贝托·费尔南德斯（Alberto Fernández）可能于12月10日上任阿根廷总统期间的权力真空，使得阿根廷的所有失衡和宏观逆风都比正常情况下更具挑战性。”

惠誉评级目前将阿根廷债务分类为RD（限制性违约）、标准普尔将阿根廷的评级下调为CCC-、穆迪则将阿根廷的评级降为Caa2，信用违约互换（CDS）定价认为五年内完全违约的可能性超过90%。