科创板7月22日“鸣锣”：25家公司首批挂牌，逾300万投资者可参与交易

7月5日，上交所发布“关于科创板首批公司上市安排的答记者问”指出，经过8个多月高效有序的精心筹备，科创板首批公司上市的条件基本具备，时机已经成熟，将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式。睿创微纳、天准科技、澜起科技等25家已获得注册批复的公司将成为首批挂牌上市企业。届时，逾300万具备科创板交易资格的个人投资者，以及机构投资者将迎来正式的交易时间。 首批25家公司挂牌上市 从去年11月5日首次被提出，到如今开板在即，科创板这个中国资本市场上的“新生事物”成长速度惊人。在相关管理规则设计上，证监会和上交所各司其职，大大减少了规则的制定时间。 截至目前，科创板规则体系基本齐备，拟上市公司受理审核稳步推进。 数据显示，截至7月5日，上交所已受理142家公司提交的发行上市申请，并向118家公司发出了首轮问询函。科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请，已有25家公司获得证监会同意注册的批复。这25家企业也正是科创板首批挂牌上市公司。 涉及科创板上市交易的相关业务系统也均已上线并平稳运行。据了解，首批公司上市前还将对交易系统进行压力测试和业务通关测试。科创板投资者适当性管理和教育也在有效推进。 7月1日～5日，上交所举办首期科创板董秘任职资格培训。114家已获受理科创企业的209名学员参加此次培训，来自证监会上市部、证监会各派出机构的相关代表全程参与并为学员授课。培训旨在提升拟上市科创企业的守法合规意识和利用科创板制度红利做大做强主业的本领，帮助科创企业树立正确的发展观、治理观、信披观，护航科创板高标准、稳起步。 至此，科创板首批公司上市交易的各项准备工作基本就绪。 上交所指出，科创板是资本市场全面深化改革的全新探索，在发展过程中可能会遇到各种新情况、新问题。上交所将在证监会领导下，坚持严标准、稳起步的原则，尊重市场规律，把好入口关，强化底线思维，保持改革定力，完善风险应对，抓好改革落地的各项工作。上交所希望市场各方与其一起，共同迎接科创板鸣锣声起。 需正确看待初期“供需不平衡” 科创板，无疑是当前资本市场关注的焦点，也成为投资者参与热情最高的市场板块。据统计，目前市场有超过1.4亿的开户股民，股票账户超过50万元以上的超过300万户，占比约为3%。也就是说每100个股民中就有3个有资格参与科创板交易。用一组数据可以体现出投资者参与科创板的热情——6月下旬，证监会市场部主任李继尊在接受央视采访时表示，开通科创板交易权限的个人投资者已经超过270万人。 李继尊认为，投资者参与科创板的热情还是比较高的，这也反映出大家对资本市场的改革充满期待。在李继尊看来，科创板实行比较严格的投资者适当性制度，但并不是将不符合条件的投资者挡在科创板门外。广大中小投资者可以通过公募基金等渠道参与科创板投资，分享科创企业发展成果。 数据显示，目前监管层一共批复了19只科创板相关基金，包括6只开放式基金和13只3年封闭式基金。前期发售的12只基金很快售罄，近1120亿元资金在募集期参与认购。 6月29日，上交所副总经理刘逖在“2019年中国上市公司论坛”上透露，预计到科创板开市，将有约400万投资者参与科创板交易。 刘逖指出，科创板交易初期可能存在供需不平衡。从供给来看，以初期约30家科创企业，每家筹资额10亿来测算，其总筹资额约300亿元。而从需求来看，按照开户270万户，以平均每户10万元可投资额来估计，个人投资者的总投资额约为2500亿元，加上1000亿元CDR基金和最近发行的200亿科创基金，总计约4000亿元可用于科创板投资。 《每日经济新闻》记者注意到，科创板的发行企业呈现出了极强的吸金能力。目前已发行的多只科创板股票均出现了“超募”的现象。其中，睿创微纳拟募资为4.5亿元，实际募资总额为12亿元；杭可科技拟募资5.47亿元，实际募资总额为11.25亿元。此外，天准科技实际募资也高于拟募资总额。同时，发行市盈率高企，投资者网上接近顶格申购，一些券商子公司轮番进行跟投。种种细节，均显示出资金对科创板上市公司的追捧。 在刘逖看来，要正确看待科创板初期市场波动以及推出初期的投机炒作现象。其认为，从境外经验看，新股上市初期波动大是正常现象，应提高包容度，加强舆论引导；同时，对科创板违法违规行为加强监管，确保不发生系统性风险；保持科创板发行上市常态化，同时强化退市机制和法律责任；适时完善交易机制，从制度上缓解科创板供需不平衡问题；引导长期资金入市，完善科创板投资者结构。 中签率及发行市盈率均较高 科创板即将开闸，投资者也早已“磨刀霍霍”。事实上，下周（7月8日～7月12日）将成为科创板打新的“黄金周”，共有21只科创板新股将在下周扎堆申购，而在下周三（7月10日）更是有9只科创板新股同时申购。如此密集的申购节奏在A股历史上非常罕见。 《每日经济新闻》记者注意到，除了打新机会多，科创板首发新股的中签率也较高。就已公布中签率的4家上市公司来看，其未经加权的平均中签率为0.058%，最高的睿创微纳更是超过了0.06%。而若剔除掉海油发展、宝丰能源、中国卫通、红塔证券四只中签率明显较高的次新股，最近A股上市的31只次新股，其平均中签率仅为0.032%。 不过，也应该看到，不同于A股主板及中小创新股最高23倍的发行市盈率限制，科创板新股的发行价格采用市场化定价原则，其发行市盈率是由企业、承销券商及机构投资者等市场参与主体自主决定的。Wind数据显示，目前已经公布定价的5只科创板股票，其发行市盈率均超过23倍，其中睿创微纳最高，达到79.09倍。