花旗将格力目标价由58元下调至47元

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花旗称，下调格力评级因2018年派息比率48%低于去年的60%，且全年业绩表现欠佳。

格力电器周日晚间（4月28日）发布财报，2018年全年营收和净利润位于业绩预报区间的低端。

财报显示，格力电器2018年全年实现营业总收入2000.24亿元，同比增长33.33%；全年归属于上市公司股东净利润为262.03亿元，同比增长16.97%，增速较2017年的44.87%大幅下滑；基本每股收益4.36元，同比增长17.20%。

另外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税）。

从股东名单来看，珠海格力集团、河北京海担保投资有限公司、香港中央结算有限公司、中国证券金融股份有限公司、前海人寿仍位列前五大股东。其中香港中央结算的持股比例从去年三季度的7.86%上升至8.17%。

从细分业务来看，家用空调仍是绝对的主营业务。2018年其家用空调全年营业收入1556亿元，同比增长26.15%；占营业收入比重为78.58%，较2017年的比重83.22%略有小幅下降。

备受关注的芯片业务和5G手机方面，格力指出未来要完成自研芯片的全面替代。

公告称，2019年要在5G手机技术研究上实现突破，为格力5G手机推出奠定基础；同时加快推进芯片技术研究和芯片产品研发进度，聚焦芯片可靠性及算法研究，完成自研芯片的全面替代。

另外，年报还披露了备受关注的与银隆新能源关联交易金额。年报显示，2018年格力与银隆及其子公司关联交易发生金额共计29.27亿元，其中26.62亿元为执行2017年合同产生，2.65亿元为执行2018年新签订合同产生。

格力电器在公告中指出，2018年，家用电器国内外市场产销增长明显，行业各项指标总体超出预期；但是未来可能受到宏观经济波动等风险的影响。公告称，格力市场需求受经济形势和宏观调控的影响较大，如果宏观经济或消费者需求增长出现放缓趋势，则公司所处的家电市场增长也将随之放缓。