去年旗下医院收入逾66亿 华润医疗想两年后翻番仍需“快跑”

4月2日，华润医疗（01515，HK）在香港召开业绩说明会，这也是华润凤凰更名为华润医疗后新任高管的第二次集体亮相。

业绩报告显示，2018年华润医疗实现医疗业务收入66.84亿元（人民币，下同），同比增长6.8%，净利润4.40亿元，同比增长2.3%。这意味着，华润医疗需要在接下来两年“快跑”才能实现营收翻番的目标。

医疗行业有着慢成长、高投入，政策壁垒多的特点，“医院管理”一哥打算如何实现目标？华润医疗高管4月3日对《每日经济新闻》记者表示，去年业绩增长得益于医院经营业绩增长，华润医疗更看重医院的质量，而不是数量。

未来聚焦医院精细化管理

去年8月和9月，华润医疗先后完成管理层调整和更名等重要动作，这意味着凤凰医疗与华润集团两年多的磨合终于尘埃落定。

华润集团加持后，华润医疗的医院板块有所起色。业绩报告显示，2018年医院利润贡献7.03亿元，同比提升15.6%，营利性医院、举办权医院和IOT医院利润分别增长2.3%、59.5%、2.1%。而在医院利润贡献类别上，供应链业务和医疗服务的比重分别为65%、35%。

供应链业务主要指集团向旗下医院及诊所提供有关药品、医疗设备及医用耗材的集中供应服务及采购管理服务。在“4+7”药品集采等政策下，药品价格不断走低，有投资者向管理层发问，2019年供应链业务的收入和利润会否有较大变化。

华润医疗党委书记、总裁成立兵表示，面对“4+7”带量采购、两票制、DRG收付费等政策的相继出台，华润医疗供应链业务会积极顺应国家政策。

记者注意到，华润医疗运营管理的三类医院中，营利性医院利润贡献率最高，但体量最小，举办权医院和IOT医院中，第三方供应链服务费约占利润的1/2、1/3。

成立兵指出，华润医疗也会进一步梳理上游生产企业、经销企业资源，提高对旗下成员医院的供应保障及赋能提效能力，保证上市公司业绩稳定性。同时，华润医疗会继续聚焦医院精细化管理，提升运营效率和学科建设水平。

2020年如何实现营收翻番？

行业数据显示，从利润表现和估值对比，华润医疗在资本市场还很小。以4月3日收盘价为参考，华润医疗的市值不足80亿港元，而爱尔眼科在A股的市值已攀升到人民币806亿元。

医疗行业本身属于慢成长、高投入，政策壁垒多，很多投资者望而却步。

华润医疗首席财务官任远坦言，所有企业医院改制后都有一个逐步成长的过程，利润不会增长那么快，通常第一年到第三年最多提高3%~5%，如果能达到这个指标就是情况比较好的了。2018年华润医疗举办权医院的利润率达到8%，未来改善进展顺利的话可能达到10%。

业绩报告显示，截至2018年底华润医疗有112家医疗机构，但三级医院只有6家，大部分是二级以下医疗机构。记者也进一步看到，即便是目前的举办权医院利润率提升到10%，华润医疗要在两年内实现规模翻番，或需要寻求更多大体量的标的。

华润医疗管理层在业绩发布会上表示，将继续通过多种模式不断扩展资源，并摸索更多的利润点和创新点。

华润医疗董事长胡定旭强调，在医院规模扩张过程中，华润会更注重医院的质量，而非数量。除此之外，还会考虑收购标的要与现有医院形成协同效应，在区域内最大程度的整合医院资源，并通过并购、自建和学科衍生等多种方式构建营利性医院项目。

“我们也关注到，2018年开始，地方一些政府直管的医院改革意愿比企业医院更强烈，也相对规范些，但很多政策还没有，都是摸着石头过河。”华润健康董事长兼华润医疗副董事长宋清指出，母公司华润健康会进一步寻找区域经济好、业务规模较大、运营发展较好的医院项目，支持华润医疗发展。

封面图片来源：摄图网

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