金融委：研究多渠道支持商业银行补充资本问题 推动尽快启动永续债发行

中国央行官网今日发布公告称，12月25日，金融委办公室召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。

天风固收孙彬彬认为，整体来看，银行仍然处于缺资本的状态。

商业银行监管资本可分为核心一级资本、其他一级资本、二级资本三个部分。

商业银行的资本充足率需要在2018年年底全部达标。系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率在2018年年底分别达到8.50%、9.50%、11.50%；其他银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率在2018年年底分别达到7.50%、8.50%、10.50%。

从上市银行报表来看，银行资本充足率监管达标压力不大；但也应该看到，仍有部分银行资本充足率处在达标线的边缘。特别是一级资本充足率和核心一级资本充足率，基本上多数股份行和城商行位于高于达标线1%附近。

此外，还有两个问题值得关注：一是社融中贷款占比上升对资本的消耗；二是系统重要性银行将面临更加严格的监管约束。

今年以来随着监管趋严，非标融资收缩，社会融资规模构成中贷款占比上升。表外非标回表与资本计提。随着表外非标回表，将加大银行资本计提压力。

如果存量非标全部自然到期，只有少量非标回表，那么对于银行资本充足率可能影响不大。不过，只要这部分融资需求还在，如果最终使用贷款对接，仍然需要面临资本占用的问题。

孙彬彬还认为，各类资本补充工具近年来均有较多的发行，反映资本监管、MPA考核压力下银行补充资本的需求强烈。二级资本债发行难度较低，当前的难点在于如何补充一级资本特别是核心一级资本，这也是当前中小银行纷纷谋求上市的重要原因。

孙彬彬指出，在已经面临资本短缺问题的同时，监管也在强化一级资本对银行的约束。例如5月4日银保监会发布了《商业银行大额风险暴露管理办法》，将风险暴露的计量基础由资本净额更改为一级资本净额。

这就要求银行进一步补充资本，孙彬彬表示，考虑到目前二级资本债发行限制较少，而且各类银行已有较多的发行，二级资本补充压力相对较小。（核心）一级资本的补充来源相对有限而且难度不小：要么本身大幅提高盈利能力，要么增资扩股、发行优先股。

孙彬彬提到，中国商业银行普遍面临资本短缺的问题，前期主要是国有行和股份行通过上市补充资本。近年来随着城商行规模不断扩张，资本不足的束缚愈发明显。因此，城商行纷纷谋求通过上市补充资本、做大做强。

此外值得一提的是，五大行中农行在资本充足率、不良率等指标方面相对较弱，补充资本的需求更为强烈，今年6月也进行了千亿定增。