医药股回调是机会吗？200多家机构调研这只医药白马

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整个9、10月份，医药板块整体陷入调整，无论的是超级白马恒瑞医药、云南白药，还是大白马华东医药、片仔癀，都有着不同程度的回落。如今，三季报已经披露完毕，经过一轮调整的医药股是否已经显现投资价值还是将出现分化呢？机构已经给出自己的观点。

近日，有超过200多家机构来到华东医药，对该公司进行调研。其中，超过7成机构来自于买方，诸如各类公募基金和资产管理公司等。关注“道达号”微信公众号，微信搜索“道达号”，为你呈现主力机构动向。

从三季报来看，华东医药前三季度实现营业收入232.04亿元，同比增长8.17%；归属于母公司股东的净利润18.09亿元，同比增长21.48%。在其股东名单中，社保一零六组合增持522.01万股，香港中央结算有限公司卖出了593.67万股，而澳门金融管理局则首次出现在该股的前10大流通股东名单，持股为1203.14万股。

日前，国家卫生健康委员会、国家中医药管理局印发了《国家基本药物目录（2018年版）》。华东医药百令新进基药目录，这引起了机构的广泛重视，欲了解该药未来的发展规划。

华东医药表示，公司百令胶囊及片本次被纳入国家新版基药目录，之前已进入几个省市的基药增补目录。百令作为慢病治疗用药纳入新版基药目录，对该产品未来的推广，尤其是在当前大医院控制药占比的背景下有重要作用。

另一方面，华东医药正在推进营销变革，大力拓展地县市场、社区市场、院外OTC(非处方药)市场，推进渠道下沉。目前公司百令胶囊的增量主要靠院外市场带动，在大医院销量的整体增速在10%以下，大量在医院端无法满足的需求逐渐分流到社区终端、基层医院，目前基层和OTC占比已超过25%，明年有望达到40%。公司正在积极开展处方引流和渠道下沉工作，加快推动基层市场的普及，通过在基层和自费购买端培育和耕耘市场，为未来的持续发展创造良好的基础。

而对于研发费用的投入方向，华东医药则称公司今年以来公司研发费用投入较多，主要投入领域为新药产品开展临床的费用、试剂材料购买，一致性评价工作以及国际注册认证等方面。未来几年，公司会继续加大研发投入和支出，推动公司产品研发进程。

中泰证券分析指出，华东医药继续保持高增长，研发创新顺利推进，公司未来还存有产品降价的风险，核心品种收入增速不达预期和新产品研发不达预期的风险。

（本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此入市，风险自担。）