从目前已披露的上市公司三季报看，证金公司、外资、险资和养老金等各路资金均以真金白银抄底银行股。这次各路资金打了什么算盘，一贯股性笨重的银行板块未来会有“轻盈起舞”的可能么？
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被戏称为“大笨象”的银行股，似乎正在展现不一样的市场面相。
最新的上市公司三季报显示，建设银行、平安银行、郑州银行、常熟银行等银行股获得了长线资金的格外青睐。从目前披露的投资者名单里，代表外资意向的香港中央结算公司在三季度大手笔增持银行股，社保基金和养老基金也分外积极，热情超乎以往。
从目前已公布的三季报来看，在证金公司小幅加仓银行股的同时，外资已在大力加码。
在三季度，证金公司的态度较为坚定，对平安银行及建设银行均进行了增持。虽增持股数并不多，分别为398.53万股和719.17万股，但仍为这两家银行最大的股东。
这表明一方面，证金公司在三季度仍在交易银行股。另一方面，对银行股的态度仍然保持积极状态。
而中央汇金对平安银行、建设银行则继续坚定持有。
此外，代表外资意愿的香港中央结算公司，对已披露三季报的四家银行中的三家均进行了增持，且增持股数均在1000万股以上。
具体而言，香港中央结算公司三季度内对平安银行、常熟银行、建设银行分别“加码”了1237.72万股、1447.29万股和1613.87万股。郑州银行因新股原因，不在外资可买入之列。
三季度除了证金公司、外资对银行股进行增持，亦不乏险资和社保基金的身影。其中，中国人寿保险大幅新进建设银行2.96亿股，占流通A股比例达3.08%。
值得注意的是，全国社保基金411组合、基本养老保险基金1206组合在期内新进了常熟银行1499.86万股和564.56万股。
而社保基金一向是市场的风向标，如今“风”已往银行股头上吹。华尔街见闻留意到，全国社保基金411组合背后的管理人是大成基金。此外，该社保组合，在2013年10月首次现身A股市场，且4字头社保组合在当时尚属首次出现。
从加仓数量上来看，若后续公布的三季报调仓换股情况亦按此走势，那么外资、社保基金或成加仓银行股的主力军。
在各路资金看好银行股之际，公募基金亦没掉队。
从目前已公布的数据来看，在三季度，兴全基金、新华基金、银华基金和易方达基金等基金公司旗下的49只基金合共增持平安银行3062.15万股。减持方面，8只基金合共减持平安银行179.2万股，当中减持数“前三甲”的基金有易方达瑞富混合I、天弘中证银行指数A和融通深证100指数A/B。
从常熟银行三季度公募的持仓变动来看，招商基金旗下6只基金，万家基金旗下2只基金，南方基金和大成基金旗下的基金均对它进行了增持，合共增持2390.96万股。值得一提的是，在多只公募基金中，仅有华泰柏瑞量化增强混合A选择减持了101.57万股。
于建设银行而言，在三季度被63只基金合共增持1.03亿股，当中单只基金增持数量超300万股的有天弘基金、中海基金、招商基金和中银基金旗下的基金。此外，中邮创业、融通基金、中信保诚旗下的17只基金期内共减持建设银行442.13万股。
而刚刚上市的郑州银行则获得融通深证成份指数A/B、泰达宏利创益混合A和西部利得中证国有企业红利指数增强的青睐，合共持有3.18万股。
总的来说，从目前公布的四家银行调仓换股情况来看，公募对银行股加仓的态度较明显，减仓的只有很小一部分基金。
在主力资金、社保基金、外资和险资等各路资金，用“真金白银”表明了对银行股的态度以后，机构亦发表了观点。总体来说，均持看好的态度。
天风证券银行板块10月策略报告中表示，银行股估值提升的短期核心制约在于不良担忧。由于过去10年信贷结构调整及不良出清，本轮经济下行对资产质量的影响预计减弱，无需过于担心。
“资金面利好明显。近期，MSCI建议将纳入因子由当前的5%提升至20%，A股或纳入富时指数，A股国际化提速。中登公司业务新规理顺了银行理财股票投资开户问题，理财股票投资规模有望增加。外资、银行理财、I9之下的险资，或是未来10年A股主要增量资金，或重塑A股投资风格，低估值高股息率标的有望持续受青睐，对银行股形成明显利好。”
在国信证券看来，认为银行板块在当前时点具有配置价值，维持“超配”评级。
“从关键驱动因素来看，判断行业景气度在明年大概率平缓下行；对基建贷款的压力测试显示当前板块估值足以承受基建贷款质量的大幅下滑。然而从估值来看，二季度以来银行板块估值大幅回落，反映出市场对行业景气度的预期是快速下行。我们认为这一预期过于悲观，因此银行板块后续估值走势易上难下。”国信证券在研报中表示。
来源：华尔街见闻 作者：张雨娜
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