门票降价黄山旅游业绩或“失血” 但一条高铁开通有望“输血”

每经实习记者 魏官红  记者 宋思艰  实习编辑 徐斐

“五岳归来不看山，黄山归来不看岳”——黄山旅游（600054，SH）就是一家依托黄山美景而成立的旅游企业，景区门票收入占公司营收的一部分。

9月19日，黄山旅游公告称，将对黄山风景区门票价格进行调整：自9月28日起，黄山景区旺季（3月1日至11月30日）门票价格由230元/人降为190元/人。

门票降价对黄山旅游的营收影响几何？

门票价格“做减法”券商：或影响上千万营收

金秋时节，黄山可谓是一个好去处。很多游客会前去游览，感受徐霞客口中“薄海内外之名山，无如徽之黄山”的“天下第一奇山”盛景。

国庆黄金周将至，恰遇黄山门票降价。9月19日，黄山旅游公告称，根据《安徽省物价局关于降低国有5A级景区门票价格的通知》(皖价服函[2018]195号)，将对黄山风景区门票价格进行调整，黄山风景区旺季门票价格由230元/人降为190元/人。

黄山迎客松（图片来源：摄图网）

黄山门票降价，也是响应政策要求。2018年6月底，国家发改委发布的《关于完善国有景区门票价格形成机制降低重点国有景区门票价格的指导意见》要求，降低重点国有景区门票价格。

《每日经济新闻》查阅黄山旅游财报发现，近几年黄山游客量增速并不乐观。黄山旅游2018年半年报显示，期内实现营业收入6.82亿元，同比下降6.01%；实现扣非后净利润1.61亿元，同比下降16.23%；共接待进山游客148.14万人，同比下降9.94%，为负增长。而2015~2017年，其进山游客数分别为318.28万人、330.08万人、336.87万人，增速分别是7.1%、3.71%、2.1%，增速逐年下滑。

黄山旅游2017年年报显示，公司实现园林开发（门票）业务收入2.33亿元，占公司营业收入的13%；2018年半年报显示，黄山旅游的园林开发（门票）业务毛利率高达近86%。此次门票价格下调，将对上市公司构成什么影响？

9月19日，太平洋证券发布研报称，在不考虑门票降价带来客流增长的前提下，降价对公司2018年的业绩影响1000万~1200万元，假设2019年受黄杭高铁开通影响，公司客流相对2017年增长5%至354万人，平均约85%的客流在旺季出行，降价对2019年的业绩影响约6000万元。

诚然，接客量很大程度影响着景区营收。2018年半年报数据显示，上半年，黄山旅游除酒店业务营收2.57亿元，同比增长0.91%之外，索道业务、旅游服务业务、园林开发业务营收分别为2.14亿元、1.34亿元、1.06亿元，同比皆降。其中，园林开发业务同比下降2.27%。

杭黄高铁“做加法”业内：或带动旅游

门票价格下降对上市公司而言会直接减少收入，但对游客是利好，理论上也有助于客流量的增长，从而又有助于增加上市公司收入。

那么，在综合各种因素后，门票价格下降又对黄山旅游影响如何？

目前，黄山景区旺季价格为230元，淡季价格为150元，门票价格内包括遗产保护费20元、旅游价调基金4元。

降价通知发出后，9月20日，《每日经济新闻》记者联系黄山风景旅游区，工作人员称，门票价格调整对客流量的促进作用还不清楚。随后，记者致电黄山旅游董秘，但未获回复。

那么与黄山旅游相关的旅行社方面情况如何呢？9月20日，中港国际旅行社在成都的一位从业人士对《每日经济新闻》记者表示，针对中秋国庆，旅行社推出了不少和黄山旅游相关的套餐，但目前看来游客参团率并未有明显增长。她表示，相比较而言，如今黄金周和节假日是年轻人和上班族的出游高峰期，而国内参团旅游以中老年人居多，他们更喜欢淡季出游。另外，目前旅游市场竞争压力也很大，上班族、学生等年轻化群体一般喜欢网上预定，或是通过自驾游、驴友组团的方式出行，所以，黄金周节假日旅行社的收客范围反而有所缩减。

《每日经济新闻》记者随后又联系了黄山当地一家旅行社，其工作人员表示，目前尚未出现黄山旅游预订高增长的现象，预约的数量与之前相差无几。

黄山风光（图片来源：摄图网）

在旺季门票价格下降40元的情况下，上述从业人员表示，要根据旅行团是否注重出游品质的情况来定，如果是品质游，旅行团参团价格方面不会有太大变化。而当地旅行社工作人员称，目的地参团价格会随价格调整随之下调。

如此来看，似乎门票价格的调整会使得黄山旅游营收有所影响，但黄山旅游一直在进行着“二次创业”。

2016年，原国家旅游局就提出了“中国旅游，从黄山再出发”，黄山旅游彼时便提出了“走下山走出去”的再创业战略。在传统业务扩张方面，2017年3月东黄山索道获批，计划2020年建成；同时，计划通过花山谜窟、太平湖改造，建立年轻化的运动娱乐类休闲度假项目；整合宏村项目，与公司传统业态形成互补。新兴业务方面，黄山旅游全力打造“旅游+”概念，涵盖小镇、电商、文创三个类别，这也是黄山市今后五年发展的主线之一。

《每日经济新闻》记者注意到，最可能带来客流量的便是即将建成通车的杭黄高铁。杭黄高铁预计将与沪杭、杭甬、杭宁等高铁相连，途经富春江、新安江、千岛湖等景区。

据媒体报道，高铁通车后，杭州至黄山有望由过去陆路交通的3小时车程（杭瑞高速）缩短至1.5小时，上海至黄山也有望在3小时内抵达。

对于高铁的开通，上述旅游从业人士认为，或将带来一波黄山旅游热，旅行团会据此推出更多沿线产品。她举例说：“港珠澳大桥开通后，旅行社连续发出了很多广东沿线旅游产品；杭黄高铁通车后，不出意外也会有更多产品的开发。”

太平洋证券上述研报认为：门票降价有望推动景区客流的进一步增长。公司索道价格没有调整，黄山旅游的乘索率接近200%，酒店价格根据市场自行调节，客流增长将带来公司其他业务收入和利润的增长，综合来看门票降价未必对公司业绩带来负面影响。

俗话说，“上山容易下山难”，黄山旅游目前恰好处于“走下山走出去”转型的关键时期，配套设施建设加上高铁即将开通，能否助力黄山旅游走好转型路？让我们拭目以待。