不靠牛腩，“雕爷”又谈下10亿元大生意！但代价是一个“赌局”

孟醒（图片来源：东方IC）

有些人天生就适合做生意，似乎做什么成什么。

在过去几年的创业潮中，一位花名叫作“雕爷”人，开牛腩餐厅和烤串，用o2o模式搞美甲，在天猫上卖精油……而且很多项目估值都一度高达几个亿。

“雕爷”真名叫孟醒，他善于营销，拥有众多拥趸，事业版图巨大。最近，“雕爷”的事业又上了一个台阶，自己经营已久的精油业务的股份卖给了一家做面膜的上市公司。

你猜，一家卖精油的公司估值有多少？

竟高达16.41亿！

面膜公司欲接手“雕爷”的精油生意

9月17日晚，面膜品牌御泥坊的母公司御家汇（300740，SZ）发布重大资产购买报告书（草案），拟通过支付现金的方式购买北京茂思商贸有限公司（以下简称“北京茂思”）60%的股权，交易金额为10.2亿元。

北京茂思实控人便是“雕爷”孟醒，公司主要从事阿芙精油品牌的经营。

值得注意的是，北京茂思100%股权经评估后价值为16.41亿元，增值率达到744.51%，交易金额占御家汇截至2017年末净资产的188.92%。

作为创业达人“雕爷”最得意的生意之一，阿芙精油号称是高端精油领导品牌。收购报告书显示，2017年及2018年1-6月，阿芙精油在天猫主营类目（美容护肤/美体/精油中的精油芳疗）的成交排名均为第1名。

图片来源：北京茂思官网

收购报告书显示，孟醒为阿芙品牌运营商北京茂思的实际控制人，其通过持有北京波米化妆品有限公司100%的股权，控制永州市君临王座企业管理中心、永州市浩瀚无边商贸中心等5个有限合伙企业。上述5个合伙企业合计持有北京茂思52.36%的股权。本次交易的北京茂思60%股权，孟醒控制的其中4个合伙企业位列转让方名单之中，共计转让30.92%的股权。

2018年上半年，北京茂思实现营业收入2.73亿元，实现归母净利润3162.22万元，其中阿芙精油品牌的占比超过99%。

御家汇称，公司与北京茂思产品品类拓展、销售渠道、采购与供应链、客服、产品开发等各方面均具有良好的产业协同效应，本次收购北京茂思60%股权，系公司首次进入精油领域，有利于公司业务扩张和主营业务发展，提升市场占有率和盈利能力。

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，若完成收购，北京茂思给御家汇带来的业绩增色效果较为明显。收购报告书数据显示，御家汇2018年上半年营业收入和净利润分别为9.81亿元和6503.38万元，假设收购完成，御家汇当期两项指标的备考数分别为12.54亿元和9213.80万元，影响幅度分别达到27.84%和41.68%。

承诺今年利润不低于8500万元

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，本次收购10.2亿元的交易价格，占御家汇截至2017年末净资产的188.92%。

对于高溢价估值的原因，御家汇解释称，北京茂思目前已形成了稳定并不断增加的客户群体，品牌知名度不断提升，同时在产品方面能够不断推陈出新，形成源源不竭的发展动力，本次评估依据具有合理性。

高溢价收购之后，御家汇也将形成较大的商誉。收购报告书显示，根据备考审阅报告，本次交易完成后，御家汇截至2018年6月30日的商誉账面价值为15.39亿元（对应标的公司100%的股权），占公司截至2018年6月30日备考合并资产总额的比例为39.84%。

御家汇本次收购将采取现金支付的方式，但御家汇截至2018年6月30日货币资金余额为3.30亿元，对于10.2亿元的现金支付金额，显然存在一定压力。对此，御家汇同日也宣布拟向银行申请金额不超过人民币6亿元贷款，用于此次收购。

值得注意的是，御家汇发布的《重大资产购买报告书（草案）》中，出现了业绩承诺与补偿条款，规定北京茂思2018年度承诺利润数不得低于8500万元，若北京茂思未达到承诺利润数，则应向御家汇进行补偿。

虽然，过去几年北京茂思的业绩不错，2016年、2017年分别实现营业收入4.34亿元和5.82亿元，净利润分别为2049.77万元和6770.12万元。但是2018年上半年，营收仅2.73亿元，净利润也只有3162.22万元，虽然其“阿芙官方旗舰店”在天猫主营类目的成交排名仍然是第一名，但要达到全年8500万利润的承诺，压力不小。

此外，御家汇还对北京茂思剩余股权做出了收购计划。公告显示，交易各方同意，在条件同时满足时将于2020年9月30日前完成第二步收购的股权交割。其中条件之一是北京茂思2019年度净利润不得低于6000万元。

记者尝试采访御家汇，拨打董秘办公开电话，对方称董秘外出开会。记者截至发稿未能获得相关回复。