道达投资手记：沪市创地量背后的真实含义

　　9月17日，A股市场继续低迷，沪市下跌29.85点，以2651.79点报收，跌幅1.11%。与此同时，创业板指数下跌16.79点，以1349.78点报收，跌幅1.23%，再创阶段性新低。沪深两市个股普跌，更为重要的是，沪市仅成交869.6亿元，创下2016年1月7日市场熔断以来的最低成交额。

A股市场在9月17日跳空低开，沪深股指盘中不断走低，多头信心进一步被压制。全天几乎没有看到任何反弹的迹象，直到尾市也没有出现回升。尽管沪指没有跌破前期低点2647.17点，但最低也跌到了2647.92点，而且收盘点位2651.79点也创下近期的收盘新低。

从个股表现来看，除了天然气板块还相对有些活跃外，其他各大板块均出现调整，而蓝筹白马股的补跌也仍在继续；从成交额来看，沪市仅成交869.6亿元。回顾近几年来的走势，这种地量非常罕见。

9月17日的地量，背后隐含了哪些市场意义？

首先，这是今年A股市场表现极度弱势的一种真实体现。从指数的表现看，今年沪指累计下跌了19.82%，深成指累计下跌了27.55%，创业板指数累计下跌了22.99%。

再看个股，表现就更加糟糕了。据Wind统计，从年初到9月17日，沪深两市跌幅超过70%的个股有40只，跌幅超过60%的个股，就达到了100只，跌幅超过50%的个股达到297只。而跌幅超过40%的个股数量，则扩大到了772只。

而跌幅超过30%的个股有多少，不统计不知道，统计出来真的是吓一跳——1691只。

目前，沪深两市还在交易的个股大概有3500多只，也就是说，将近一半的个股从年初算起跌了超过30%。如果被套30%，是怎样的体验？相信各位网友都会有一定的感受吧。

个股出现如此大幅度的下跌，那么出现9月17日这种极端地量，也就不难理解了。然而，成交这么少，沪指依然下跌了超过1%，这又说明什么问题呢？

我个人认为，对于很多被深套的投资者来说，现在这个阶段，已经是抛售不出多少筹码来了。那么，9月17日还在卖出的人，很可能就是因为极度失望，而选择无奈离场的投资者。

另外，9月17日的极度地量，还说明一个问题，当前市场不少个股的定价，已经相当随意了。9月17日早上，中南文化开盘成交82手，仅成交2.96万元就将股价砸跌停，而且一直封死跌停到收盘。近期，类似情况屡有发生，而且ST股更是成为无量跌停的高发区。这种情况其实也就是市场在极度低迷时才会出现。

那么，A股市场创地量之后，是否一定意味着行情将见底？这种概率是存在的，比如2014年的7月，沪指长期被压制在2000点整数关附近，而沪市成交额也持续低于1000亿元大关，当年7月末，市场一放量，也就产生了一轮强势上行行情。

但是，究竟多低的成交量，才是绝对的地量，地量之后什么时候才能出现反转？这是很难预测的。也就是说，在市场信心严重缺失的情况下，9月18日会不会有更低的地量？谁也说不清楚。

而从消息面看，在中美贸易方面，9月17日美国或传出一些新消息。中美贸易摩擦无疑是当前市场最明显的影响因素。在这种情况下，9月18日能守住2638点吗？

沪深300指数仓位参考

昨日仓位：五成

今日仓位计划：五成

（张道达）

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