小米上市后首发财报： 半年收入近800亿，99亿雷军股权激励挤压利润

8月22日，小米集团在香港发布2018年第二季度业绩，同时也是小米上市后首份财报。小米于2018年第二季度取得收入人民币452亿元，同比增长68.3%。经调整利润同比增长25.1%，达到人民币21亿元。上半年小米营收为796亿元，同比增加75.4%，经营利润为亏损42.28亿元，经调整利润为38.16亿元。

值得注意得是，小米二季度行政费用大幅增长，达到104亿元，远高于去年同期的2.28亿元。小米CFO周受资介绍，小米第二季行政费用包含了99亿元上市前股权激励开支，为一次性开支。

在业绩沟通会上，周受资重点介绍了小米的海外扩张策略，以及IOT业务的发展。周受资在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，小米未来还会有大家电新品，这块还有更多机会。

预计全年调整利润达90亿元

从财务数据上面来看，上半年，小米收入为796.48亿元人民币，同比增长75.4%；毛利为99.53亿元，同比增长57.7%；经调整利润为38.16亿元，同比增长62.2%。西南证券分析师陈杭告诉记者，按照小米目前的调整后利润预测，小米全年有望调整利润达到90亿元。

在毛利率方面，小米集团毛利率由2017年第二季度的14.3%降至2018年第二季度的12.5%。这其中主要系小米智能手机、IOT与生活消费产品相关收入毛利率的降低。周受资介绍，目前小米产品组合对毛利率没有直接影响，近期汇率波动对小米造成一定影响。

财报显示，今年上半年，小米经营利润亏损数据为42.28亿元，而去年同期经营利润为56.14亿元。成本方面，小米猛增的行政费用受到市场的诸多关注，特别是大额的股权激励。

小米二季度行政费用大幅增长，达到104亿元，远高于去年同期的2.28亿元，也远高于一季度的4.7亿元。小米CFO周受资介绍，小米第二季行政费用其中包含了99亿元上市前股权激励开支。

小米在此次财报中披露，截至2018年6月30日止三个月，小米员工的薪酬开支总额（包括以股份为基础的薪酬开支）为人民币116.42亿元，较先前截至2018年3月31日止季度增加666.3%，主要是由于2018年第二季度一次性以股份为基础的薪酬人民币99亿元。

小米集团CDR招股书中显示，2018年4月，小米向雷军控制的Smart Mobile Holdings Limited以1599美元的对价发行63959619股B类普通股。该次股权激励确认98.27亿元股份支付费用。小米相关人士也向《每日经济新闻》记者确认，财报内的99亿元激励对象为雷军。

而数据显示，发放给雷军的股票对应的一次性股份支付费用，以及其他已发放的股票期权、限制性股票在未来年度预计摊销费用，合计约为154.8亿元。这也意味着一段时间内这将都在小米财报中出现，影响小米表上利润数值。

小米手机平均单价涨了近百元

在营收结构上面，小米手机收入依然占主导地位，占到了全部收入的67.4%，较去年比例有所下滑。IOT与生活消费产品的收入占比由去年的18.9%提高到22.9%；但互联网服务的收入由去年同期的9.0%略微下滑至8.8%。

具体到智能手机业务上，2018年第二季度，小米手机销量达3200万部，同比增长43.9%，营收为人民币305亿元，今年一季度这一数值为219亿元。小米手机业务营收的增加，主要是由于智能手机销量增加以及2018年第二季度美元兑人民币和印度卢比的升值。

依靠红米等入门级产品带来庞大的用户群，小米一直想要往高端市场有进一步的发展。记者注意到，从披露的数据来看，今年第二季度，小米智能手机的平均售价为每部人民币952.3元，2017年第二季度为每部人民币863.8元，均价增加了89元。小米在财报中解释，平均售价增加主要是由于MIX 2S及小米8等中高端型号在中国市场的销量强劲。

近来OPPO、小米在印度以及欧洲市场积极扩张，成为中国手机企业寻求新增长点的另一极。二季度内，小米国际收入同比增长151.7%至人民币164亿元，占集团总收入提升到了36.3%。对于小米手机海外扩张的策略，周受资在业绩会上表示，印度移动互联网用户群正在快速增长，全球互联网公司在印度赚钱都可以实现，小米在印度已经上线了小米视频服务，包括短视频以及长视频。

谈及欧洲市场，周受资介绍小米刚刚进入欧洲市场，所以增长速度看起来非常快。数据显示，小米在西欧市场营收同比增长了2700%。周受资此外还介绍，之前五月份与李嘉诚旗下的长和的合作，主要围绕欧洲运营商的合作。

互联网服务方面，小米2018年第二季度该业务收入为人民币40亿元，去年同期为24亿元。周受资介绍，这其中主要得益于小米广告业务的增加，二季度小米广告业务收入占到了25亿元。

小米集团IOT与生活消费产品业务第二季度营收人民币104亿元。周受资回应《每日经济新闻》记者称，小米未来还会有大家电新品，这块还有更多机会。记者注意到小米进军电视领域已经五年有余，不过空调、冰箱、洗衣机领域尚未有更多话语权。

对于小米未来有没有扩大IOT平台开放的计划？周受资介绍，去年已经开放，并非只有生态链企业加入了小米的IOT平台，已经有很多第三方加入，比如飞利浦。对于IOT平台平台是否对格力、美的等开放，周受资表示，欢迎任何一家公司加入。