近日，康芝药业（300086）公布了2018年半年报。报告显示，康芝药业归属于上市公司股东的净利润为人民币3623万元，同比增长13.79%；扣非后净利润为人民币2278万元，同比增长57.20%，业绩亮丽。
康芝药业是一家以儿童药为主业的上市公司，在儿童药领域耕耘数十年，积累了丰富的产品线、渠道资源。康芝药业公司上市销售的儿童产品已形成较为完整的产品群，已拥有儿童药品种30多个，基本涵盖了主要儿童常见疾病类型。
数据显示，从收入角度来看，康芝药业的儿童药实现营业收入同比增长了26.32%，带动整体收入增长18.09%。从毛利率角度来看，康芝药业整体毛利率水平达45.34%，同比去年提升了近4个百分点，其中自产产品毛利率为64.28%同比提高了近6个百分点。业内人士指出，在今年医药制造业整体营收和利润增速下滑的趋势下，康芝药业能取得上述业绩难能可贵，这体现了公司产品整合、渠道掌控能力的强大。公司践行“儿童大健康”战略，专注于儿童药的研发、生产与销售，在国家鼓励“二胎”政策影响下，将会有更值得预期的未来。
现金流量是检验上市公司业绩的试金石，也是解读公司经营活动的金钥匙。据公司公告披露，截止二季度末，康芝药业账面资金为3.54亿元，三项活动现金流量净额总额达2.35亿元。其中，上半年投资活动现金流量净额为：2.54亿元，筹资活动现金流量净额：4760万元，经营活动现金流量净额为：-6631万元。
分析显示，公司整体财务状况健康良好，公司经营风险可控。其中，投资活动现金流反映出公司上半年推进了不少大项目，比如中山生产基地项目当期投入就达9879万元，而收购九洲医院及和万家医院项目已于6月正式签署股权转让协议，当期已支付股权收购款6065万元。经营活动现金流流出加大，该项指标异动源于公司上半年购入原料药及向上游代理商购入部分代理产品。分析人士指出，自去年以来多重因素导致原料药价格疯长，对于制药行业资金流充足的企业而言，此时做好生产物料储备不失为一种控制成本、使企业在竞争中处于主动的手段。而已披露的同业公司半年报中也侧面印证了类似的判断。
不久前，康芝药业宣布旗下全资子公司“广州瑞瓴网络科技有限责任公司”名称变更为“广东康芝医院管理有限公司”。公司在此次半年报中披露，广东康芝医院管理有限公司（原广州瑞瓴网络科技有限责任公司）将于2018年7月纳入合并范围。康芝药业通过本次收购，正式进入生殖医学相关领域，是践行“儿童大健康”战略的具体举措，将促进公司可持续、稳定、健康发展。后续还将有效整合，做大做强，实现医药与医院资源、产品销售、技术积累的整合和协同。公司现有产品将直接应用于九洲医院及和万家医院，有利于公司丰富产品线、延伸产品链，以提高净资产收益率。
市场分析人士指出，生殖医学医疗服务行业正处于高壁垒、盈利佳的历史最好发展时期。在目前市场需求加速膨胀的前提下，民营医院和公立医院相比，具备规模小、转型快，营销效率高、制度更加灵活的特性，因而资本市场的介入将极大引爆民营医院扩张速度，回报前景良好。
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