坚果炒货市场进入扩容期 龙头洽洽半年报亮点颇丰

2018年8月8日晚，洽洽食品（002557，SZ）发布了2018年度半年度报告，报告期内，公司实现营业总收入187,442.97万元，较上年同期增长17.14%，实现归属于上市公司股东的净利润17,204.37万元，较上年同期增长15.84%，实现了良好的经营业绩。洽洽食品表示，产品升级及创新策略推动了业绩增长，公司通过聚焦优势主业，强化旗下品类，打开未来发展空间。

从洽洽食品的亮眼业绩，不难看出近年来中国坚果炒货市场规模快速增长的整体态势。据统计，从2005年120亿元的整体市场规模到去年的1327亿元，坚果炒货行业的市场规模以每年15%左右的速度持续递增。当前，中国已成为全球最大的坚果炒货食品生产与消费国，同时也是全球坚果炒货业增幅最快的国家。

市场规模几何倍数激增

随着消费者生活质量的提高，我国食品结构也由原来的温饱型格局逐渐向风味型、营养型、享受型方向转化。其中，休闲食品行业市场规模呈几何倍数激增，高出食品市场平均增长率近20个百分点，俨然已经成为主流消费产品。而据CBNData数据显示，休闲零食的热销品类也在不断变化，从蜜饯果干到坚果炒货，再到饼干糕点，均依次占据过销量榜首，但从整体来看，高糖分食品正在被替代，消费者的饮食习惯正在转移，“营养健康”将是行业发展的主流方向。

目前，越来越多的商家开始将消费体验放在第一位，“人、货、场”之间的关系正在重构。自2014年以来，网上零售额增速逐年下降，纯电商红利时代拐点已然到来。在当前趋势下，仅专注于电商引流的休闲食品企业的增长空间相对有限，传统商业的线下布局将转化为优势浮出水面，转型发展机遇显现在即。以洽洽食品为例，去年，公司牵手知名快消品供应链电商——京东新通路、掌合天下，打开B2B市场，真正实现了“线上+线下+物流”的三方面升级融合，在未来消费升级中将持续线下客户转化为红利。

坚果成休闲食品新生力

在众多休闲食品中，坚果拥有天然健康属性，有望成为休闲食品的新生力量。根据英敏特数据显示，我国人均坚果消费仅为美国人均3.2%，未来有较大的提升空间。目前，我国六成以上消费者已然认识到了坚果的高营养价值；国内近四成消费者比半年前食用了更多的坚果，且广泛认为其可口且便于食用。据统计，目前我国进口的树坚果主要包括：开心果、巴旦木、核桃、夏威夷果、腰果等。

从总体来看，当前坚果行业集中度较低，但随着坚果原料本地化、工艺复杂化、产品复合化等各项进程的不断推进，早期积极培育坚果树、率先实现坚果原料进口替代的企业将占得先机。目前，洽洽食品已然高筑起原料端护城河：继研发改良种子、增加葵花籽种植基地建设面积、开展树坚果原料基地建设、加大新品原料培育力度后，洽洽在美国设立了境外子公司，以实时获取海外市场坚果种植资源、接触国外休闲食品行业最新信息；而在今年5月，洽洽食品与合肥华泰集团增资成立坚果派农业有限公司，打破原有竞争格局，积极布局坚果原料种植。从整体来看，洽洽食品有望率先解决夏威夷果、碧根果等原料成本过高的问题，带动中国坚果行业长远发展。

洽洽食品多点布局

2018年，洽洽食品引入了全球战略定位咨询领域知名品牌——里斯中国作为战略咨询合作伙伴，不断清晰自身战略规划。在原料升级助力下，洽洽食品一方面聚焦优势主业，针对不同消费需求提出差异化、年轻化战略，传统红袋、蓝袋、葵珍、皇葵等多款瓜子产品销售持续放量，蓝袋系列自投放以来不断激活瓜子市场，上市至今总营收已突破11亿元，有望接力传统红袋成为“新国民蓝袋”，“洽洽蓝”已然成为坚果炒货领域内一道新的风景线；另一方面，洽洽优化传统搭配，陆续推出“每日坚果”小黄袋、坚果乳——“坚果先生”等产品，以“健康营养”为主要营销点。其中，“每日坚果”小黄袋上市至今营收已突破4亿大关，成为洽洽食品第三大主要增长点。

专注坚果质造20年的传统品牌——洽洽，并未固步自封，在促进产品年轻化方面，洽洽食品也做出了别样性的尝试。除了进行产品创新、优化包装视觉效果外，洽洽打造了首个全球梵高艺术展快闪店、于世界杯期间推出了限量球衣版瓜子，并通过春游季活动、葵花节、年货节、舞林大会等活动、结合年轻人对于品牌文化内涵的追求，与用户进行深度互动，不断为消费者带来新鲜体验。

不仅如此，公司销售触角远至海外，并在“一带一路”倡议背景下不断拓展销售渠道，产品遍及43个国家及地区，全球化进程不断加速。2017年，公司于泰国设立子公司，持续深耕当地代工资源，缩小供应半径，降低物流成本，并根据各地法规调整食品配方，海外直供实现在即。

业内分析师认为，未来几年，坚果炒货产业高增速态势不变，但在行业的快速发展中也存在着一些问题：行业集中度低、渠道建设不完善、本土企业均落后于外资品牌等。而洽洽食品作为行业龙头，在推动产品升级、创新的同时，深耕原料端，积极迎合时代拐点，完善渠道建设，持续加码全球化布局，不断推动自身年轻化发展，已然成为行业标杆及发展典范。