3个月后收购缩水 东方日升拟近14亿买下九九久51%股权

东方日升（300118，SZ）8月6日晚间公告称，其拟以约13.99亿元收购江苏九九久科技有限公司（以下简称九九久）51%股权。同日，必康股份（002411，SZ）亦发布了全资子公司股权转让公告。

公告显示，根据评估结果，交易双方商定九九久100%股权作价约为27.43亿元，对应本次购买的51%股权的交易作价约为13.99亿元。本次交易完成后，东方日升持有九九久51%的股权，必康股份持有九九久49%的股权。

值得注意的是，今年5月7日，东方日升公告称，拟以不低于26亿元的价格收购必康股份持有的九九久100%股权，这也意味着仅仅时隔3个月，东方日升减少收购其49%的股权。

标的承诺3年共6亿净利

公告显示，本次交易中，标的公司的评估基准日为2017年12月31日，在评估基准日持续经营的前提下，九九久账面净资产约为12亿元，采用收益法评估的股东全部权益价值约为27.43亿元。

根据评估结果，交易双方商定九九久100%股权作价约为27.43亿元，对应本次购买的51%股权的交易作价约为13.99亿元。本次交易完成后，东方日升持有九九久51%的股权，必康股份持有剩余49%的股权，本次交易不构成重大资产重组。

公开资料显示，2015年，陕西必康通过借壳江苏九九久科技股份有限公司登陆A股市场。随后，必康股份将原江苏九九久科技股份有限公司经营业务相关的资产、负债、业务资源等整体划转至全资子公司江苏九九久科技有限公司。

根据公司与交易对方签署的《股权转让协议》，交易对方承诺目标公司2018年净利润不低于1.5亿元、2019年净利润不低于2亿元、2020年净利润不低于2.5亿元。

记者注意到，今年5月7日，东方日升发公告称，拟以不低于26亿元的价格收购必康股份持有的江苏九九久科技有限公司100%股权，这也意味着仅仅时隔3个月，东方日升就减少收购其49%的股权。

对于为何减少收购49%股权，东方日升相关负责人对《每日经济新闻》记者表示：“考虑到现金收购方案，结合公司财务现金流状况，决定收购51%股份，掌握控股权，为公司更好地开展九九久的业务。”

推行光伏+储能发展

公开资料显示，东方日升的业务组成主要为光伏组件。此外，东方日升的子公司江苏斯威克专注于光伏新材料的研发、生产和销售，主要产品为太阳能EVA胶膜。而九九久主要以高强高模聚乙烯纤维为主。除了高强高模聚乙烯纤维，九九久所生产的六氟磷酸锂作为锂离子电池电解质，主要用于锂离子动力电池、锂离子储能电池及其他日用电池，而六氟磷酸锂是目前不可替代的锂离子电池电解质。

通过九九久的收购，东方日升将进军储能及新材料领域。对此，东方日升董秘雪山行表示：“储能是光伏发电实现闭环发展的必由之路，也是东方日升既定的产业布局。此次借助收购九九久，通过六氟磷酸锂介入储能行业，是比较好的时机。九九久的高强高模聚乙烯纤维也是一种非常有前景的新材料，目前主要应用于军工领域，未来则可能会扩展至服装等诸多市场。”

同时，光伏行业将储能和光伏结合是未来发展趋势。其中，太阳能发电可实现零碳排，且没有附加成本。储能技术可提供备用电源、调频和其他电网服务，将二者结合可获得进一步的优势，尤其是可以实现夜间的持续供电，增加可用发电时间内的产出，提高电网灵活性。

东方日升方面表示，通过本次交易，公司将快速进入高强高模聚乙烯纤维行业，为公司新材料板块增添极具发展前景的新业务，符合公司“新能源+新材料”的发展战略。“收购之后，公司将进入新材料领域，这是公司此前未涉及的领域，这将完善公司新能源储能板块的产业链布局，丰富新材料核心产品门类，提升公司在新能源、新材料领域的市场份额。”东方日升相关负责人表示。

不过，光伏业内人士倪斌对《每日经济新闻》记者表示：“光伏加储能的发展模式，是目前光伏企业一个重要方向，但是除了东方日升之外，协鑫集成、阳光电源、中利集团等光伏企业都在布局，市场竞争较为激烈，所以东方日升未来将面临不小的竞争压力。”