网宿科技两股东“分手” 目前暂无控股股东、实控人

7月16日晚，网宿科技（300017，SZ）发布公告，公司股东陈宝珍与刘成彦续签的《一致行动人协议》于7月16日到期，经双方友好协商，决定一致行动人协议到期后即自动终止，不再续签，双方解除一致行动关系。

网宿科技表示，本次一致行动关系解除后，公司任何股东均无法单独通过可实际支配的公司股份表决权，决定公司董事会半数以上成员选任以及其他重大事项，公司无控股股东、实际控制人。本次一致行动关系解除不会引起公司管理层变动，不会对公司日常经营活动产生不利影响。

“联盟关系”宣告终结

网宿科技的前身上海网宿科技发展有限公司成立于2000年1月，由陈宝珍与周艾钧共同创立，如今的网宿科技董事长刘成彦则是2001年加入。在此之后的近10年时间里，公司的股权结构几经变更，包括周艾钧退出，但是陈宝珍一直是最大的股东。值得注意的是，虽然网宿科技对陈宝珍身份的描述一直是创始人和实际控制人，不过陈宝珍并未在网宿科技担任任何职务，而且陈宝珍的名字从未出现在公司董事会、监事会或者高管的名单中。

但是在网宿科技上市之前，陈宝珍与刘成彦签署了《一致行动人协议》，并于2012年12月27日、2015年7月17日续签该《一致行动人协议》，续签协议的有效期均为三年，虽然在上市近十年的时间里站在公众面前更多的网宿科技董事长刘成彦，不过陈宝珍的影响力一直存在。而现在，陈宝珍与刘成彦的“联盟关系”却宣告终结。

根据16日晚公告披露，双方在2015年7月17日续签的《一致行动人协议》到期后自动终止，不再续签，解除一致行动关系。陈宝珍、刘成彦解除一致行动关系后，在公司股东大会审议公司经营发展相关重大事项时，陈宝珍、刘成彦将按照相关法律法规及公司章程的规定，依照各自的意愿独立发表意见并行使投票权，各自独立地行使各项股东权利，履行相关股东义务。

另外据相关规定，股东大会作出决议时需经出席股东大会股东所持表决权的二分之一或三分之二以上通过，而截至公告披露日，陈宝珍直接及间接持有公司16.46%的股份，刘成彦持有公司11.87%的股份，双方又解除了一致行动关系，其他股东持有公司股份的比例均未超过公司总股本的5%，这造成网宿科技任何股东均无法单独通过可实际支配的公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员选任以及其他重大事项，既无控股股东业务实际控制人。

上市公司无实际控制人的现象并不罕见，股权分散事实上削弱了股东对于上市公司的干预力度。不过，利和弊恰好是一枚硬币的两面，从另一方面来看，实际控制人的缺位也往往会引发外界对公司治理效率的质疑。尽管网宿科技表示陈宝珍、刘成彦一致行动关系解除不会引起公司管理层变动，不会对公司日常经营活动产生不利影响，但是这对于当下的网宿科技来说真的合时宜吗？

公司称不会影响既定战略

网宿科技的主要业务为IDC(互联网数据中心)服务及CDN(内容分发加速网络)服务，其中CDN占据大头，以2017年的财务数据为例，CDN业务占据了利润比例的94.40%。但是由于近年来云计算厂商比如阿里云、腾讯云、金山云等开始杀入CDN市场，并利用价格战的策略攻城掠地，这造成整个CDN行业毛利率下降。虽然网宿科技是国内唯一盈利的CDN企业，但不可否认的是价格战给网宿科技的盈利带来了巨大的压力，2017年在营业收入比上年同期增长20.50%的情况下，归属于上市公司股东的净利润却比上年同期下降33.92%。

业绩承压之下，网宿科技开始进行调整，包括聚焦CDN增值业务、整合IDC业务，拓展海外市场，并布局边缘计算，业绩开始回升。公布发布的业绩预告称，预计公司2018年上半年盈利41595.56万元～45755.12万元，归属于上市公司股东的净利润比上年同期变动0～10%。在当下公司调整的关键时期公司无控股股东、实际控制人，网宿科技方面在接受《每日经济新闻》采访时认为，这不会对公司既定的战略造成影响，并表示海外许多公司已经有先例，在发展到一定阶段的时候靠的是公司的制度。

不过，16日晚的公告内容中，还有一点引起了记者注意：陈宝珍、刘成彦在上述《一致行动人协议》中关于“在协议有效期内，陈宝珍女士、刘成彦先生每年转让直接或间接持有的公司股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五”的承诺也一并终止。”

在前述承诺终止后，刘成彦作为公司董事长、总经理将继续遵守其“在其任职期间每年转让公司股份不超过其所持有股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其直接或间持有的发行人股份”的承诺，而作为第一大股东的陈宝珍并未延续上述承诺。

前文也提到，虽然陈宝珍是网宿科技的创始人，并且是第一大股东，但并不涉足公司的日常经营管理，且从以往陈宝珍的减持计划来看，其减持的欲望还是颇为强烈的。在2017年9月13日减持880万股后不久，即2017年11月1日，陈宝珍又披露了新的减持计划，计划公告之日起15个交易日之后的3个月内，减持其持有的本公司股份不超过3616.7236万股，占本公司总股本比例不超过1.5%。

但是紧接着，2017年11月6日网宿科技公告称，副总裁储敏健、黄莎琳，副总裁肖蒨、董事会秘书周丽萍等也打算未来3个月内减持公司股票不超过约1069万股，第一大股东和高管的密集减持也引来了市场的质疑。不知是否因为这个原因，陈宝珍的减持计划并未如期实施。

可是，到了2018年2月6日，网宿科技发布公告，陈宝珍因个人资金需求，拟减持其持有的本公司股份不超过3616.7236万股，占本公司总股本比例不超过1.5%，也就是准备继续实施上次未实施的减持计划。截至目前，陈宝珍接及间接持有公司的股份仅剩16.46%。