“在我们多方打听和了解后，终于对本周市场有了一个较清晰的了解和判断，本周对市场杀伤力最大的是‘两融平仓盘’。”
7月8日，国泰君安上海分公司研究部研究总监边风炜在其社交平台上评论7月第一周市场加速探底行情时表示。
沪综指在7月首周加速下行，并于7月6日创2691.02点阶段新低。本周沪综指低位巨震，进一步磨底。市场剧烈波动之际，两融余额却在持续下台阶。
截至7月11日，融资融券余额报8988.57亿元，较7月10日的9033.07亿元减少44.5亿元，时隔一年再度跌破9000亿元。
两融余额月度数据 数据来源：wind
单从融资余额看，早在7月6日创阶段新低之日，融资余额便跌破了9000亿元，报8988.07亿元。
“从6月下旬以来，两融的平仓速度在加快。虽然质押比例有所下调，但由于股价没有起色，因此市场就表现为‘一涨就有人平仓，涨不动；一跌就诱发其他平仓盘，个股跌的很快’。”边风炜表示。
6月19日，上证综指跳空大跌3.78%，收报2907.82点。Wind数据显示，当日融资余额收报9375.34亿元，相对此前一个交易日的9590.43亿元，下降了215.09亿元，占当日全部A股成交额4731.16亿元的4.55%。
从6月19日至7月11日，融资余额已累计下降了670.3亿元，仅6月19日一日降幅便占全部下降额度的32%。而今年1月至5月，融资余额下降幅度累计不过421亿元，尚不及这短短18个交易日的降幅。
从行业上看，6月19日以来，28个申万一级行业中，除了休闲服务行业获得融资净买入1亿元之外，其余行业均录得净卖出。其中，净卖出金额居前的是非银金融、银行、电子、有色金属和医药生物等五个行业，期间融资净买出额分别高达48.42亿元、42.72亿元、40.12亿元、38.5亿元。
从个券上看，6月19日至7月12日之间，共859只标的呈现净流出状态，占比90%；融资净卖出金额最多的股票依次是中国平安、万华化学、兴业银行、京东方A和中国联通，净卖出金额在7亿元至16亿元之间。
从融资余额下降幅度来看，皖通高速、森马服饰、二三四五、聚龙股份和中炬高新降幅最大。
恐惧与贪婪总是相伴而生。就在融资客大幅出逃部分股票之际，也有资金逆向加仓。Wind数据显示，在6月19日以来，有一些股票融资余额大增。
中国证券报(ID:xhszzb) 王朱莹
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