高盛、大摩压力测试有条件过关，美联储传达新信号

通过有条件批准高盛、摩根士丹利通过压力测试，美联储通过今年的压力测试向市场释放新的监管信号——华盛顿将对银行采取更温和的监管措施。

华尔街日报援引消息人士信息，在上个月21日美联储公布第二部分压力测试结果前，美联储致电高盛和摩根士丹利，告诉他们要想完全通过测试，必须将其希望向股东总计返还的160亿美元资本削减近一半。但美联储同时也向二者提供一项史无前例的提议：如果它们同意将股东资本返还冻结在近期水平，即可获得美联储“有条件的不反对”打分，从而避免测试失败。

这意味着，两家银行总计可向股东返还130亿美元。与之相对比的是如果两家银行决定重新进行测试并获得达标分数，则可向股东返还的资本比这要少约50亿美元。

据此决定，高盛可以向股东返还63亿美元，相比之下去年为57亿美元。摩根士丹利则获准向股东返还68亿美元，与去年一样。

这是美联储年度压力测试实施八年来首次做出此类安排，本轮测试是首次由特朗普任命的Randal Quarles负责评定成绩。

这与过去美联储强硬的态度形成鲜明的对比：2014年，美联储没有让花旗通过相关测试。

这种宽松的监管态度也与特朗普政府的放松金融监管的态度相呼应。

今年5月下旬，特朗普签署改革2010年《多德－弗兰克法案》的法案，这是2010年至今美国最大的金融监管改革。本次改革旨在给中小型银行减轻监管压力。它将需要面临美联储严格监管的银行资产门槛从500亿美元提高到2500亿美元。

上述新法案规定，对资产规模在1000亿到2500亿美元之间的银行，美联储拥有放宽压力测试要求的权限，但仍需对这些银行进行“定期”测试。对于资产规模不足1000亿美元的银行来说，今年可能是他们最后一年接受压力测试。

银行压力测试本身是2008年金融危机的产物，被外界视为对于华尔街的整治活动。今年美联储首次采取两阶段模型，测试相关35家大型金融机构的资本金是否能够满足严苛环境的需求。第一阶段测试旨在测试银行是否满足美联储的最低要求，而在第二阶段旨在关注银行在严苛环境下如何处理其资金计划。

今年的美联储压力测试模拟环境也是有史以来最为严苛的，该测试模拟这样一个假设前景：失业率达到10%，企业和房地产信贷市场严重承压，亚洲发展中国家和日本经济形势相当严峻。

测试显示，贷款人在该严苛的环境下将遭受总计5780亿美元的损失，但所有35家大型金融机构资本水平高于监管要求，同样也高于2007-2009金融危机前的水平。

在当地时间上个月28号公布的第二部分压力测试结果中，35家受试大银行中仅有德意志银行美国分行一家未能过关，未过关将使德银美国分行向其德国母公司转回利润受到限制，但不影响其向股东支付股利。

高盛和摩根士丹利则获得美联储有条件批准通过：二者今年的分红和股票回购计划规模将不得超过去年。美联储还要求，摩根大通、美国运通、KeyCorp和M&T各自重新提交更保守的资本返还计划。联储期望高盛、摩根大通和State Street近期内提振资本水平。在明年压力测试以前，他们可以申请美联储批准额外的资本返还。

美联储官员随后解释了对二者网开一面的原因：去年通过的税改法导致他们持有的一些税收相关资产贬值。从而导致在压力测试中，银行在资本储备下降的情况下进入了危机情境，对银行九个季度压力测试阶段的结果产生了影响。