被否率为零！上半年283单ABS产品获通过

近年来，ABS正以势不可挡的发展趋势在我国融资市场中逐渐站稳脚步。

根据上交所、深交所、报价系统、银行间债券市场的公开市场数据，2018年上半年，在上述场所流通转让的企业ABS产品和ABN产品的上会产品共553单。

其中，283单产品已获通过，进入发行期。此外，有80单为“已受理”状态，59单为“已反馈”状态，42单为“已回复意见”状态，15单待上会，74单产品显示中止或终止状态，而未通过单数则为零。

ABS产品被否率为零

CNABS统计显示，今年上半年共有283单产品已获通过，进入发行期状态。在这283单中，上交所审批通过166单，深交所审批通过97单，12单获银行间债券市场通过；8单获机构间私募产品报价与服务系统通过。此外，有74单产品显示中止或终止状态，其中已有43家产品显示终止状态。

值得注意的是，今年上半年，暂无提交流通转让的ABS产品未获通过，照此计算，ABS流通转让的被否率为零。

事实上，自2014年底，ABS备案制实施以来，ABS市场监管规则日益完善，此后的3年间，资产证券化在全面监管和创新发展相结合中持续快速发展。

数据显示，今年上半年，在上交所、深交所、报价系统、银行间债券市场流通转让的企业ABS产品和ABN产品上会率较高，凸显ABS市场火热的发行势头。与此同时，据《证券日报》记者了解，ABS产品申请获得基金业协会备案确认函的通过率也较高。

随着今年上半年ABS产品的过会数量揭晓，拟发行产品的计划管理人成绩单也随之出炉。

CNABS数据显示，今年上半年，华泰资管以32单ABS产品，拟发行金额1042.72亿元产品，位居过会产品计划管理人首位；中信证券和平安证券分列第二位、第三位，分别实现拟发行金额871.31亿元和849.84亿元。跻身前十位的计划管理人还有招商资管、华福证券、长城证券、方正证券、天风证券、广发资管和中山证券，其中除了中山证券外，担任计划管理人的ABS产品拟发行金额均超过500亿元，中山证券为365.28亿元。

招商证券位列承销榜首位

随着ABS发展的持续发力，不少金融机构加入到ABS产品的主承销业务当中。

据了解，2014年至2018年上半年期间，资产证券化市场的参与机构正在逐年递增。CNABS数据显示，ABS的承销机构数量从2014年6月份的22家，增长到了2017年12月份的102家。从今年来看，仅上半年就有86家承销机构参与到资产证券化项目当中。不难看出，资产证券化正在被各方金融机构所接受，并逐渐成为券商、银行等重要业务之一。

虽然发行ABS的主承销商有银行、券商、信托等金融机构，但其中，券商承销的ABS占比近九成。《证券日报》记者根据Wind数据统计，去年券商共承销ABS项目2693只，同比增加682只；总承销金额为12661.74亿元，同比增长85.63%，占债券承销总金额近三成。

从券商承销方面来看，去年承销规模最大的是蚂蚁金服项目，承销主力是德邦证券，承销金额达到2628.26亿元，共承销104只ABS项目，占据市场份额的18.72%。此外，招商证券、中信证券分别位居第二位、第三位，在去年年内实现ABS承销金额2085.4亿元、1514.91亿元，分别占市场份额的14.85%、10.79%。

不过，随着今年ABS市场结构的迅速变化，主承销商的市场份额在今年上半年发生了骤变。

Wind资讯数据显示，今年上半年，ABS总承销规模共计6606.42亿元。承销规模排名前三的为招商证券、中信证券和中金证券，分别承销ABS项目金额达891.02亿元、796.17亿元、534.5亿元，分别占市场份额的13.5%、12.05%和8.09%。昔日冠军德邦证券已跌至第13位，仅实现132.62亿元的承销金额，市场份额降至2.01%。

此外，今年排名靠前的券商还有中信建投证券、华泰证券、光大证券、信达证券和国泰君安证券。

目前来看，前十名主承销商的ABS产品承销金额共计3783.62亿元，占市场份额近六成，可见券商在ABS发行业务上的集中度较高。