晨哨集团联合创始人罗小军:中资海外并购注重技术和品牌

    每日经济新闻 2018-06-22 12:23
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    晨哨集团联合创始人罗小军表示,从中国企业的并购需求看,中资企业海外并购主要目的在于获得技术和品牌,在消费驱动、产业升级的大趋势下,大健康、信息技术、制造业、大消费等行业是并购的热门。晨哨统计发现,中资海外并购第一热门标的是TMT,其次是制造业,再次是不动产。

    每经记者 张韵 实习生 张潇尹    每经编辑 张海妮    

    晨哨集团联合创始人罗小军  图片来源:对方供图

    “一带一路”倡议的推进,给中国企业的海外并购按下加速键。商务部统计数据显示,2018年一季度,我国企业对“一带一路”沿线国家合计非金融类直接投资46.7亿美元,同比增长17.3%,占同期总额的13.1%,主要投向新加坡、老挝、马来西亚、越南、印度尼西亚、巴基斯坦、泰国和缅甸等国家。

    晨哨集团是一家中国资本跨境并购服务供应商,据介绍,目前其平台业务涉及128个国家,在6月19日举办的第十二届中国走向全球化国际高峰论坛上,晨哨集团联合创始人罗小军接受了《每日经济新闻》(以下简称NBD)记者的专访。 

    中资海外并购瞄准技术标的

    NBD:中国企业跨境并购的主要需求是什么?

    罗小军:目前来看,海外并购是中国企业海外直接投资的主流方式。2017年中国企业在海外的直接投资金额达1021.8亿美元,其中并购金额为960亿美元,占80%。

    目前中国企业跨境并购的目的地主要还是欧美等国,随着“一带一路”倡议的推进,以色列、印度、新加坡等国也是投资热点,这样的地理指向其实暗示了一点:中国企业到海外并购主要以技术标的为主。

    从中国企业的并购需求看,中资企业海外并购主要目的在于获得技术和品牌,在消费驱动、产业升级的大趋势下,大健康、信息技术、制造业、大消费等行业是并购的热门。晨哨统计发现,中资海外并购第一热门标的是TMT,其次是制造业,再次是不动产。

    NBD:中国企业海外并购应如何抓住消费升级趋势下的利基市场?

    罗小军:消费升级直接明确了对产品品质的要求。从消费结构上看,我们从过去的吃穿逐渐向旅游休闲转变,以前企业更多的是收购优质产能,但现阶段逐渐变为收购一些优质品牌,这对企业来说是一个方向。

    另外,中国改革开放四十年来,从国家经济发展到消费升级,企业有较强的市场支撑,所以在激烈的全球竞争中快速占领市场至关重要,这个时候企业如果能快速完成收购,既能分享品牌成长的收益,又能抢占时机扩展市场。

    NBD:当前中国企业海外并购主要面临哪些障碍?

    罗小军:中国企业的海外并购占对外投资的比例从2002年的0.22%上升至2017年的14%,中国资本以这样的速度在全球迅速崛起,必然会面临很多问题。

    首先,每个国家都有其投资安全审查和一些单方面的保护措施。以美国为例,美国的外国投资审查委员会现在正在酝酿一个美国投资现代化法案,对外部投资进行约束,其中规定外部投资不能涉及先进的信息技术或人工智能领域;其次,美国对国资背景企业的投资很敏感。

    其次,欧盟、英国等在今年也先后出台了很多审查措施。事实上,不少措施是针对中国资本崛起的。其实我们回看历史,在日本资本崛起、德国资本崛起、中东石油资本崛起的时候,其他国家也都通过相关的法律进行约束和抑制,这其实是商业竞争中正常的情况。

    此外,中国企业的海外并购也面临着国内监管。2017年海外并购占比下降30%以上,主要是由于国内出台相关政策规范,在不动产和文化娱乐行业两个领域几乎没有新增投资。 

    并购须重视知识产权相关问题

    NBD:您刚刚提到中资在崛起,那么中资目前在全球投资的现状如何?

    罗小军:近年来中国对外直接投资快速发展,反映了中国企业发展自身的需求,因此必须进行全球资源配置。从对外直接投资讲,2017年中国的对外直接投资总额占全球12%以上,这就是中国资本在全球投资市场总量上的一个定位;从流量来讲,中国资本居于第二位,仅次于美国,大概是美国的一半;从存量上讲大约在全球处于第八的位置。

    但从国际分工的角度讲,我们还处于中间水平,处于第一梯队的还是欧美。我们同发达国家的投资合作主要是以并购为主,与欠发达国家的合作中,产能合作则是比较重要的方向。 

    NBD:“一带一路”沿线国家存在哪些市场机遇?

    罗小军:宏观上来说,“一带一路”沿线国家中有很多人口大国,比如印度、印尼、马来西亚、巴西等,这些国家的人口红利是显而易见的;而对于那些面积和人口数量都比较小的国家,我们应该认识到这些国家也有很多优质的投资标的,这些标的的特点是“小而美”,技术往往非常领先,但由于本土市场比较小,发展空间有限,因此中国企业对这些标的进行收购后,将优质标的带到中国本土市场上充分发展。

    比如,以色列是这样一个典型的国家,有很多“小而美”的标的,我们正在搭建平台,把以色列的优秀创新标的,引入到中国来,对接中国资本和中国应用市场,中以双边关系也定位为创新伙伴的关系。

    再比如巴尔干半岛的克罗地亚,人口只有400万,还不到上海的20%,国土面积不到6万平方公里,大概是上海的九倍大,就在这样一个国家,现在有多宗中资的收购和投资。很多“一带一路”沿线国家都有很多“小而美”的投资机会,期待我们去发现,合作共赢。 

    NBD:海外并购在带来市场机遇的同时,亦面临诸多变数和挑战,中资企业应如何应对,让并购项目更具可持续性?

    罗小军:首先,作为海外并购的企业,首先要在宏观战略上对全球经济产业发展和各种宏观政策的变化有较好的把握。很多企业并购失败是因为没有把握大势,对国内外的监管政策不敏感,缺少前瞻性。

    其次是跨文化的问题,企业需要加强跨文化的管理人才储备,了解当地的民俗民情和商业文化,但这目前是很多中国企业所缺乏的。

    另外,从并购流程上看,从海外投资和并购的战略规划,到组建团队,再到选择标的尽调等,这一系列的并购谈判流程都需要注意。比如在涉及知识产权的并购中,不单是技术转移,还要注意对专利背后的know-how进行约定。

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    编辑:张海妮


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