郑眼看盘：避险情绪一时难释 消费股仍为首选

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

本周三A股大致走平，上证综指收盘微扬0.03%至3115.18点，深证综指涨0.08%至1779.15点。中小创两综指均微涨，但上证50指数及沪深300指数均小有下跌。

今日盘面显得相当沉闷，虽然贵州茅台盘中一度站上800元大关，但市场对绩优股的情绪仍比较淡漠。这并非市场投资理念变了，而是因为现在多数个股的前景多少存在些变数，典型的变数是会否受到贸易摩擦的影响。

举例来说，类似于美的集团这样的股票，其产品线太长了，生产的东西不计其数，普通投资者可能无法弄明白出口会否受到影响。

另一个不确定性就是本月美联储的议息会议，未知这回全球其他央行如何应对，力度又如何。

再就是一些评级稍靠后的债券频现违约事件，投资者吃不准下一个轮到谁，该因素也会提升投资者对上市公司的研究难度，因多数公司均有担保或直接借贷行为，且其中内情相当错综复杂。即使有些公司并无直接或间接的债务问题，但投资者仍可能因为看不太清而不得不敬而远之。

简单说就是市场笼罩在“避险情绪“之下，这会使多数个股的买盘变得缩手缩脚。

今年一些公司债出现违约，这个因素一般会对银行股构成压力。市场应有理由相信，商业银行直接或间接会承担些违约成本，所以纵然银行股市盈率、市净率极低，短期内也很难看到多少上行空间。

投资者炒股并非是为了“不跌”，而是为了“上涨“，所以当看不出多少上行空间时，即便是其物有所值，也有可能淡漠处之或先行抛售。

一旦银行股低迷，那么必然会有另一类股票走强，因银行股中容纳的资金量实在太大了，只需流出的一部分杀向其他个股，金额也会比较可观。

当前最能吸引资金的主要品种就是大消费股了，在大消费股中，那些现金流较好、应收账好的公司已成为避险资金的首选。近期一些酱油、榨菜之类股票走势奇佳，对应的正是这种逻辑了——再缺钱的人也不会欠一瓶酱油钱，或者去欠一包榨菜钱。

许多投资者明明是知道这些的，只是在具体操作上仍会感到相当困难，甚至无法下手，这是因为上述能吸引避险资金的个股涨得实在是有些高了，有些高处不胜寒的感觉。

我觉得目前投资者能做的要么是因恐高而离场观望，要么就是勉强介入上述高高在上的个股。

对于既不想空仓，又不敢追高的投资者来说，或另有个折中的做法，这就是盯住“入摩”后海外资金经常增仓的品种。海外资金看中的品种有许多已高高在上，但也有些并不算太高，且其持仓占比也不太高。

两个月后A股纳入MSCI指数的比例会翻倍，这是一种难得的“确定性”，没有理由漠视。

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