光伏新政“吓跑”机构 私募：反应过激、过于悲观

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“5·31”新政的突然发布，让整个光伏行业近日坐立难安，悲观情绪迅速蔓延至资本市场。本周一，整个光伏产业链集体受挫，阳光电源、隆基股份、林洋能源等板块个股纷纷跌停，这股跌停潮也波及了风电、电动汽车等领域，板块市值大幅蒸发。

面对如此市场惨景，有私募人士称，由于新政超预期，光伏未来不确定性风险增强，导致资金大幅出逃，但其实新政一旦实施后，长期来看有利于光伏产业整合，优胜劣汰。

机构大幅出货光伏

6月1日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合下发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，其中关于“完善光伏发电电价机制，加快光伏发电电价退坡”等内容引发市场强烈关注，对行业产生巨大震动。

4日，光伏板块集体重挫，隆基股份、中环股份、晶盛机电、正泰电器等个股均惨遭跌停，板块整体跌幅居前。与此同时，风电和新能源汽车板块也受到波及，多只个股大跌。据粗略统计，光伏板块上市公司昨日市值蒸发超过250亿元，加之风电和新能源汽车行业市值蒸发200亿元左右，单日三大板块市值蒸发近500亿元，而在整个2017年，实现盈利的光伏企业上市公司净利润总和也就300亿元上下。

《每日经济新闻》记者注意到，本周一光伏板块大跌的背后，是机构资金在大举出逃。以金风科技为例，4日在其卖出前五席位里，出现了4家机构身影和港资深股通专用席位，此5家累计卖出金额超过2.2亿元。

同样，在中环股份的卖出前五席位里，也出现了4家机构，累计卖出金额约1.2亿元。此外，在太阳能的卖出席位里，也有机构现身。

6月5日上午，光伏新政引发的悲观情绪仍有延续，阳光电源、隆基股份依旧处于跌停状态。

私募：过于悲观需积极看待

“板块集体大跌，主要是由于新政超预期，光伏未来不确定性风险增强所致，而跌幅较大的个股，其实均是去年走势强劲，累计涨幅较大的龙头公司，存在一定的估值修复。不过从政策和市场反馈的声音来看，我觉得市场情绪过于悲观，新政后行业短期阵痛肯定是存在的，但是长期来看，利于行业新的整合，利好龙头公司未来发展。”一位深圳不愿具名的私募经理告诉《每日经济新闻》记者。

信达证券分析认为，光伏新政将进一步压缩装机需求，悲观看地面电站和分布式双重挤压下，装机需求下半年将出现很多空白；但同时行业制造端产能后面将释放出来，晶硅产业链价格将承受更大的压力，未来一年将会出现落后产能陆续出清态势；另一方面，产业链的压力短期将会倒逼行业寻找海外市场、扶贫市场等突破点，长期性价比的提升将会使光伏发电更快平价上网，从而打开不依靠政策的市场。

该券商还表示，这次调整将会加速解决存量问题，优质龙头在这次大调整后，市场占有率有望进一步提升。其次，光伏发电有望走上不依赖补贴的真正的成长期，从而打开真正全球大发展的空间，关注未来光伏高端制造主要在中国的投资机会；展开看，未来行业空间仍巨大，单就我们国家来说，我国光伏发电占比才在2%左右，预计未来长期仍将有十倍以上的增量空间。

东吴证券也指出，政策出台的出发点是在于光伏、风电的蓬勃发展，可再生能源附加基金的缺口已经入不敷出。光伏行业面临极为紧迫的局面：一方面降价潮将会开启，加速平价进程；另一方面，不可避免的产业链出现分化的情况，高成本低效率产能面临出局，低成本高效率产能有望存活下去。而在1~2年的加速平价期之后，平价时代全面到来，光伏产业将迎来真正的腾飞。

谈及行业新政的可能影响，不少光伏企业亦做出回应。通威股份表示，光伏新政对公司会产生影响，公司超额收益可能会受到影响，但经营效益会保持合理增长。公司的盈利能力不会改变，扩张计划不会改变。公司将重新测算对盈利及现金流影响，并根据新的盈利和现金流，适当控制明、后年的投资节奏，现有在建项目会继续按计划推进。公司相信，光伏行业发展的长远趋势不会改变。