三家相互保险社首年成绩单：保费收入合计5.46亿 共亏损2.78亿元

随着非上市险企年报的披露，首批三家相互保险的第一年运营业绩也相继曝光。作为第一批“吃螃蟹的人”，相互保险从发起筹建到获批开业都受到了各方的关注。

首批三家相互保险社分别为信美人寿相互保险社（下称信美相互）、众惠财产相互保险社 (下称众惠相互)、汇友建工财产相互保险社（下称汇友建工相互）。其中，信美相互专注的是寿险领域，汇友建工相互和众惠相互专注的是财险领域。经过近一年的发展，三家相互保险社的业务也初具规模。

《每日经济新闻》记者梳理三家相互保险社2017年年报发现，2017年三家相互保险社共实现原保险保费收入5.46亿元。值得注意的是，三家相互保险社首年均未实现盈利，合计亏损2.78亿元。导致亏损的原因，三家相互保险社的表达基本相似，与初创的股份制公司一样，受累于公司前期分摊费用较大，导致经营不足一年的相互保险社首年业绩均出现亏损。

虽然首年业绩不佳，但三家相互保险社对于未来的发展均持乐观态度。有两家相互保险社对《每日经济新闻》记者表示，有望在2~3年内实现盈利。

年报扫描：首年净利均亏损

相互保险，也被业内人士戏称为“抱团取暖”，是保险业中历史悠久且具有代表性的企业组织形态。

2015年1月，保监会出台了《相互保险组织监管试行办法》，指出相互保险组织是在平等自愿、民主管理的基础上，由全体会员持有并以互助合作方式为会员提供保险服务的组织。包括一般相互保险组织，专业性、区域性相互保险组织等组织形式。同时，筛选、筹建了三家机构，这就是众惠相互、信美相互和汇友建工相互。

从上述三家披露的年报信息来看，开业首年，众惠相互、汇友建工和信美相互的保险业务收入分别为6711.14万元、465.31万元和4.74亿元。只是三家相互保险社均未实现盈利，从年度利润看，3家相互保险社均未实现盈利，分别亏损6058.54万元、3106.63万元和1.69亿元，合计亏损2.7亿元。

依据行业特点，相互保险社首年亏损并不意外。在营业支出一栏中，3家机构业务及管理费占比规模较大，分别为9817.77万元、4290.62万元和2.41亿元。从众惠相互披露的数据来看，2017年众惠相互的综合费用率为686.2%，综合成本率为724.92%。信美相互和汇友建工相互虽然未直接披露综合成本率的数据，但在回复《每日经济新闻》记者的采访中均表示，新成立机构需要预先投入资源进行市场拓展、团队搭建、产品研发和模式探索等，因此导致成本率较高。

“因为财险公司的产品多为一年期，方便计算综合费用率和综合成本率，这两项也为监管要求披露数据，而寿险公司产品既有长期险也有短期险，不适用综合费用率和综合成本率两项指标，监管也未要求寿险公司上报此类指标，所以我社尚未对其进行计算。”信美相互方面对《每日经济新闻》记者表示，根据我社2017年年报披露数据，因我社去年5月份才正式成立，开业初期包括公司运作管理体系建立、IT系统建设、人力资源成本等前期投入较大，会一定程度上加大前期亏损。

以众惠相互为例，其2017年亏损总额中包括前期开办费用一次性成本开支3503.6万元，提取未到期责任准备金3222.7万元等大项费用，而这些均会从财务计算上形成亏损。

“新成立的保险公司前期需要投入中介费、运营成本、系统建设等人力和经营成本，所以前期的分摊费用较大。”有了解相互保险的业内人士向记者表示，相互保险社本身就是不以股东盈利为目的，参与发起人也与保险社呈债务关系而非股东关系，其资产和盈余都用于被保险人的福利和保障，可以发展有利于被保险人长期利益的险种。

机构预计：最快3年内可盈利

前期的综合成本率给相互保险社的发展增加了难度，但这并不意味着相互保险的盈利遥遥无期。

“相互保险的盈利周期可供参考股份制保险公司的盈利周期，即为3~5年。”众惠相互方面表示，在整个保险市场环境不出现大的波动情况下，预计2019年可以实现盈利。

另一家以财险业务为主的相互保险社——汇友建工相互也对《每日经济新闻》记者表示，相互保险的盈利周期与传统保险公司并无明显差别，汇友建工相互下步也将进一步加快业务发展，在住房和工程领域项目的各个阶段提供全流程保障，有效防范和化解建设工程各个环节的责任风险，预计2~3年可实现盈利。

相较于专注于财险领域的相互保险社，信美相互对于未来可实现盈利的时长较为保守，也并未给出明确的盈利期。信美相互表示，按照以往经验，一般市场上新的寿险公司从开业到盈利通常需要6年左右时间，而后随着保费累积进入快速成长期，盈利出现爆发式增长，信美作为国内首家试点相互制寿险机构，拥有改革红利，再加上作为一家新型保险机构，相信通过努力，可以获得比同业更快发展。

“相互保险机构不以利润最大化为目标，为保险需求没有得到很好满足的群体提供创新性的保险服务，就是推动‘保险姓保’这一本质回归靠拢。”汇友建工相互方面对《每日经济新闻》记者表示， 目前，三家相互保险均处在试点发展阶段。从实际运营情况看，三家相互保险组织均在监管框架内，结合各自重点业务领域，实现了良好稳健起步。在经营中，三家主体均在一定程度上体现出相互保险特色。

据悉，众惠相互在特定行业（如物流）、特定产业链（如电商）、特定地区（如宁波农村互助项目）等方面均已形成明确商业模式；汇友建工相互在深耕保证保险和责任保险时，瞄准建筑工程这个风险较难把控且承保流程相对复杂的领域；信美相互则是采用“共创”模式，在寿险领域下功夫。

汇友建工方面表示，从国际经验看，相互保险发展历史悠久，目前已形成相对完善的运营模式，但其诞生背景、发展历程、市场基础与国内相互保险试点相比存在较大差异。随着我国三家相互保险试点的稳健发展，更需要在借鉴国际相互保险发展经验的基础上，充分结合我国市场特点，在提高细分领域专业水平、加强创新产品研发能力、创新会员服务方式等方面不断尝试，探索出符合国内实际需求的相互保险发展路途，成为保险市场的有益补充。